财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后净营业收入同比增长4%，调整后每股营业收益增长9%；全年调整后净营业收入增长8%，调整后每股营业收益增长15% [47] - 董事会批准了一项4.25亿美元的新股票回购计划，将于2024年12月31日前执行；董事会还宣布将下一季度股息提高15%，至每股0.75美元 [16][17] - 第四季度末客户资产价值达970亿美元，较2022年12月31日增长15%；第四季度净客户流入1.72亿美元 [23] - 投资资产组合年末净未实现损失为2.16亿美元，低于9月底的3.43亿美元 [40] - 第四季度综合保险及其他运营费用为1.39亿美元，较2022年第四季度增长2%；预计2024年保险及其他运营费用将增加约4000万美元，增幅6% - 8% [41] 各条业务线数据和关键指标变化 定期寿险业务 - 第四季度税前营业收入为1.4亿美元，同比增长6%，调整后直接保费增长6%；税前营业利润率为22.6%，与2022年第四季度持平 [30] - 第四季度赔付和理赔比率为58.2%，上年同期为57.8%；DAC摊销比率基本不变，为12%；保险费用比率为7.1%，低于上年同期的7.8% [31][32] - 2023年新签发定期寿险保单近35.9万份，较调整后的2022年数据增长8%；新签发定期寿险保额达1190亿美元，较上年增长15%，使有效保险总额达到9450亿美元 [22] - 预计2024年调整后直接保费增长5% - 6%，赔付和理赔比率及DAC摊销比率分别稳定在58%和12%左右，税前营业利润率约为22% [33][34] 投资和储蓄产品业务 - 第四季度总销售额为24亿美元，较2022年第四季度增长13%，主要受美国共同基金和可变年金的强劲需求推动 [21] - 第四季度运营收入为2.22亿美元，税前营业收入为6300万美元，分别增长12%和11%；销售型收入增长15%，佣金费用增长13%；资产型收入增长12%，平均客户资产价值增长9% [36] - 预计2024年ISP销售额增长约5% [23] 高级健康业务 - 第四季度LTV为每份获批保单1109美元，同比增加221美元，其中包括每份保单182美元的营销开发资金重新分类 [24] - 第四季度总提交保单数量同比下降17%，新客户获取成本（CAC）增长22%，至每份获批保单878美元；LTV与CAC比率为1.3 [25] - 该业务第四季度税前运营亏损270万美元，上年同期税前收入为430万美元；预计2024年运营亏损小于上年，且无需资本注入 [37] C&O业务 - 该业务第四季度税前调整后运营亏损为540万美元，上年同期亏损为880万美元，同比改善主要得益于750万美元的调整后净投资收入增加 [38] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司更加注重宣传创业业务机会的吸引力，增强新招募人员的参与度，为准备执照考试的新招募人员提供更多灵活性和选择 [18] - 公司预计2024年销售队伍规模增长约3% [19] - 高级健康业务方面，e - TeleQuote新领导团队将专注于提高资深代理人比例，管理成本结构，以改善LTV与CAC比率 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年出现较高退保率，特别是在年底，主要是由于经济压力和生活成本上升对中等收入家庭造成的影响；但去年签发的保单持续性与疫情前的历史趋势基本一致，预计随着时间推移，保单持续性将恢复到正常和疫情前水平 [2][3] - 投资和储蓄产品（ISP）的赎回率目前略高于疫情前，但仍在正常波动范围内；可能是由于生活成本原因，人们更多地提取账户资金，但尚未超出正常范围 [6][7] - 公司认为客户对其提供的金融解决方案的需求持续存在，销售队伍有能力服务中等收入家庭；新保险产品的积极反馈将在2024年继续使公司受益 [15][22] 其他重要信息 - 公司会议活动费用方面，每年举办两次活动，其中一次会议活动费用约为1300万美元，公司努力保持活动费用逐年持平 [10] - 今年夏天公司将回到亚特兰大的梅赛德斯 - 奔驰体育场举办大会，预计参会人数将超过2022年；大会将为整个Primerica团队描绘未来愿景，激励销售队伍，活动前后还将采取措施维持业务发展势头 [26][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：能否说明退保率相对于长期预期或趋势高出多少，以及疫情前和疫情期间销售的保单退保情况如何 - 2023年退保率较高，特别是年底，主要是经济压力和生活成本上升对中等收入家庭的影响；去年签发的保单持续性与疫情前历史趋势基本一致，预计保单持续性将恢复到正常和疫情前水平 [2][3] 问题2：ISP赎回率近期上升，是否与退保率情况类似，2024年是否会继续保持较高赎回率 - 赎回率目前略高于疫情前，但仍在正常波动范围内；可能因生活成本原因人们更多提取账户资金，但未超出正常范围 [6][7] 问题3：4000万美元的费用增加是否基于1.42亿美元的基数，其中与会议相关的费用有多少 - 与2022年相比，2023年费用增长较低，因为2022年有三次销售领导活动且推出新产品导致费用增加；2024年费用增加主要是为业务增长投资，其中1700万美元用于支持业务增长，部分用于技术改进；会议费用设计上与领导活动或激励旅行相当 [54][55][50] 问题4：高级健康业务的亏损是否会在各季度持续降低，还是会有所波动 - 高级健康业务有季节性，通常第四季度最盈利，其次是第一季度，第二和第三季度因招聘和为AEP季节做准备费用较高；2023年第四季度AEP较弱，需要时间分析，预计2024年亏损小于上年，下季度会分享更多信息 [56][57] 问题5：能否量化未来几个季度高级健康业务的预期亏损，以及大会对全年销售和招聘的影响 - 目前难以量化未来季度亏损，需时间分析；大会通常会在活动前后刺激招聘活动，理论上如果生产力不变，下半年及2025年可能会有销售影响 [68][70] 问题6：高级健康业务营销开发收入方法变更导致LTV提高的原因，以及如何考虑提高服务不足的中等收入市场渗透率，是否有目标地区 - LTV提高主要是因为与产品供应商合同变更，使营销资金关系更清晰，将其纳入LTV计算，此外还有佣金增加因素；公司业务增长与当地领导有关，未发现针对无领导地区人工增长业务能取得成功，业务增长与美加人口和中等收入市场增长同步 [84][85][86] 问题7：高级健康业务中Primerica销售团队带来的潜在客户占比25%是否为满负荷，未来是否会继续上升 - 目前占比因e - TeleQuote业务销售水平低而人为偏高；目标是随着业务增长，Primerica部分潜在客户占比维持在20%左右，有增长潜力但不会达到40% - 50% [94][95][97]