会议主要讨论的核心内容 - 货币市场的流动性分层特征 [1][2] - 流动性分层对债券收益率曲线形态的影响 [3][4] - 流动性分层指标的构建及其与债券期限利差的关系 [3][4][5] - 当前流动性分层阶段及对未来期限利差变化的预测 [5][6] 问答环节重要的提问和回答 - 问: 流动性分层对债券收益率曲线形态的影响机理是什么? 答: 流动性分层会导致不同层级金融机构的资金成本存在差异,从交易层面压缩利差,从发行层面扩大利差,进而影响债券收益率曲线形态 [4][5] - 问: 如何通过流动性分层指标预测未来债券期限利差的变化? 答: 从质押式回购市场和同业存单市场的流动性分层指标来看,当前指标水平支持债券期限利差进一步收窄,债券收益率曲线将趋于平缓 [5][6]