信安世纪20240430

公司业绩与市场表现 * 公司2023年全年收入为5.49亿，同比下降16%，净利润下降超过90%。 * 政府业务增长超过100%，尤其在普世项目中贡献显著。 * 金融业务下降较多，主要受经济形势和政策空窗期影响。 * 2024年一季度收入同比增长36%，达到7000万。 * 政府业务同比增长2.2倍，企业业务同比增长43%，医疗行业增长六倍，运营商增长2.5倍。 * 金融行业订单同比增长约20%，显示出市场开始复苏的迹象。[1] 2. 管理与研发 * 公司去年建立了可信的管理体系，通过了华为的认证，生产环境搬迁至北方以降低成本。[2] 3. 业务机会与展望 * 金融行业规划和内部规范为公司带来新的业务机会，中办组织的培训也推动了密码技术的全国性应用。 * 公司产品线不仅限于密码产品，还包括SSL等网络安全产品，预计今年到明年将有多个项目进展。 * 银行业务被视为2024年的重点，公司内部已开始摸底工作，预计银行核心业务将有显著增长。 * 公司管理层对2024年整体规划持谨慎态度，人员政策为"只出不进"，将根据市场情况调整全年预期。[3] 4. 量子计算与密码技术 * 公司关注后量子密码和QKD技术，后量子密码旨在对抗未来量子计算机的威胁，QKD技术则用于解决对称密钥分发问题。 * 美国已发布后量子密码算法的草案，预计今年形成正式标准。中国尚未启动国家标准制定，但有行业性标准在制定中。 * 产业化方面，预计在国家标准出台后，相关产品和技术的迁移计划将开始实施，预计2030至2033年左右普及。[4] 5. 政策与行业发展 * 政策支持持续存在，国际形势变化导致政策更加强势。预计密码应用行业增长率在10%至15%之间。 * 低空经济，特别是无人机领域，为公司提供了新的业务机会。公司产品嵌入无人机信息系统，提供数据保护。[5] 6. 并购与业务整合 * 普世科技并购后，业务进展顺利，成功抓住军队信创项目的机会。并购双方成立了融合小组，推动产品销售和数字化平台管理。[6] 7. 行业竞争与展望 * 密码行业竞争激烈，市场较为分散。公司认为具有行业专业知识、完整产品链条和整体解决方案能力的公司将在未来竞争中胜出。 * 公司对2024年持乐观态度，订单增长和市场复苏迹象明显，预计行业将有边际好转。[7] 8. 会议总结 * 会议结束时，公司对投资者的长期关注表示感谢，并期待未来更多的沟通与合作。[8] 9. 量子计算领域的布局和观点 * 公司主要关注后量子密码和QKD（量子密钥分发）。作为密码企业，公司并未参与量子计算机的物理构建，而是专注于利用密码技术对抗未来量子计算机的威胁。[7] 10. 后量子密码算法的升级对现有密码产品和应用的影响 * 后量子密码算法的升级需要更换现有密码产品中的算法部分，并对应用进行一定程度的改造。由于新算法的特性与原有算法不同，应用可能需要进行相应的调整或改造。[8] 11. QKD技术在信安世纪的产品中的角色 * QKD技术通过物理方法解决传统公钥对称密钥分发问题，主要用于解决保密通信方面的问题。信安世纪正在了解并关注这一领域，市场上已有相关产品。[8] 12. 抗量子或后量子密码的技术标准进展 * 美国国家标准与技术研究院（NIST）已经发布了三个草案，预计今年将形成正式标准。中国目前有多个产业机构和专家学者在推动后量子密码标准的制定，虽然目前还没有国家标准，但已有行业性标准在制定中，主要基于SM3算法和哈希算法，适用于特定场景。[8] 13. 产业化和商业化的节奏 * 产业化和商业化的节奏取决于技术标准的发展。技术标准的制定对于密码行业具有决定性意义，需要等待密标委和国标委发布相关标准。目前，公司和行业正在积极推进，希望今年能有初步成效。[8] 14. 量子密码算法的产业化进程 * 量子密码算法的产业化进程目前处于初期阶段，已有理论体系建立，可以使用现有的国际标准或美国标准进行产业尝试和产品准备。