财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度，调整后运营费用占销售额的比例为27.9%，去年同期为29.8%；运营收入为1470万美元，占净销售额的11.7%，去年同期为1360万美元，占比9.8%；调整后运营收入为1550万美元，占净销售额的12.3%，去年同期为1530万美元，占比11% [4] - 第四季度末，现金及现金等价物为450万美元，债务总额为1.731亿美元，过去12个月总负债较去年年底降低32.6% [5] - 2023年全年净销售额下降25%，调整后下降24.3%，至4.634亿美元；调整后净销售额下降约20.9% [73] - 第四季度销售同比下降9.3%至1.26亿美元，排除服务品牌销售后下降6%；批发销售下降13.3%，排除服务后下降8.8%至8580万美元；零售销售增长1.5%至3780万美元；合同制造销售为230万美元 [69] - 第四季度毛利润为5070万美元，占销售额的40.3%，去年同期为5670万美元，占比40.8%；批发毛利率下降120个基点至35.4%，排除关税回收收益后上升120个基点；零售毛利率下降30个基点至52.9%；合同制造毛利率降至13.7% [47][48] - 第四季度运营费用为3600万美元，占净销售额的28.6%，去年同期为4310万美元，占比31% [48] - 按GAAP计算，第四季度净收入为670万美元，摊薄后每股0.91美元，去年同期为650万美元，每股0.89美元；调整后净收入为730万美元，每股0.98美元，去年同期为790万美元，每股1.08美元 [49] - 全年利息费用为2270万美元，较2022年增加24%；2023年有效税率为26.3%，高于去年的20.6% [51] - 第四季度末，库存为1.692亿美元，较去年同期下降6620万美元，降幅28.1% [52] - 预计2024年收入在4.5亿 - 4.6亿美元之间，较2023年调整后的4.38亿美元增长约3% - 4%；预计利息费用将下降约500万美元 [13][54] 各条业务线数据和关键指标变化 工作鞋业务 - 乔治亚品牌在农场与牧场领域与大客户的销售情况良好，成本节约和部分款式降价刺激了需求；新推出的两款产品受到欢迎，推动了批发需求达到全年最强水平 [24][39] - 洛基工作鞋品牌仍受库存过剩影响，但高价新产品有积极势头 [26] - Muck品牌第四季度同比表现积极，美国批发业务首次实现同比增长；11月降低部分产品价格并推出12款新款式；尽管秋季初气温偏高带来一定阻力，但对2024年充满信心 [41][42] - XTRATUF品牌延续第三季度的积极势头，美国批发和电商业务同比大幅增长；随着合作伙伴库存状况改善，2024年订单增加 [27] 西部业务 - Durango品牌在第四季度获得了一些不错的订单，加速了业绩增长 [28] - 洛基西部业务持续稳定，电商渠道、电商合作伙伴和关键西部靴子零售商均有亮点 [29] 批发业务 - 商业军事业务是第四季度的亮点，来自美国陆军供应商和Code Red Fire系列的订单推动该业务达到近年最佳水平 [30] 零售业务 - 销售额较去年同期实现低个位数增长，各品牌电商网站流量和销售额均实现两位数增长 [45] 合同制造业务 - 销售额为230万美元，同比下降48.4% [69][50] Lehigh业务 - 2023年同比下降符合预期，预计2024年随着比较基数降低和新客户引入，销售额将反弹 [66] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国批发市场方面，Muck工作鞋业务首次实现同比增长，XTRATUF品牌也有显著的同比增长 [41][27] - 电商市场，公司各品牌电商网站流量和销售额均实现两位数增长，XTRATUF品牌近三分之一的第四季度销售额来自自有电商渠道 [45][101] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续加强数字营销，通过社交媒体、按点击付费和搜索等方式吸引消费者，特别是针对XTRATUF品牌 [83] - 调整Muck品牌的营销信息，以更好地与目标受众沟通，提升品牌营销指标 [63] - 控制库存水平，目标是将库存占销售额的比例长期维持在30%，并通过加拿大分销模式的转变进一步优化库存 [119] - 持续进行成本节约审查和战略重组，以提高运营效率 [70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年虽面临挑战，但业务基本面稳固，运营和财务状况良好，有能力投资于增长 [35] - 预计2024年收入增长3% - 4%，上半年增长2% - 3%，下半年增长4% - 5% [11][13] - 对XTRATUF品牌的扩张机会感到兴奋，但会谨慎推进 [81] - 认为零售趋势的改善将使西部业务恢复历史增长轨迹 [65] - 对2024年Lehigh业务恢复增长充满信心 [105] 其他重要信息 - 去年第一季度末出售服务品牌，过渡期间继续为新所有者生产和供应产品 [2] - 11月将加拿大的分销模式从直接运营改为分销商模式，短期内影响收入，但有利于提高盈利能力 [53] - 预计2023年约2600万美元的收入在2024年不会重复出现，其中2000万美元来自批发业务 [75][109] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 洛基品牌的库存情况、其他渠道库存情况以及XTRATUF品牌成为全年业务的潜力 - 公司表示各品牌自身库存状况良好，零售商库存也有所改善，但仍较为谨慎；XTRATUF是偏夏季的品牌，旺季在第二季度，已推出适合秋冬的新产品，如Ankle Deck Glacier Trek Boot和Trolling Pack系列，还有适合春季的凉鞋、拖鞋和人字拖；该品牌在电商方面表现出色，有很大的扩张机会，但会谨慎推进 [79][80][81] 问题2: 电商业务增长的驱动因素 - 公司通过在社交媒体上做更多广告，吸引年轻群体，从而增加了自有网站的流量 [82] 问题3: Lehigh业务的现状和2024年展望 - 2023年该业务面临挑战，符合预期，主要是因为客户进行SG&A节约和预算削减；年底开拓了一些新的关键客户，预计2024年将恢复增长 [103][104][105] 问题4: 大客户的预订意愿和行为变化 - 公司表示预订量有所增加，但不确定客户行为是否会恢复到更正常的水平，还需观察 [89] 问题5: 各季度非经常性收入情况、全年运营利润率预期以及G&A费用和激励性薪酬调整情况 - 约700 - 800万美元非经常性收入来自第一、二季度，第三季度800万美元，第四季度约300万美元；公司目标是保持运营利润率与去年持平，但目前略低于2023年水平；运营费用预计增加几百万美元 [94][95] 问题6: 各业务板块的收入增长预期和2024年运营利润率情况 - 2600万美元非经常性收入中，2000万美元来自批发业务，其余分布在零售和合同制造业务；公司未明确各业务板块的具体增长预期；目标是保持运营利润率与去年持平 [108][109][95] 问题7: 2024年能否从库存中产生额外现金、债务偿还情况以及债务再融资前景 - 从库存角度看，有2500 - 3000万美元的库存可减少，加拿大分销模式的改变也有助于优化库存；预计2024年能从利息费用方面节省开支；公司杠杆率处于中等水平，将与贷款人合作寻找合适的信贷解决方案 [119][120][112]