财务数据和关键指标变化 - 本季度营收10.74亿美元，非GAAP毛利率43.8%，非GAAP摊薄后每股收益2.10美元，均超指引区间中点，营收同比增长约44% [21] - 非GAAP运营费用2.34亿美元，非GAAP运营收入2.37亿美元，占销售额22%，非GAAP净利润2.06亿美元，摊薄后每股收益2.10美元 [29] - 12月季度产生自由现金流4.67亿美元，创季度新高，资本支出2600万美元，以每股94美元回购约1亿美元股票 [30][31] - 截至季度末，长期债务约16亿美元，现金及等价物超10亿美元，2024年票据已重新分类为流动负债，预计今年晚些时候偿还 [32] - 季度末净库存余额7.27亿美元，较上季度减少1.13亿美元，库存天数从9月季度的138天降至118天 [33] - 预计当前季度营收约9.25亿美元（±2500万美元），非GAAP毛利率约42%，非GAAP摊薄后每股收益在营收区间中点为1.20美元 [34] - 预计3月季度非GAAP运营费用约2.45亿美元，非运营费用约1000万美元，2024财年非GAAP税率预计在11% - 13%之间 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 HPA业务 - 除基站外终端市场客户需求改善，预计3月季度实现同比强劲增长 [11] - 国防和航空航天领域，获得与主要国防部承包商的扩展雷达设计，收到支持多个国内外地面雷达系统的标准产品订单，固态功率放大器和开关滤波器组产品需求增加 [11] 功率管理业务 - 在可穿戴设备和其他消费产品市场拓展业务，获得领先安卓原始设备制造商的电源管理集成电路芯片组订单 [13] - 个人电脑和企业市场固态硬盘业务开始反弹，获得支持领先笔记本电脑制造商的电源管理订单 [13] CSG业务 - 超宽带在安全访问汽车应用中的客户活动增加，在汽车领域有新应用，如存在检测和其他基于雷达的传感器 [16] - WiFi方面，设计活动和合作在参考设计、客户和运营商中保持强劲，安卓生态系统中移动WiFi需求环境改善，接入点中WiFi 6销量在印度某些供应商的推广下持续增长，WiFi 7获得多个领域的设计胜利 [17] ACG业务 - 为领先安卓智能手机原始设备制造商的2024年春季旗舰智能手机发货，在旗舰机型中内容增加，包括低波段、中高波段、超高波段、二次发射和接收、调谐和WiFi等 [23] - 继续降低渠道库存，出货量更符合终端市场需求，安卓生态系统终端市场需求有增量改善 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2024年智能手机总销量将实现低个位数增长，5G手机销量增长超10% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 利用连接性、可持续性和电气化等长期趋势，为客户提供一流解决方案，在三个运营部门实现广泛增长 [9][10] - 收购波士顿的Anokiwave公司，扩展国防和航空航天、卫星通信和5G应用的产品组合 [12] - 简化5G采用，持续推出新架构和新产品，增强性能并减小尺寸，巩固作为安卓原始设备制造商全球战略供应商的领先地位 [18] - 与客户合作制定三年产品路线图，提供行业领先解决方案，作为安卓市场首选战略射频供应商，受益于客户向5G的转型 [19] - 继续投资新产品开发，推动三个业务部门的多年增长，同时开展生产力计划，支持未来增长、提高生产力和增强盈利能力 [29] - 与Luxshare合作出售北京和德州的组装和测试设施，进一步降低资本密集度，优化供应链管理 [36][37] - 在与最大客户的竞争中，认为竞争对手未在其参与的插槽中竞争，也未挑战其份额，预计在2025财年和2026财年与最大客户共同增长 [42][43] - 在安卓市场，作为首选战略供应商，与客户建立长期合作关系，获得中国四大安卓5G原始设备制造商的多项奖项，有望随着客户产品向5G过渡而增长 [24][51][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 12月季度需求环境较11月展望有所改善，公司表现强劲 [8] - 公司处于有利地位，能够利用各运营部门的多个增长驱动因素，对技术组合、产品开发和先进制造的投资将扩大可寻址市场、多元化收入、扩大利润率并加速增长 [38] - 随着高成本库存的销售，预计未来毛利率将反映工厂利用率的提高，长期目标是恢复到50%以上的毛利率 [47] 其他重要信息 - 新推出的QSPICE电路仿真软件荣获2023年Elektra奖的设计工具和开发软件年度产品 [14] - 在功率器件方面，为区块链应用的电源供应发货，数据中心的设计活动持续强劲，电路保护领域活动增加，汽车领域设计活动在车载充电器和其他新兴应用中保持强劲 [14] - 在基础设施方面，引领DOCSIS 4.0升级周期，开始为多个电缆原始设备制造商批量发货最新的DOCSIS 