国内密码标准的落地是商业化推广的前提，目前许多专家学者手上已有安全性有保障的算法，但尚未启动。至于国内标准从开始着手到正式发布的时间，难以准确预测，可能需要几年时间，具体取决于量子计算机的发展速度和风险程度。[8] 15. 密码行业的需求情况 * 政策支持一直是存在的，但由于国际形势的变化，国家决策部门在政策上的要求更为强势。去年出台的新政策基本上都是行动计划的一部分。目前报告中提到的增长率多为10%至15%，可以作为参考。具体到各个应用领域，如政府、企业和特殊行业，这些领域的密码应用需求也在增长。[9] 16. 低空经济领域的业务进展 * 公司在低空经济领域的业务主要涉及无人机的城市管理和监测，产品嵌入到无人机的信息系统中，与无人机联动，保护城市危机数据。中国无人机技术全球领先，无人机产业园发展迅速，公司也在内部成立工作组，准备将已有的成功案例推广到其他领域。公司在武汉的项目已获得工信部奖项，显示出公司在该领域的技术实力和市场潜力。[10] 17. 普世科技的并购整合情况 * 普世科技的并购于去年4月份完成过会，并在6月份正式并表。目前普世科技拥有约100名员工，并在军队信息化领域打下了良好基础。2023年业务进展顺利，轻松达到最终目标。普世科技抓住了军队信创项目的机会，取得了一些新型号进入军队的先机，并获得了较大的订单。此外，并购后双方成立了融合小组，通过数字化平台如CRM系统、OA系统和ERP系统加快业务分析和了解。销售端口也在推广对方产品，尤其是信安世纪帮助普世科技销售产品，取得了较快进展。[11] 18. 军队新军种的设立对业务的影响 * 新设立的信息化部门可能会使信息化工具的采购更加专业化，公司正在积极应对这一变化，预计这将是一个积极的发展。[12] 19. 密码行业的申购率情况 * 密码行业属于敏感领域，具体的销售数据不便透露。但公司可以根据私下的交流和估算，对行业整体情况做出一些判断。[12] 20. 今年哪些行业在密码应用方面会发展得更快 * 我们认为，那些业务涉及大量资金、敏感信息或者拥有较多资金的部门，如银行、运营商、交通、烟草、财政、人力资源和社会保障等，都是信息化做得较好的行业，并且在这些行业中，人员信息的流动较多。今年可能会看到疾控、地震、应急以及地理信息和自然资源等领域的发展。[13] 21. 商用密码管理条例和商用密码应用安全性评估管理办法的实施 * 去年实施的商用密码管理条例和商用密码应用安全性评估管理办法是重要的政策。密评机构的数量从去年年底或今年年初的80多家增加到155家，显示出行业内对密码应用机会的认识。密评机构的作用是帮助企业评估是否需要使用密码以及密码应用是否合格。目前，除了使用国家财政资金的项目或特定行业有明确要求外，其他企业可以自行决定是否进行密评。我们预计，密评机构可能会进行一轮广泛的客户寻找，这有助于我们了解市场情况。至于是否会有更多配套政策出台，我们认为现有的政策已经非常详细，包括密评机构的月度报表和进展报告，以及内部系统的报备要求，这些都为行业提供了清晰的工作方向。[13] 22. 当前密码行业的整体竞争格局 * 密码行业自2010年以来，拥有密码产品型号的公司数量一直在500家以上，但许多公司实际上只是在温饱线上挣扎，或者通过低价竞争来获得订单。我们认为，行业可能即将迎来新的洗牌，优秀的公司可能会变得更强，而表现不佳的公司可能会被市场淘汰。我们认为，能够在竞争中胜出的公司需要具备行业相关的知识和经验，以及完整的产品链条，能够提供整体解决方案。我们还通过收购和投资来扩展我们的产品线，特别是在数据安全领域，以应对竞争。[14] 23. 2024年公司的业务展望 * 从2024年一季度的情况来看，我们观察到订单有上升的趋势，一些不利因素也在逐渐消除。因此，我们对2024年的业务持乐观态度，并期待与投资者保持沟通，特别是在六月底时，我们将再次与大家沟通，共同评估行业情况。[15]