财务数据和关键指标变化 - 2023年全年调整后EBITDA达6.96亿美元,调整后每股收益8.21美元,较2022年增长3% [9] - 2023年末流动性近6.5亿美元,包括2.79亿美元现金和3.65亿美元可用额度 [44][45] - 过去两年共产生17美元每股的经营现金流,主要用于收购、偿债和股票回购 [10][11][46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 炼油业务2023年四季度调整后EBITDA为1.07亿美元,较第三季度2.34亿美元有所下降 [41] - 物流业务2023年四季度调整后EBITDA为2400万美元,较第三季度2900万美元有所下降 [42] - 零售业务2023年全年调整后EBITDA达6800万美元,创历史新高 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 夏威夷炼厂四季度产量为81,000桶/日,生产成本为4.80美元/桶 [29] - 华盛顿炼厂四季度产量为38,000桶/日,生产成本为4.53美元/桶 [30] - 怀俄明炼厂2023年创下年产量纪录17,600桶/日,四季度产量为17,000桶/日 [32] - 蒙大拿炼厂四季度产量为50,000桶/日,生产成本为12.03美元/桶 [33] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续关注低资本、高回报的机会,如90百万美元的夏威夷可再生航空燃料项目 [15] - 公司正积极寻求通过收购来扩大在相邻市场的足迹和增加在现有市场的份额 [20] - 行业内收购机会较少,由于卖家预期较高,但公司仍将关注西部地区的收购机会 [52][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年初几个月市场前景乐观,新加坡裂解价差保持强劲,美国库存合理 [18] - 公司将专注于可靠性执行、确保充分利用市场强势,并确保市场供应充足 [19] 其他重要信息 - 公司两个炼厂获得EPA ENERGY STAR认证,体现了在能源效率和温室气体排放方面的承诺 [17] - 公司完成了一项全面的再融资,将多笔高成本债务整合为一笔定期贷款,预计将减少1000万美元的年现金融资成本 [47][48] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Matthew Blair 提问 询问公司在当前利率环境下的并购市场情况和感兴趣的领域 [51] Will Monteleone 回答 - 炼油业务并购环境仍然具有挑战性,卖家预期较高 [52] - 公司将继续关注西部地区的并购机会,包括炼油、物流和零售业务 [53] 问题2 John Royall 提问 询问公司在Billings炼厂进行的可靠性工作及其对单位运营成本的影响 [60] Will Monteleone 回答 - 公司将在Billings炼厂进行原油装置的可靠性工作,以确保夏季运营 [61][62] - 公司目标是将Billings炼厂的单位运营成本降至10美元/桶左右 [63] 问题3 Nicolette Slusser 提问 询问公司是否将继续保持约50%的馏分产品产出比例作为最优水平 [67] William Pate 回答 - 公司将继续专注于馏分产品的生产,因为这是服务所在社区的需求 [68] - 公司将努力提高像Billings这样的炼厂在馏分产品产出方面的灵活性 [68]