纪要涉及的公司和行业 - 公司：新乡化纤 - 行业：氨纶和粘胶长丝行业 纪要提到的核心观点和论据 公司业务与产能 - 公司以氨纶和粘胶长丝为双主业 ，产能包括氨纶20万吨和粘胶长丝9万吨 ，其中9万吨粘胶长丝产能分布为河南8万吨、新疆1万吨 [1] 市场表现 - 氨纶价差自疫情放开后改善 ，能取得正收益 ，需求随天气转热和大型体育赛事增加而增加 [1] - 粘胶长丝因高品质被高端品牌采用 ，国风复苏带动需求 ，产能受限致供给受限 [1] 供需情况 - 粘胶长丝新增产能受限 ，仅新疆图木舒克新增1万吨 ，外企需求稳定 ，国内需求增长 ，预计未来内销比例继续提升 [1] 市场前景 - 对粘胶长丝未来市场持续性看好 ，市场需求与供应存在明显缺口 [1][3] 盈利情况 - 氨纶一季度盈利情况良好 ，不会成为公司拖累 [1] 库存情况 - 3月份氨纶库存因涤纶和坯布厂商博弈、涤纶降价促销而增加 [1] 价格情况 - 公司120g长丝价格介于44,000至45,000元之间 ，高于市场平均数据 ，主流产品价格高于市场平均水平 ，去年均价38,000元 ，今年已三次涨价 ，均价预计更高 [1][3] - 公司长丝产品国内外出厂价格同步 ，定价机制根据市场需求决定价格走势 [1] 销售模式 - 产品主要直销给下游面料生产企业 ，几乎不通过经销商内销 ，且不采取赊销方式 [3] 下游需求跟踪 - 建议通过跟踪提花机数量了解下游需求 ，预计今年新增3000 - 4000台提花机 ，现有1500 - 1600台 [3] 产能利用率与新增产能 - 2023年产能利用率接近90% ，目前达100% ，预计年底前有新产能投入 [3] 定增情况 - 定增主要为氨纶和研究场次两个项目 ，已有两个定增项目分别在去年6月和12月投产 ，计划下周开始发行程序 [3] 成本结构 - 公司正在增加木浆采购比例 ，目前粘浆产能约5万吨 ，其余需采购木浆 ，今年木浆采购比例可能接近一半 ，明年可能减少 [4] 行业规范 - 2023版粘胶纤维行业规范严禁新建常规产能 ，公司正在小试阶段研究物理法粘胶长丝 ，规模化生产预计需5年后 [4] 氨纶价格与扩产 - 公司对氨纶价格走势持乐观态度 ，扩产周期受批文影响大 ，新建批文难获得 ，需迁建产能到新疆 ，建设周期约8 - 10个月 [4] 国风服装趋势 - 文化自信和平台流量加持使国风服装趋势火爆 ，马面裙需求增长40倍 ，国风服装整体增长7倍 ，时尚品牌如太平鸟等会采用国风元素 [3][5] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 1102d型号长丝在公司产品中占比较小 ，其他规格型号价格根据120g定价折算 [2] - 提花面料基本上全部使用粘胶长丝 ，因供应紧张含量降至30 - 40% ，还可能掺混涤纶和粘胶短纤 ，但对其影响不大 [3] - 粘胶长丝在提花面料中的比例为30 - 40% [4] - 国产服装大趋势中 ，汉服、宋锦、香云纱等仿古风格服饰及年窑长瓷会使用涤纶长丝 [5] - 粘胶长丝价格上涨时 ，下游厂商可能寻找替代材料 ，但高端市场为保持仿古风格仍需使用 [5]