财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度产生了97百万美元的可分配收益,每股0.47美元,扣除之前已计提的不良贷款损失后为每股0.48美元,体现了约15%的收益率,派息率约为90% [43] - 公司成功修改了40笔贷款,总额19亿美元,所有这些交易中借款人都投入了额外的资本 [44][45] - 公司60天以上逾期贷款从上季度的2.75亿美元增加到4.65亿美元,60天以内逾期贷款从9.57亿美元下降到4.89亿美元 [46][47][48][49] - 公司继续增加CECL准备金,第一季度新增1.8亿美元,但仍实现了1%的每股净资产增长至12.64美元 [50][51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 代理业务第一季度完成8.5亿美元的贷款发放,贷款销售利润率为1.54% [52][53] - 公司管理的服务组合规模增长至311亿美元,加权平均服务费率为39个基点,预计将产生1.22亿美元的稳定年度收入 [54] - 公司自营贷款投资组合收益率为8.81%,平均余额为125亿美元,平均融资成本为7.45% [55][56][57] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司单户出租房贷款业务在第一季度表现出色,完成1.72亿美元的贷款发放,签订了4.12亿美元的承诺 [34][35] - 公司新增的建筑贷款业务管线已达5亿美元,预计可产生10%-12%的无杠杆收益率 [37][38] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司保持充足的流动性,目前拥有约10亿美元的现金,为应对当前市场环境和抓住未来机会提供了灵活性 [14][15] - 公司积极回购股票,第二季度以12.19美元的平均价格回购了1140万股,实现了约14%的股息收益率和16%的可分配收益收益率 [17][18] - 公司已将有息负债从峰值的42亿美元下降至26亿美元,其中72%为非标记市价、非追索性的低成本CLO负债 [19][20][21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计未来几个季度仍将是最具挑战性的时期,如果利率持续高企,压力可能会延续至第三季度乃至第四季度 [6][7] - 公司已做好充分准备,正在积极应对这一局势,通过修改贷款条款、提高借款人资本投入等方式来最大化股东价值 [8][9][10][11][12][13] - 管理层对公司的多元化业务模式和稳健的资产负债表结构表示信心,认为这将使公司能够在当前环境下持续提供可持续的股息 [23][41][42] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Steve DeLaney 提问 询问公司在第一季度修改的39笔19亿美元贷款中,每一笔交易都要求借款人注入额外资本的情况 [61][62] Ivan Kaufman 回答 解释了公司要求借款人注入约3%的额外资本,主要用于购买利率上限,以应对当前高利率环境 [63][64] 问题2 Stephen Laws 提问 询问公司修改贷款后产生的延期利息收入的会计处理 [73][74][75] Paul Elenio 回答 详细解释了公司对每笔贷款的延期利息收入都进行了谨慎评估,只确认了其中2.5百万美元计入收入,其余1.5百万美元暂不确认 [76][77][78][79] 问题3 Rick Shane 提问 询问公司是否会更积极要求借款人注入更多资本和偿还贷款本金 [126][127][128][129] Paul Elenio 回答 表示公司会根据每笔贷款的具体情况,采取最有利于提升公司地位的方式进行处理,目前已取得了不错的成果 [130][131]