财务数据和关键指标变化 - 2024年3月31日止季度净息差降至2.74%，较2023年12月31日止季度下降4个基点，总生息资产平均收益率升8个基点，总付息负债成本升17个基点 [5] - 2024年3月31日止季度平均存款成本升至118个基点，较上一季度增加19个基点 [5] - 2024年3月投资贷款持有量较2023年12月减少约1000万美元，3月31日非 performing资产增至220万美元，高于2023年12月31日的180万美元 [17] - 2024财年第三季度计提信贷损失拨备12.4万美元，3月31日投资贷款持有余额降至10.7亿美元，较2023年12月31日下降1%，信贷损失拨备对总投资贷款持有量的比率升至67个基点 [18] - 2024年3月借款成本较2023年12月增加12个基点，本季度净息差因贷款提前还款相关的净递延贷款成本增加而受约1个基点负面影响 [19] - 2024年3月31日FTE数量增至161人，高于去年同日的160人，2024年3月运营费用降至720万美元，符合每季度约720万美元的稳定运行率 [7] - 本财年至今已向股东分配约290万美元现金股息，回购约200万美元普通股，资本管理活动导致本财年至今净收入分配率达91% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 最近一个季度投资贷款发放额为1820万美元，低于上一季度的2020万美元，贷款本金还款和提前还款额为2850万美元，高于2023年12月季度的1780万美元 [16] - 2024年3月31日，单户、多户和商业房地产贷款类别减少，部分被商业业务和建筑贷款增加所抵消 [17] - 2024年6月约9820万美元贷款预计上调89个基点，加权平均利率从6.98%升至7.88%；9月约1.084亿美元贷款预计上调89个基点，加权平均利率从7.71%升至8.06% [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 由于抵押贷款和其他利率上升，许多房地产投资者减少活动，固定利率抵押贷款利率上升使单户可调利率抵押贷款产品需求增加 [3] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司短期资产负债表管理策略较上一财年更保守，因流动性收紧和收益率曲线倒挂，选择放缓贷款组合增长 [21] - 公司认为维持现金股息重要，通过股票回购计划向股东进行审慎资本回报是负责任的资本管理工具，2024年3月季度回购约5万股普通股 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前净息差压力可能很快缓解，因当前市场条件下，到期批发融资有机会向下重新定价 [20] - 公司认为6月季度净息差有望持平，甚至可能提高1 - 2个基点 [11] 其他重要信息 - 公司商业房地产贷款中各类别办公室贷款敞口为4180万美元，占投资贷款组合的3.9%，2024年剩余时间仅有6笔商业房地产贷款到期，金额为340万美元 [4] - 2024年3月31日早期逾期贷款余额为38.8万美元 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 为何不将5950万美元FHLB贷款替换为利率更低的经纪存单 - 公司认为从资产负债表风险角度看，当前批发融资的构成是合适的，所以目前不打算替换 [12] 问题: 费用方面，第四季度是否会有提升，会体现在哪些项目上 - 公司预计不会与每季度约720万美元的运行率有较大偏差，虽前三个季度表现略好，但进入第四季度，财年末有许多调整项目和分析工作要完成 [13] 问题: 净息差压力趋势如何，是否当前季度压力更大，2025财年第一季度会稳定吗 - 公司认为根据当前FHLB预支利率，如果替换预支款项，利率大致相同或略低，本季度约1000万美元经纪存单到期，加权平均成本为5.38%，替换时有望降低成本 [23] 问题: 资产负债表中经纪存款在未来12个月内到期的金额是多少 - 大部分经纪存款余额将在未来12个月内到期，公司会对到期情况进行规划，新存单通常采用13 - 14个月期限替换到期存单 [39] 问题: 如果利率下调、资金成本下降，公司在贷款方面会更具竞争力吗，房地产投资者是否有潜在需求 - 由于收益率曲线倒挂，公司相对保守，目前发放的混合可调利率抵押贷款受曲线形状影响，利差为负，公司对资产负债表增长持谨慎态度；市场潜在需求对利率敏感，公司认为时机合适时可实现资产负债表和贷款组合增长 [40][41] 问题: 资本回报率接近90%，是否是不加大股票回购力度的原因 - 公司每年制定业务计划并与监管机构分享，其中包含向美联储和货币监理署的通知条款，涉及银行向控股公司的现金股息以及控股公司对股东的现金股息和回购活动的预期 [43]