财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度净销售额为7.88亿美元，较2022年下降11%；全年净销售额为30亿美元，较2022年下降8%，主要因印刷、纸张和物流销售减少以及2022年剥离阿根廷印刷业务 [12] - 2023年第四季度调整后EBITDA为6600万美元，2022年同期为7900万美元；全年调整后EBITDA为2.34亿美元，2022年为2.52亿美元，全年调整后EBITDA利润率从7.8%提升至7.9% [13] - 2023年第四季度调整后摊薄每股收益为0.23美元，2022年同期为0.41美元；全年调整后摊薄每股收益为0.52美元，2022年为0.89美元，主要因调整后净收益降低，部分被股票回购抵消 [14] - 2023年自由现金流为7700万美元，2022年为9400万美元，主要因资本支出增加1100万美元 [15] - 2023年底净债务降至4.7亿美元，较2020年1月1日的超10亿美元减少5.64亿美元，降幅55%，债务杠杆率降至2.0倍 [18] - 预计2024年净销售额下降5% - 9%，主要因部分产品线有机下滑和邮政费率大幅上涨，以及与一大客户合作结束 [21] - 预计2024年调整后EBITDA在2.05 - 2.45亿美元之间，中点为2.25亿美元，较2023年下降900万美元，但利润率提升28个基点至8.2% [23] - 预计2024年自由现金流在5000 - 7000万美元之间，中点为6000万美元，较2023年下降1700万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2018 - 2023年，集成解决方案和定向印刷业务占总净销售额的比例从54%提升至63%，大规模印刷业务占比因有机下滑持续降低 [39] - 2023年目录业务销售额同比下降约6%，且下半年降幅明显 [66] - 截至年底，店内业务同比增长12% [118] 各个市场数据和关键指标变化 - 据美国邮政服务数据，过去一年邮件量骤降110亿件，主要因邮政费率上调累积影响 [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司作为营销体验公司，增长战略包括提供集成服务卓越体验、加速关键垂直领域和产品线市场渗透、利用独特企业文化发展 [38] - 收购DART Innovation以拓展零售媒体网络业务，为零售商、消费品公司和消费者提供店内数字媒体解决方案 [48] - 持续创新核心印刷业务，推出新的动态邮政优化计划以应对邮政费率上涨 [52] - 通过提供灵活、可扩展和互联的MX解决方案，在客户服务方面取得卓越成就和竞争优势 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对团队和战略有信心，新业务管道强劲，将优先发展有扩张机会的垂直领域和产品线，同时管理业务以实现长期稳定和股东价值 [126] - 尽管面临邮政费率上涨和经济不确定性，但公司有能力应对业务影响，通过成本管理和业务多元化实现盈利 [37] - 预计大规模印刷业务将持续两位数下滑，但目录、直邮等业务有望改善，部分金融领域直邮业务开始复苏 [58][72] 其他重要信息 - 公司因支持社会事业和推进包容性领导工作获得两项荣誉 [9] - 公司与Wolverine Worldwide和Rural King等客户合作，通过提供解决方案提高客户营销效率和效果 [2][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2024年销售展望及2023年各品类表现 - 预计大规模印刷业务持续有机下滑，特别是零售插页；2023年受经济不确定性、利率上升和邮政费率上涨影响，直邮和目录业务下滑 [57][58][60] 问题: 公司对邮政费率上涨的影响力及邮政部门对业务量下降的看法 - 公司与国会、白宫和客户合作，希望缓和费率上涨；邮政部门认为业务量下降是数字干扰，而非费率上涨，但行业对此有不同看法 [75] 问题: 失去长期合作的杂货客户的原因及弥补措施 - 客户自身面临复杂情况，公司需为服务获得合理报酬；公司将努力弥补损失 [77] 问题: 代理解决方案的需求情况 - 业务管道升温，品牌重新推出后接触到更多新客户，零售媒体网络业务有望带动各印刷渠道收入增长 [80] 问题: 2024年销售和调整后EBITDA指导范围的高低端因素 - 收入方面，若经济环境改善、营销支出增加，销售可能受益；EBITDA方面，将继续提高生产力，自动化和业务协同有望提升盈利能力，邮政费率情况是不确定因素 [82][98][99] 问题: DART Innovation收购情况 - 交易规模不大但重要，团队经验丰富，已与Save Mart合作开展测试，有望扩大推广，与公司现有业务互补 [101] 问题: 恢复股息的考虑因素 - 公司注重资产负债表平衡，认为当前股息规模可持续，未来可能重新评估；此前因疫情暂停股息，专注偿债，现债务降至目标范围，可恢复股息回报股东 [86][104] 问题: 公司实现收入增长的条件 - 公司可通过其他服务实现收入增长，店内业务已取得增长；邮政费率回归合理水平将显著助力收入增长 [118] 问题: 长期来看公司继续降低债务的程度 - 公司将继续降低债务，直至情况改变；降低债务可节省利息支出，用于公司发展；债务中约50%为固定利率，50%为浮动利率 [109][122]