财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度净销售额为6.55亿美元，较2023年第一季度下降15%，主要因纸张、印刷和代理解决方案销售减少 [35] - 2024年第一季度调整后EBITDA为5100万美元，2023年第一季度为6000万美元，调整后EBITDA利润率从7.9%降至7.7%，主要因销售额下降，部分被制造生产率提高和成本降低举措带来的收益抵消 [36] - 2024年第一季度自由现金流为负7000万美元，较2023年改善900万美元，主要因资本支出减少，公司继续将年度资本支出目标设定为净销售额的约2% [38] - 2024年第一季度末净债务为5.44亿美元，4月30日进行利率互换，将5000万美元可变利率债务转换为固定利率，调整后第一季度末债务59%为浮动利率，41%为固定利率，混合利率降至7.6% [40] - 2024年第一季度调整后摊薄每股收益为0.10美元，2023年第一季度为0.15美元，主要因调整后净收益降低，部分被股票回购导致的股份数量减少影响抵消，自2022年第二季度以来，已回购约11%的流通普通股 [56] - 预计2024年全年净销售额较上一年下降5% - 9%，调整后EBITDA在2.05亿 - 2.45亿美元之间，中点为2.25亿美元，调整后EBITDA利润率提高28个基点至8.2% [61] - 预计2020 - 2024年产生超7.4亿美元的自由现金流和资产出售收益，2024年自由现金流在5000万 - 7000万美元之间，中点为6000万美元，资本支出预计在6000万 - 7000万美元之间，主要用于债务偿还，重申2024年末净债务杠杆率约为1.8倍 [57][84] 各条业务线数据和关键指标变化 - 印刷业务量受邮政费率大幅上涨、经济不确定性和失去大型杂货客户等外部因素负面影响，第一季度杂志业务增长2%，主要因赢得AARP等细分市场份额，拉丁美洲业务下降2%，主要因出口到美国的教育书籍数量减少 [54] - 直接邮件业务占收入组合的12%，受高利率影响，个人贷款相关业务仍较缓慢，但其他金融服务领域开始有业务活动 [123][98] 各个市场数据和关键指标变化 - eMarketer预测，到2027年，全渠道零售媒体网络（RMNs）的广告支出将超过1000亿美元 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于提供更好的营销体验，MX解决方案灵活、可扩展且相互关联，涵盖营销旅程各方面，通过数据驱动的智能和先进技术，为客户量身定制解决方案，提高营销效果、加快上市速度并降低成本 [8] - 进入零售媒体网络（RMNs）领域，推出In - Store Connect解决方案，与The Save Mart Companies合作推出其店内RMN，并与其他零售商积极洽谈，目标是成为店内媒体网络的行业标准 [9][11] - 针对邮政费率上涨，采取双管齐下的邮政优化方法，推出最新邮政优化解决方案Household Fusion，将不同品牌的营销邮件或不同出版商的杂志组合成一个包裹，为客户节省大量邮费 [12][13] - 本月推出集成灵活的创意服务新解决方案，以满足市场对智能、可扩展创意的需求 [24] - 整合媒体和自有数据服务，推出媒体机构Rise的下一阶段版本，以更好地解决客户痛点 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩符合预期，全年有望实现2024年财务指引，预计第一季度净销售额和调整后EBITDA同比降幅为2024年各季度中最大 [20] - 尽管面临收入逆风，但公司有能力管理业务各方面，将所有成本视为可变成本，使成本结构与收入机会相匹配，优化印刷制造平台，整合工作以提高效率，并出售不再需要的资产 [22] - 随着成本降低行动的全部年度化效益在2024年第二季度末显现，预计下半年调整后EBITDA将高于上半年，同时季节性生产高峰将带来销售增长 [43] - 公司认为自身是有吸引力的长期投资对象，将继续通过收入和客户多元化来增加净销售额和提高盈利能力 [62] 其他重要信息 - 5月是心理健康意识月，公司与国家心理健康委员会合作推出新的心理健康联络人计划，作为员工现有强大健康福利的一部分，帮助教育员工志愿者成为心理健康倡导者，消除污名并为有需要的同事提供情感支持资源 [32][33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: In - Store Connect业务的重要性、部署模式、客户反馈及市场前景 - 该业务是当下零售环境热门话题，虽概念不新但此前未成功推广，公司通过整合数据，可根据地区、商店和受众投放特定广告，目前已与多家零售商洽谈，前期工作充分，准备好快速执行并扩大规模 [46][48] - 公司会承担部分资本支出安装设备，会在一段时间内收回成本，部署过程中有收入，收费模式包括CPM收费或套餐成本，具体取决于屏幕数量和服务水平 [68][69] 问题: Household Fusion产品的客户反馈及能否刺激广告邮件支出 - 该产品受到客户好评，因客户面临成本压力，希望使有效营销媒介更具可管理性，且公司利用现有设备即可推广该产品，除节省邮费外，还会利用数据分析提高营销响应率 [70][72] 问题: 资产销售情况及后续预期 - 2024年已实现资产销售收益包括出售Manipal Technologies的2200万美元和第一季度出售约200万美元设备，后续还会推进此前宣布的四个自有设施的销售，但资产销售时间难以预测，会适时更新 [78][101] 问题: In - Store Connect与Save Mart的合作关系及业务收入模式 - 与Save Mart有良好合作关系，向其高层阐述愿景后，对方迅速决定参与项目，目前正在推进中 [87] - 收入模式主要基于CPM，通过测量店内流量获得收入分成，可利用信标等技术测量流量 [89] 问题: 邮政服务7月提价情况及对业务影响 - 邮政服务7月提价仍在计划中，公司假设会实施并已做好规划，与去年不同，今年客户已在预算中考虑提价因素，公司会密切关注客户反应，持谨慎乐观态度 [96][97] 问题: 金融服务客户支出趋势 - 个人贷款相关业务仍较缓慢，但其他金融服务领域开始有业务活动，保险行业在直邮方面有一定业务量 [98][122] 问题: Rise机构的差异化优势及市场预期 - Rise整合了公司所有媒体和自有数据服务，将数据置于核心，以确保在媒体领域向正确的人、在正确的时间、以正确的顺序发送正确的产品信息，提高营销响应率 [99][100] 问题: 历史工厂关闭与资产销售的关联及未来预期 - 历史上关闭工厂产生约1.7亿美元房产销售收益，包括出售建筑和部分物流业务，目前Ethingham、Saratoga和Sacramento的设施正在出售中，但出售时间不确定 [118][119][121] 问题: 后续季度收入和EBITDA展望 - 隐含在全年指引中的信息是，后续季度调整后EBITDA将保持稳定，部分季度可能同比增长 [109] 问题: In - Store Connect业务的资本支出和屏幕所有权模式 - 有多种模式，公司会承担部分资本支出并拥有屏幕，通过收入抵消成本，也有客户自行承担资本支出的情况，该业务资本支出不如购买印刷机那么大 [111] 问题: 高利率环境对金融服务业务的影响 - 因一家大型银行退出消费银行业务，公司失去部分业务，汽车贷款相关业务滞后，但金融服务其他领域和保险行业在直邮方面有一定业务量，压力主要集中在占收入组合12%的直邮业务 [122][123]