纪要涉及的行业和公司 - 行业：刀具行业 - 公司：欧科亿 纪要提到的核心观点和论据 公司经营战略与一季度业绩 - 战略方向：坚持国内提质海外提量，一季度略见成效 [1] - 一季度收入：总收入2.64亿，数控刀具收入1.41亿，整体刀具销售1464万，硬质合金制品收入1.2亿，棒材收入4131万 [1] - 毛利率变化：数控刀片一季度综合毛利率43%，整体刀具毛利率由负转正至8%以上 [1] - 销售情况：数控刀具销售1855万，均价7.63元，量价齐升；硬质合金制品销量385吨，均价31万/吨 [1] 未来值得期待的方向 - 出口形势：一季度海外出口6050万，同比增长98%，数控收入占比高且同比增长120%，价格持续提升，海外局面打开快，全年出口值得预期 [1] - 新产品投放：整刀、陶瓷、数控刀体、棒材项目二季度全面释放产能，对零售端和毛利贡献更明显 [1] - 总包项目：宝马项目运行良好，二季度开始推进国产化替代，其他整包项目也将逐步落地，与产能释放协同作用明显 [1][2] - 市场需求：3月以来数控刀具订单出现拐点，二季度进入加工旺季，国产刀具向上趋势具有确定性 [2] 产品与市场相关问题 - 国内外产品差异：海外产品定位基础通用市场，经销模式，性价比高；国内舍弃中低端市场，切换中高端市场。海外同类产品毛利率高于国内，定价与市场价格差小 [3] - 国内产品价格走势：原材料涨价是趋势，公司有足够库存，产品提价是趋势，未来终端客户扩容后价格会更高 [4] - 存货增长原因：一季度存货增加主要是加大原材料库存，同时消化了部分产成品库存，还有新产线和新产品的影响 [4] - 整包业务风险：已实施的总包案例中，用不上的刀具影响不大，早期盈利受价格降幅影响，国产化替代后盈利会提升 [5] - 制品毛利率：制品整体毛利率与去年同期持平略升，棒材毛利率因新产能投产被拉低，但同比提升2个点 [6] - 海外市场拆分：俄罗斯有大单，韩国市场上升快，土耳其、印度、东南亚市场增量快，欧美市场增速翻倍，公司将加大欧美市场布局 [7] 行业发展趋势与竞争态势 - 行业发展阶段：刀具行业处于产能扩张和业务拓展阶段，未来将走向产业整合和行业集中提升 [27][28][29] - 非上市公司影响：非上市公司细分领域窄，体量小，扩产少，对行业影响不大，未来可能被整合 [30] - 整包业务前景：整包业务起步阶段，短期财务指标不能反映全貌，未来盈利提升空间大，国产刀具在整包市场发展迅速 [32] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 股权激励：根据情况考虑 [15] - 出口目标：24年纯数控刀具出口目标2亿以上 [15] - 刀片出货量：3月约900万片，一二月合计约900万片，4月延续3月趋势 [16] - 下游景气度：航空航天、新能源车、风电、轨道交通、3C消费电子等领域需求增长，国产刀具市场形势向好 [16][17] - 海外布局：已完成10家海外刀具商店，将加快海外分支机构落地，提升仓储和供应及时度 [17][18] - 总包项目国产化率：宝马项目目标是将国产刀片占比提升至30 - 50%，具体节奏视推进情况而定 [20] - 固定资产与在建工程：一季度固定资产环比略减，在建工程2.34亿，变化不大；上半年在建工程略增，下半年固定资产有一批转固，未来新增投入体量减少 [25][26] - 回购情况：还剩1000万左右未回购，将根据市场情况确定是否回购至最高额 [26]