财务数据和关键指标变化 - 公司本季度交付了2.1%的总经济回报 [9] - 本季度末账面价值为每股13.20美元,较上季度末基本持平 [15][16] - 公司本季度筹集了8700万美元的新资本,并于2月和3月部署 [16][17] - 由于加速股权激励计划的影响,本季度每股收益减少了0.05美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司投资组合主要集中在高质量流动性的机构RMBS,提供有吸引力的长期风险调整后收益 [27][28] - 本季度RMBS息差较上季度扩大约15个基点 [29] - 公司认为未来RMBS息差波动范围将收窄,因为银行等买家已重返该市场 [30][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计短期内RMBS供给增加将推动息差扩大,但中长期仍将收窄 [31] - 公司认为即使在息差扩大的情况下,只要长期投资收益高于股息水平,仍值得增加资本 [32][33] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在根据长期战略目标有选择性地增加资本,以增强抗风险能力和规模优势 [33][34][35] - 公司认为人口老龄化趋势将带来稳定收益型资产的长期需求,有利于公司发展 [39][40][41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为未来经济环境将充满波动,需要谨慎应对利率上升和下降的风险 [26][27] - 公司认为RMBS息差未来将在较窄的区间波动,不需要依赖息差收窄获得收益 [28][31][36] - 公司认为银行等买家重返RMBS市场将有利于息差收窄和波动性降低 [30][31] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Bose George 提问 询问公司目前账面价值情况 [45] Smriti Popenoe 回答 公司上周五的未经审计账面价值为每股12.26美元,较上季度末下降约7% [46] 问题2 Douglas Harter 提问 询问公司目前RMBS收益率和资本成本情况 [47][48] Smriti Popenoe 回答 公司目前RMBS收益率在9%-18%之间,资本成本是以普通股股息收益率为基准的加权平均成本 [48][50] 问题3 Eric Hagen 提问 询问公司目前面临的潜在风险和推动息差收窄的因素 [74][76] Smriti Popenoe 回答 公司关注通胀上升和经济衰退的风险,同时认为息差波动率下降和银行买家重返市场将有利于息差收窄 [75][77][78]