4.0混合功率倍增器，蜂窝基站市场库存持续消耗，预计2024年需求状况仍将疲软 [15] 问答环节所有提问和回答 问题1: 今年内容增长的潜力，特别是在最大客户和安卓市场方面 - 基于已知的设计胜利和与最大客户的合作，认为竞争对手未在其参与的插槽中竞争，也未挑战其份额，预计在2025财年和2026财年与最大客户共同增长，在超高波段，过去三年一直是唯一持续获胜的公司，最新iPhone的Pro和Pro Max型号中Qorvo赢得了超高波段 [42][43] 问题2: 12月毛利率的逆风因素、3月季度指引中包含的内容以及全年毛利率的走势，还有Luxshare交易对中长期毛利率的潜在影响 - 12月利用率不足的影响约为之前报告的一半，预计今年剩余时间处理高成本库存，下半年清除，长期目标是恢复到50%以上的毛利率，除利用率外，还有很多因素影响毛利率，如产品制造时间和销售时间等，Luxshare交易有助于降低资本密集度，随着产量增加，预计能带来成本改善 [46][47][57] 问题3: 对非中国安卓和中国安卓市场的产品组合的看法 - 作为安卓客户的首选战略供应商，与客户在产品路线图上进行多年合作，在中国客户中获得多项奖项，在非中国安卓市场也表现出色，如在三星Galaxy S24中提供多种产品，还获得美国安卓客户的下一代中高波段产品的初始采购订单，认为在整个安卓生态系统中处于有利地位，随着客户产品向5G过渡有望增长 [51][52][53] 问题4: 关于Luxshare交易对长期资本支出和现金流假设的影响 - 现金流将跟随损益表，资本支出占营收的比例预计保持在5%或以下，如有产能增加，将根据需求进行，与Luxshare的合作有助于降低资本密集度，相信其能带来成本改善 [56][57] 问题5: 当中国市场恢复正常运营时，集成模块的内容情况以及离散滤波器的销售情况 - 集成低、中、高波段的模块可以整体增加内容，因为之前在低波段与其他竞争对手分享份额，集成后可以获得更多，离散滤波器用于5G市场，客户对其性能有要求，公司对此产品感到兴奋 [60][65] 问题6: 为什么在较低的营收基础上，随着5G单位数量的增长，毛利率不会超过50%，以及2024年5G单位增长的构成 - 毛利率主要受利用率影响，除关闭部分设施外，公司生产的芯片尺寸更小，有效产能增加，5G单位增长主要来自安卓生态系统，包括所有安卓制造商 [66][68] 问题7: 3月季度展望中各业务部门的情况以及现金流的未来展望和用途 - APG业务预计同比大幅增长，尽管最大客户秋季产品发布带来的季节性下降，但中国渠道库存健康和智能手机需求改善以及旗舰产品发布部分抵消了这一影响，HPA业务除基站外预计同比增长，CSG业务预计同比增长，WiFi收入将显著增加，物联网相关领域增长较慢，预计持续到2024年上半年，现金流方面，预计3月季度资本支出增加，但仍在全年限制范围内，应收账款的变现和库存余额的减少将继续有利于现金流，股票回购的速度和节奏将根据2024年到期票据和业务增长情况波动 [71][72][77] 问题8: 人工智能在手机市场的普及对公司总可寻址市场或射频内容的影响 - 人工智能尚处于早期阶段，但可能成为提高手机更换率的催化剂，推动更多数据传输，需要更好的射频，同时也会增加设备的计算处理能力，对手机其他部分造成压力，公司可以提供更好的射频和电源管理解决方案来解决这些问题，但具体影响还需观察 [81][82] 问题9: 收购Anokiwave公司的技术和人员情况以及交易影响 - Anokiwave公司为公司的国防和航空航天部门带来了在射频硅天线和相控阵系统方面经验丰富的人才，其技术将补充公司现有的产品组合，特别是波束形成能力，预计本季度完成交易，交易影响已纳入指引，初期每季度将增加低个位数的营收，对每股收益略有稀释，但对毛利率有增益 [85][86] 问题10: 今年剩余时间的季节性情况以及非移动业务的情况，以及CSG和HPA业务的长期增长率展望 - 目前难以具体评论2025财年或今年剩余时间的情况，但如果没有宏观相关的干扰，预计营收和毛利率将同比增长，营收季节性与客户项目和产品发布节奏密切相关，预计2025年的营收季度分布与2024年相似，长期来看，公司业务多元化，约三分之二的营收来自ACG业务，主要是智能手机和其他蜂窝设备，另外三分之一来自HPA和CSG业务，HPA业务中超过一半是国防和航空航天，CSG业务中超过一半是WiFi，这些业务的毛利率通常高于公司整体，有很大的增长空间，公司预计这些业务将实现强劲的两位数增长 [89][91][92] 问题11: 华为进入安卓市场对公司的影响以及公司在安卓高端市场的竞争定位 - 目前与华为的营收接近零，认为华为手机存在性能挑战，可能难以出口到其他市场，预计2024年华为智能手机增量为1000 - 2000万台，对整体市场影响不大，公司与中国其他安卓客户建立了长期信任关系，获得多项奖项，对保持在安卓市场的领先地位充满信心 [96][97][105]