公司概况 - 截至2024年2月12日，市值1.124亿美元，企业价值1.444亿美元，流动性2230万美元，股息收益率4%，杠杆率1.45倍[20] - 2023年调整后EBITDA为2270万美元，自由现金流收益率约16%，资本回报率约9%[20] - 3P储量中天然气占比约77%，净租赁特许权面积93349英亩[20] 战略执行 - 自2020年以来，特许权产量增长约146%，2P特许权储量增长约151%[7] - 完成约1.32亿美元的矿产收购，建立了10年以上的矿产开发库存[7] - 自由现金流利润率从36%提高到56%，出售1382个工作权益井眼[7] 财务表现 - 自2021年初新管理团队实施仅特许权战略以来，净资产价值（NAV）在绝对值和每股基础上均显著改善[11] - 公司预计到2026财年，运营现金流将显著增加至每年超过4000万美元，较当前运行率增长100%[56] 运营展望 - 2024 - 2026年每年有250 - 300口毛井（1.1 - 1.3口净井）转化为生产井，公司拥有8年的钻井位置库存[57] - 2024年公司总产量预计在9100 - 10000 Mmcfe之间，天然气占比79% - 82%[55] 市场环境 - 天然气在电力发电中的需求持续增长，预计2024 - 2025年将有20座新增燃气发电厂上线，总装机容量7.7GW[130] - 美国LNG出口产能预计将增加，当前在建项目预计在2024年下半年和2025年上线，新增产能6.1 Bcf/d[107] 风险管理 - 公司采用掉期和领子期权组合进行套期保值，以提供上行风险敞口的同时保护下行风险[109] - 2024 - 2026年天然气套期保值总量分别为362.75万Mcf、210万Mcf和30万Mcf，石油套期保值总量分别为53300桶、34050桶和无[109]