财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度GAAP收益为每股0.15美元，2022年同期为每股0.26美元；调整特殊项目后，第四季度持续运营收益为每股0.40美元，较2022年同期增加0.12美元 [43][44] - 2023年GAAP收益为每股1美元，调整全年特殊项目0.60美元/股后，2023年持续运营收益为每股1.60美元，较2022年的1.41美元增长13% [45] - 2024年持续运营收益预测范围为每股1.63 - 1.75美元，中点1.69美元/股，较2023年目标增长7% [17] - 宣布季度普通股股息为每股0.2575美元，较当前季度股息0.24美元增长7.3%，年化股息为每股1.03美元 [18][65] 各条业务线数据和关键指标变化 宾夕法尼亚州受监管业务 - 2023年第四季度业绩较去年同期增加0.04美元/股，主要因较低的运营维护成本和较高的输电收入，部分被较低的销量和较高的利息支出抵消 [48] - 预计2024年业绩将增加0.05美元/股，主要得益于输电额外资本投资回报、更高的销量和更低的运营维护成本，部分被较少的配电附加费回收和更高的利息支出抵消 [51] 肯塔基州业务 - 2023年第四季度业绩较2022年第四季度增加0.06美元/股，主要因较低的运营维护成本，部分被温和天气导致的较低销量抵消 [49] - 预计2024年业绩将增加0.07美元/股，主要因预计天气恢复正常带来的更高销量 [57] 罗德岛州业务 - 2023年第四季度业绩较去年同期增加0.02美元/股，主要因资本投资带来的更高附加费收入，部分被更高的利息支出抵消 [49] - 预计2024年业绩较2023年增加0.02美元/股，主要因更高的资本投资附加费收入和更低的运营维护成本，部分被更高的折旧费用抵消 [57] 公司及其他业务 - 2023年第四季度业绩与上一时期持平，主要因较低的所得税被较高的运营维护成本抵消 [50] - 预计2024年业绩将减少0.05美元/股，主要因较高的利息支出和其他不显著因素 [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024 - 2027年计划资本投资143亿美元，较之前四年计划增加24亿美元，约10亿美元预计在2024 - 2026年发生 [58][59] - 预计2023 - 2027年资本投资将带来6.3%的年费率基数增长，高于之前2022 - 2026年计划的5.6% [62] - 到2027年底，煤炭发电相关费率基数占比预计降至12%以下，目前约为18%，预计到本十年末将降至10%以下 [63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施“未来公用事业战略”，包括更新设计标准、加强输配电系统、扩展技术应用、投资研发、扩大输电、推进清洁能源转型、提高运营效率、与客户和政府合作、扩展客户自助服务选项等 [26][27][29] - 行业预计电力需求将增长200% - 300%，但美国老化的化石燃料电厂快速退役，且缺乏可靠的可调度发电容量替代，实现净零碳排放面临技术和成本挑战 [30][31][32] - 天然气发电是美国实现深度脱碳的关键，可提高可再生能源的部署能力，公司在肯塔基州的发电转型计划合理且能确保可靠性和弹性 [35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年公司应对挑战并履行承诺，为超350万客户安全可靠供电供气，实现持续运营收益每股1.60美元，超过预测中点，较2022年增长超8% [8][10] - 2024年公司将继续推进“未来公用事业战略”，优先实现每股收益预测中点、执行31亿美元基础设施投资、实现运营维护成本节约目标、完成罗德岛能源整合 [39][40] - 公司有信心实现6% - 8%的长期盈利增长，更新的业务计划和资本投资计划将为客户和股东创造长期价值 [76] 其他重要信息 - 公司在肯塔基州获得约20亿美元发电替换投资批准，在罗德岛州获得基础设施、安全和可靠性计划批准及先进计量功能部署许可 [12][13] - 公司有望在2026年实现至少1.75亿美元的年度运营维护成本节约目标，2024年目标为1.2 - 1.3亿美元 [21] - 预计2024年宾夕法尼亚州、肯塔基州和罗德岛州无基本费率案例申报；肯塔基州最早可能在2025年上半年申报，罗德岛州最早在2025年底，宾夕法尼亚州最早在2026年 [22][23] - 公司计划向宾夕法尼亚州公用事业委员会提交DSIC机制修改和豁免申请，以支持老化基础设施的加速更换 [24][25] 问答环节所有提问和回答 问题1: 宾夕法尼亚州输电计划增加的资金与RTEP Window 3奖项的关联 - 约一半的增加资金是由近期PJM窗口的奖项驱动 [80][81] 问题2: 肯塔基州支出和第二个CCGT项目是否会在最新计划后期重新考虑 - 公司计划在几年后提交另一份CPCN申请，目标是2030年该工厂投入使用，今年的IRP流程将为其提供信息 [82][83][84] 问题3: 请阐述宾夕法尼亚州的监管环境以及修改DSIC机制的计划 - 公司1月中旬提交了修改LTIP的申请，计划将其从约5亿美元增加到约8亿美元，包括预测性故障技术项目和其他配电可靠性项目；将在审查LTIP评论后提交DSIC豁免申请，可能是提高DSIC上限 [92][93][96] 问题4: 若靠近萨斯奎哈纳核电站的大型数据中心建成，公司在输配电方面需要哪些投资，是否已包含在计划中 - 大部分活动在塔伦和数据中心实体之间，公司与塔伦合作确保供电可靠性；公司在宾夕法尼亚州和肯塔基州看到数据中心活动增加，其辖区有可靠性高、土地廉价丰富、输电网络有容量等优势，目前未将其纳入负荷预测 [102][103][107] 问题5: 肯塔基州电网供电趋紧是否会促使公司重新评估煤炭电厂退役和天然气电厂新增计划，数据中心供应商对不同电源的看法 - 肯塔基州可能需要比宾夕法尼亚州更多的增量投资来支持数据中心；目前判断是否修改现有计划还为时过早，数据中心更关注电力可靠性和成本，部分也关注绿色能源 [108][110][145] 问题6: 2024年的负荷增长预测是多少 - 公司在整个规划期内假设负荷增长50个基点 [117] 问题7: 公司在待决的海上风电招标中有哪些机会，计划中包含什么 - 公司在罗德岛有RFP，将作为发电的承购方，计划中有增强输电电网以处理海上风电负荷的内容；公司与风电网有合资企业，可能提供湿输电解决方案，但机会取决于美国财政部对IRA的实施规定 [132][133][134] 问题8: 公司重新确认并超出2023年运营维护成本目标约2000万美元，提高目标需要看到什么，2023年超目标的驱动因素是什么 - 2023年超目标是由于加速了2024年的一些举措；提高目标需持续评估各项举措的进展和效果 [154] 问题9: 费率案例申报时机策略中，同行费率案例结果的重要性如何 - 公司2024年无费率案例申报，可评估监管环境和同行结果，虽不会完全影响决策，但会纳入决策考量 [155] 问题10: 若宾夕法尼亚州DSIC申请未获批准，是否会增加费率申报频率 - 公司认为即使申请未获批准，也有其他抵消措施，仍可维持增长目标，且能在宾夕法尼亚州保持较长时间不申报费率 [166] 问题11: FFO - 债务比率目前处于16% - 18%范围的什么位置，整个计划期间的情况如何 - 公司目前处于16% - 18%范围，早期有罗德岛的整合成本影响该指标，后期资本支出增加，公司对处于该范围且围绕中点运营感到满意 [131] 问题12: 对于融资工具的到期，公司计划是退休还是展期 - 目前判断如何处理还为时过早，假设是展期，利率情况将起重要作用 [118]