财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后归属于普通股股东的净利润为5500万美元，即每股0.20美元，调整后EBITDA总计2.77亿美元 [15] - 第三季度总报告收入略超10亿美元，报告的归属于普通股股东的净利润较小，每股基本持平，包含7000万美元的合并和整合费用，部分被2900万美元的先前递延收入所抵消 [28] - 第三季度加权平均股数为2.8亿股，季度末流通股数为4.17亿股，通过股票回购和股息已向股东返还1.91亿美元，董事会已批准第四季度每股0.08美元的股息，股票回购授权还剩2.81亿美元 [29] - 平均调整后钻机日利润率为18240美元，较上一季度增加1330美元，9月30日，美国钻机有定期合同，提供约7.6亿美元的未来日费率钻井收入 [30] - 第三季度总资本支出为1.6亿美元，预计第四季度为1.9亿美元 [33] - 第三季度报告的销售、一般和行政费用为4500万美元，预计第四季度为6500万美元，预计未来一年随着与NexTier合并协同效应的实现，SG&A费用将下降 [54] - 第三季度合并基础上的总折旧、损耗、摊销和减值费用总计1.98亿美元，预计第四季度约为2.6亿美元，预计第四季度现金税约为500万美元 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 钻井服务 - 第三季度收入为4.89亿美元，包括2900万美元的先前递延收入，毛利润总计2.09亿美元，直接运营成本包括900万美元与保险准备金调整和库存减记相关的费用 [48] - 美国合同钻井第三季度共11009个运营日，平均钻机日收入增至38110美元，平均钻机日运营成本为19870美元 [49] - 其他钻井服务业务第三季度收入为6900万美元，调整后毛利润为800万美元 [50] - 预计第四季度美国合同钻井平均118台活跃钻机，季度末120台钻机运营，调整后毛利润为每天16100美元，日收入预计平均为35400美元，钻机日运营成本预计平均为19300美元，其他钻井服务收入预计为6500万美元，调整后毛利润为1000万美元 [50] 完井服务 - 第三季度报告收入为4.6亿美元，调整后毛利润为9100万美元，受客户活动减少和部分产品及服务价格略低的影响，需求和价格在季度末下降，第四季度至今已企稳 [31] - 预计第四季度完井服务收入为9.5亿美元，调整后毛利润为2亿美元 [52] 钻井产品 - 第三季度收入总计4700万美元，调整后毛利润为1400万美元 [53] - 预计第四季度钻井产品收入为9000万美元，调整后毛利润为3000万美元，预计与Ulterra价值提升相关的非现金直接运营成本为1000万美元，若无此项，该部门调整后毛利润预期为4000万美元 [32] 其他业务 - 第三季度其他收入总计1700万美元，调整后毛利润为600万美元，预计第四季度其他收入和调整后毛利润与第三季度持平 [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国钻井活动符合预期，第三季度平均120台钻机，季度末美国有117台活跃钻机，目前已增至118台，预计年底120台钻机，第四季度平均118台 [24] - 超级规格钻机利用率仍然很高，这类钻机的活动表现优于整体钻机数量，预计超级规格钻机活动将先于闲置的低规格钻机恢复 [11] - 压裂市场第三季度有比预期更多的空白期，因部分客户出现一次性干扰，压裂市场大多仍保持价格纪律，特别是天然气动力部分的机队回报率最高 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成两笔交易重塑公司，成为美国多个陆上服务领域的市场领导者，拥有多元化产品和服务，在整个美国陆地钻井和完井价值链中占据重要地位 [4] - 认为交易为公司创造长期竞争优势，广泛的数字战略将帮助为所有利益相关者实现价值最大化，利用综合服务深化与客户的合作，在服务质量和效率上进一步差异化 [5] - 资本分配战略以强大的资产负债表和有机投资战略为基础，保持投资级资本结构，在资本支出上保持纪律，仅在有机会为客户构建或扩展差异化技术和服务的地方投入资本 [21][22] - 致力于每年将至少50%的自由现金流返还给股东，过去十多年已向股东返还超12亿美元，维持股息，股票回购授权还剩2.81亿美元 [23] - 行业中服务质量已出现分化，公司的资本支出战略将寻求进一步提升核心竞争力，使公司在周期内实现更可重复的回报和自由现金流状况，注重短期和长期自由现金流的产生 [10] - 国际扩张目前主要集中在Ulterra先前宣布的中东和南美计划，需看到有吸引力且能带来可接受和增值回报的机会才会部署资本 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度是具有里程碑意义的季度，两笔交易已看到运营协同效应，预计到2025年第一季度NexTier交易至少实现2亿美元的年化协同效应，且有信心达到或超过该目标 [20] - 认为美国页岩行业更加稳定，客户对大宗商品价格仍敏感，但比过去更能看淡价格波动，使公司运营前景更可预测，行业更具投资价值 [41] - 延迟的活动响应意味着2024年活动将追赶递延活动，形成顺风因素，天然气方面，远期曲线显示天然气盆地需要更多活动以满足当前需求，随着明年晚些时候和2025年新的液化天然气出口产能建成，天然气活动可能再次上升 [43] - 宏观环境良好，前景正在改善，钻机活动已开始上升，预计2024年积极势头将持续，客户对近期大宗商品价格乐观但谨慎行事，认为未来行业周期将变浅 [58] - 长期来看，根据各种长期预测，包括国际能源署的预测，活动和产量需要增加以满足需求 [59] 其他重要信息 - 自NexTier交易完成并配合近期的债券发行后，公司获得三大主要信用评级机构的投资级信用评级，维持投资级资本结构是资本分配战略的核心 [34] - 截至目前，NexTier交易已实现近6000万美元的年化协同效应，预计到第四季度末年化协同效应运行率将超过1亿美元，对在2025年第一季度实现与NexTier合并相关的2亿美元年度协同效应目标越来越有信心 [56][57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司有多少活跃的压裂车队，E&P公司是否愿意在2024年初为设备支付更合理的价格，压裂车队数量能否随着钻机数量的增加而稳定改善 - 公司未公布活跃压裂车队数量，因车队规模差异大且会在月或季度内波动，前沿费率年初较高，目前有所软化但降幅不大，预计2024年初随着钻机数量增加费率将上升 [37][79] 问题: 2024年资本支出预算的想法，各业务板块资本支出情况 - 公司尚未完成全面预算流程，但认为2024年季度资本支出在1.9 - 2亿美元的范围内比较合适 [39] 问题: 钻机数量逐渐改善时，利润率何时触底 - 利润率可能在第一季度或第二季度触底，但第一季度会有一些年度额外成本，可能使利润率拐点出现在第一季度 [65] 问题: 合同期限情况 - 目前倾向于签订较短期限的合同或协议，因为基于2025年的宏观前景，2024年有上行空间 [67] 问题: 压力泵业务的供需基本面，低排放资产和传统资产的差异，公司车队情况 - 整合工作进展顺利，对实现协同效应目标有高度信心，预计第四季度末业务可能因假期和冬季因素略有放缓，但对2024年持乐观态度，公司约三分之二的完井设备主要由天然气提供动力，处于有利地位 [81][83][70] 问题: 7000万美元的合并费用情况，是否会全部在2023年确认 - 部分费用会延续到2024年，因为在确定某些项目的具体计划之前，不允许确认这些费用 [88] 问题: 钻井业务活动比预期缓慢的原因，不同类型客户和不同盆地的情况 - 没有特定区域表现不佳，公共和私人客户都很谨慎且同时出现拐点，天然气产区仍对增加钻井钻机有所犹豫 [90] 问题: 钻井产品业务的基线增长情况，2024年北美以外地区的增长预期 - 该业务增长与整体钻机数量增长相关，约70%的活动与美国陆上钻机数量相关，预计2024年随美国钻机数量增长而增长，约30%与国际增长相关，国际业务的份额有望在2024 - 2025年扩大 [91][92] 问题: 是否仍有信心美国陆地钻机数量在2024年下半年回到700以上 - 尽管年底进展缓慢，但基于天然气远期曲线和石油价格趋势，认为行业钻机数量在2024年底接近700 [108] 问题: 钻井和压裂业务的交叉销售协同效应情况 - 不认为是严格意义上的交叉销售，而是加强了与客户的合作关系，交易宣布后得到客户积极反馈，公司有更强能力满足客户需求 [109][110] 问题: 如何利用强大的资产负债表在周期各阶段把握机会 - 目前主要专注于业务整合，实现NexTier交易2亿美元或更多的协同效应，历史上公司曾在周期低谷利用资产负债表把握机会，未来在服务领域可能有进一步并购机会，但目前暂不推测 [96][97][99] 问题: E&P行业整合是否会促使其与有规模的供应商合作，是否会推动服务行业进一步整合 - 认为大型E&P公司会选择有规模的供应商合作，公司符合这一要求，E&P交易发生时活动会暂停，但之后会恢复，过去几年公司为满足业务增长进行了系统、人员等方面的投资，有能力应对业务需求 [113][114] 问题: 压力泵业务与钻机业务的相互影响，行业压力泵车队规模是否会缩小 - 压力泵业务需要钻机活动增加，目前几乎没有未完成井，行业顶级企业在压裂效率方面取得显著成就，2024年活动增加后设备市场将趋紧 [115][116] 问题: 劳动力市场情况，公司如何管理劳动力，行业能否在需要时扩大规模 - 公司未因人员不足而错过工作，只是市场疲软，预计2024年活动增加时，随着增长温和，增加员工不会有困难 [120] 问题: 压裂效率是否还有提升空间，行业压裂市场情况 - 目前压裂效率已处于较高水平，提升空间有限，市场疲软结束、活动增加后，压裂市场将趋紧，需要增加设备替换旧设备，这将推动行业资本纪律，2024年末和2025年随着天然气需求增加，价格将上涨 [122][123]