运营表现 - 3Q23运营表现符合预期，冶炼金属销售环比增长3%，同比略降；净收入6.49亿美元，环比增4%，同比降8%[12] - 矿业金属产量环比和同比均上升，铅和铜回收率、品位和精矿质量改善[6] - Aripuanã矿锌产量5800吨，环比降10%；利用率平均56%，预计4Q23达70%[12][16] 财务表现 - 3Q23调整后EBITDA为8200万美元，环比增14%，同比降主要因锌价下跌[6][59] - 自由现金流为1400万美元，转换成本在指引内且低于2Q23[12][13] - 净债务与LTM调整后EBITDA杠杆率增至3倍，因LTM调整后EBITDA降低[63] 成本与产量指引 - 2023年矿业和冶炼现金成本指引下调，其他矿山产量指引重申[6][12] - 勘探与项目评估及其他费用指引下调1500万美元，以优化资本配置[12] 项目进展 - Aripuanã矿泵设备更换推迟至1Q24完成，正在进行多项改进行动[16] - Pasco Complex整合项目正进行高级技术研究，预计1Q24提交董事会审批[91] 市场展望 - 锌短期受中国关键行业不确定性和高利率影响，长期因供应减少价格或获支撑[54] - 铜中期需求乐观，因能源转型；短期受中国经济和全球紧张局势影响价格波动[66]