财务数据和关键指标变化 - 2023年全年营收25.67亿美元，同比下降1.9%；GAAP净利润2.35亿美元，2022年为2.753亿美元；信用调整后EBITDA为8.322亿美元，同比增长3.4%，信用调整后EBITDA利润率为32.4%，2022年为30.8% [12] - 2023年第四季度营收6.379亿美元，环比增长1.2%，同比增长1.1%；净利润3730万美元，环比下降1.6%，同比下降57.4%；信用调整后EBITDA为1.889亿美元，环比下降8.1%，同比下降6.8%，信用调整后EBITDA利润率为29.6%，第三季度为32.6%，去年第四季度为32.1% [13] - 2023年第四季度成本收入同比下降0.2%，运营费用同比增长4.8%，研发同比下降14.9%，销售和营销同比增长24.6% [18] - 2023年产生4.364亿美元自由现金流，同比增长13.7%，资本支出7920万美元 [35] - 2023年第四季度平均DPU环比增长2.3%，同比下降2.2%；平均DAU环比增长2.4%，同比下降2.3%；ARPDAU为0.80美元，环比下降1.2%，同比增长2.6% [41] - 公司预计2024年全年营收在25.2亿 - 26.2亿美元之间，信用调整后EBITDA在7.3亿 - 7.7亿美元之间，资本支出在1.1亿 - 1.15亿美元之间 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 休闲主题游戏第四季度营收环比增长2%，同比增长5.5%，《June's Journey》《Solitaire Grand Harvest》和《Redecor》的同比增长抵消了其他休闲游戏的疲软，《Animals & Coins》贡献了一整季度的收入 [14] - 《June's Journey》第四季度营收7760万美元，环比增长1.8%，同比增长33.3%，成为过去季度营收第三高的游戏，也是全球收入最高的隐藏物品游戏，近期终身收入超过10亿美元 [15] - 社交赌场主题游戏第四季度营收环比下降0.2%，同比下降4.6%，《Slotomania》营收1.369亿美元，环比下降3.6%，同比下降8.3%，虽保持老虎机类型第一的位置，但部分同行抢占了其市场份额 [16] - 直接面向消费者平台2023年营收1.616亿美元，环比增长0.4%，同比增长7.6%，占总营收的25.3% [36] - 《Bingo Blitz》第四季度营收1.503亿美元，环比增长0.4%，同比下降3.1%，工作室财务表现有积极转变 [37] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司进入再投资关键阶段，启动新的资本分配框架，包括启动股息计划，并计划未来三年在并购上投入6 - 12亿美元 [7] - 公司将继续在核心游戏组合中选定的游戏上进行绩效营销增量投资，以获取市场份额和推动盈利增长 [10] - 公司计划增加《Slotomania》的用户获取支出，2024年是再投资年 [39] - 公司目标是使直接面向消费者业务占比达到30% [48] - 移动游戏行业因隐私更新面临营销和货币化挑战，行业有整合需求 [6][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临营收逆风，公司在营收和信用调整后EBITDA方面仍超预期，适应和优化运营的能力使其克服障碍 [5] - 2023年是公司效率提升年，战略决策使运营更精简，增强了产生自由现金流的能力 [9] - 公司对通过并购实现增长有信心，此前的收购推动了增长和盈利，相信未来并购能使公司重回增长轨道 [8] 其他重要信息 - 公司近期推出多个名人代言活动，凸显其利用合作提升游戏吸引力的领导地位 [17] - 公司在《Bingo Blitz》中推出新功能，如每日层追逐、滚动购买优惠和核心收集体验重新设计，加强了社交体验 [37] - 截至12月31日，公司约有10亿美元现金及现金等价物 [60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2024年营收基本持平、EBITDA和利润率降低的原因，增量营销对EBITDA的影响，营销投资回报预期以及宏观或地缘政治事件的影响 - 广告行业变化影响了媒体购买和新游戏投资，公司需要在部分传统和收购的游戏上增加支出，同时业务组合发生变化，休闲游戏增长而赌场主题游戏下降，且赌场主题游戏利润率较高，此外有机和新收购游戏的营销增加也有影响 [22] 问题: 并购目标的规模、目标领域以及时间安排 - 公司一直很有机会主义，合适的节奏可能是每年进行1 - 2笔交易，当前市场环境适合整合，公司有10亿美元现金和6亿美元信贷额度，目标是将约50%的现金用于并购，另外50%用于资本回报 [65] 问题: 扩大使用的直接面向消费者平台有哪些，预期如何；市场上促使公司进行并购整合的趋势或工作室 - 公司将更关注直接面向消费者平台，将更多游戏引入该平台，这是公司的主要目标之一，拥有该平台对并购有很大优势，能提高盈利能力 [69] 问题: 投资指标，如现金回报率、投资回收期等 - 公司历史上专注于以有吸引力的EBITDA倍数收购资产，并利用运营专业知识扩大EBITDA，每笔交易根据市场细分和成熟阶段有不同目标，但总体目标是创造股权价值 [71] 问题: 2024年营收指导范围是否包含并购因素 - 不包含 [94] 问题: 增加绩效营销支出的原因，支出是否有变化或重新分配，是否主要是线下电视广告 - 主要驱动因素是《Animals & Coins》，公司还计划在《Slotomania》上增加投资，战略上也会选择其他游戏进行投资以支持增长，主要变化是支持收购的游戏 [79] 问题: 如果并购机会不足，自由现金流分配是否会向资本回报倾斜 - 暂停战略替代方案的决定与地缘政治因素有关，并购环境未受明显影响，资本分配相对独立，50%用于并购，50%用于资本回报（股息和探索回购），它们之间没有必然联系 [82] 问题: 过去两年营销环境波动的关键学习经验，以及2024年及以后提高营销ROI的因素 - 公司为每个游戏制定量身定制的营销策略，根据市场竞争和长期目标调整策略，利用技术和AI时会创建多样化投资组合，推动ROI最高的项目 [86] 问题: 两款新收购游戏《Governor of Poker 3》和《Animals & Coins》在第四季度的表现和营收贡献 - 第四季度实现连续增长，具体贡献数据在已提交的10 - K文件中 [90] 问题: 如何看待苹果应用商店费用让步和DMA实施，是否影响或加速公司对直接面向消费者业务的关注 - 目前还在学习和了解其好处，这与公司现有的直接面向消费者业务战略没有关联，未来会知道其对公司的具体影响 [55] 问题: 2024年是否是业务低谷，是否还有进一步下行风险 - 部分因素在2024年结束，进入2025年应有净收益，但目前不提供2024年以后的指导 [93] 问题: 是否重新考虑暂停内部游戏开发的决定 - 公司不擅长开发新游戏，这不是公司的核心业务，主要关注并购，希望今年能完成1 - 2笔交易 [75] 问题: 宏观经济环境对公司的影响，第一季度营销支出是否有季节性增长 - 宏观经济环境有挑战，但能执行路线图的游戏会成功增长，公司受广告生态系统变化影响较大，而非消费者可自由支配支出，第一季度营销支出的季节性情况暂无法详细说明 [104] 问题: 广告变化对公司财务的影响 - 公司在2024年的指导中考虑了增量投资的影响，《Animals & Coins》的营销支出增加影响了利润率，其他游戏也需要增加投资，再加上业务组合变化影响了明年的指导，但公司擅长利用线下活动应对变化的环境 [118] 问题: 如何区分对《Animals & Coins》营销支出和安卓 - 苹果生态系统变化对EBITDA指导的影响 - 未明确回复 [119] 问题: 第四季度营销支出的回报速度 - 不同游戏的投资回报期不同，新游戏可能几个月就能收回成本，传统游戏可能需要一年以上，公司根据不同游戏、平台和地区设定目标进行投资 [123]