
财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度全球总营收6660万美元,为2019年第四季度以来最高,达2019年第三季度全球总营收的95%;全球运营收入100万美元,较2022年第三季度提升115%,为2019年第四季度以来第二高 [12] - 2023年前三季度合并营收1.774亿美元,较去年同期增加2150万美元,主要因全球影院业务表现改善及新租金收入,但澳元和新西兰元贬值有一定抵消作用 [80] - 2023年第三季度净亏损440万美元,较去年同期减少80万美元;基本每股亏损0.20美元,较去年同期减少0.03美元 [52] - 2023年前三季度净亏损1830万美元,较去年同期减少470万美元;基本每股亏损0.82美元,去年同期为1.04美元 [81] - 2023年第三季度所得税费用90万美元,较去年同期增加60万美元,主要因2023年估值备抵准备金增加 [54] - 2023年前三季度所得税费用30万美元,较去年同期减少120万美元,主要因2023年未确认税收优惠准备金减少 [83] - 2023年第三季度调整后EBITDA为610万美元,较去年同期增加230万美元;前九个月调整后EBITDA为1000万美元,较去年同期增加540万美元 [55] - 2023年前九个月投资活动所用现金为620万美元,与去年同期的640万美元基本持平;融资活动所用现金为390万美元,较去年同期减少410万美元 [56] - 截至2023年9月30日,现金及现金等价物为1190万美元,包括美国约550万美元、澳大利亚560万美元和新西兰70万美元 [57] - 2023年第三季度,公司折旧、摊销、减值和一般及行政费用总计1000万美元,较去年同期略有减少30万美元;前九个月为2960万美元,较去年同期减少510万美元 [82] - 2023年前九个月经营活动净现金使用量为640万美元,较去年同期减少1970万美元,主要因影院经营表现改善、收到租金收入及经营负债增加 [84] - 截至2023年9月30日,总资产为5.326亿美元,较2022年12月31日的5.871亿美元减少,主要因现金及现金等价物减少1800万美元和使用权资产减少1970万美元;未偿还借款总额为2.086亿美元,较2022年12月31日的2.156亿美元减少 [85] 各条业务线数据和关键指标变化 全球影院业务 - 2023年第三季度全球影院营收超6270万美元,较2022年第三季度增长30%,达2019年第三季度的94%,为2019年第四季度以来最高 [13] - 2023年第三季度全球影院经营收入为440万美元,较2022年第三季度的经营亏损210万美元改善306% [37] 美国影院业务 - 2023年第三季度美国影院业务上座率较2022年第三季度增长27%,营收增长39%至3420万美元,为2019年第四季度以来最佳季度营收表现,且超过2023年第二季度 [40] - 2023年第三季度美国影院经营收入为30万美元,较2022年第三季度增加430万美元;正向影院级现金流较去年同期增长近200% [23] - 2023年第三季度美国影院平均票价为12.81美元,为第三季度最高;餐饮人均消费为7.58美元,为第三季度第三高 [23] - 2023年第三季度美国影院附属收入(主要来自影院租赁和在线服务费)为第三季度最高纪录 [41] 澳大利亚影院业务 - 2023年第三季度澳大利亚影院营收为2420万美元,较2022年第三季度增长21%,为2019年第三季度以来最佳第三季度营收 [43] - 2023年第三季度澳大利亚影院经营收入为350万美元,较2022年第三季度增长123% [43] - 2023年第三季度澳大利亚平均票价为13.74澳元,为第三季度第二高;餐饮人均消费为7.24澳元,为第三季度第二高;在线餐饮销售占总餐饮销售的比例从2022年第三季度的7.3%升至约9% [26] 新西兰影院业务 - 2023年第三季度新西兰影院营收为430万美元,较2022年第三季度增长16% [43] - 2023年第三季度新西兰影院经营收入为55.1万美元,较2022年第三季度增加27.7万美元 [43] - 2023年第三季度新西兰平均票价为12.05美元,为第三季度最高;餐饮人均消费为6.25新西兰元,为第三季度第二高;在线餐饮销售占总餐饮销售的比例从2022年第三季度的5%升至7.2% [27] 全球房地产 - 2023年第三季度全球房地产营收为510万美元,较2022年第三季度增长24%;经营收入为92万美元,较2022年第三季度改善700% [72] - 2023年第三季度美国房地产营收增加110万美元至160万美元,主要因Petco租金及纽约市现场剧院收入增加 [28] - 以美元计算,2023年第三季度澳大利亚房地产营收较2022年第三季度略有下降9.1万美元至310万美元;新西兰房地产营收较去年同期略有下降1万美元至38万美元 [73] - 截至2023年9月30日,澳大利亚和新西兰房地产组合共有77个第三方租户,可用空间 occupancy rate 为97% [14][73] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第三季度,受好莱坞罢工影响,公司面临影片上映时间表变更、缺乏演员工会人才宣传等不利因素,影响了部分影片的票房潜力 [8] - 2023年第四季度开局好于预期,《泰勒·斯威夫特:时代巡回演唱会》全球票房超2.41亿美元;《五夜后宫》首映周末票房超1.32亿美元 [20][21] - 预计2023年末影片宣传将因演员工会罢工结束而受益,但2023年5月至本月电影制作停滞将对2024年甚至2025年初的影片上映时间表产生负面影响 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过变现部分房地产资产的内置收益,确保公司的长期生存能力 [16] - 持续关注债务和流动性状况,采取措施改善流动性和加强资产负债表,如关闭表现不佳的影院、选择特定房地产资产进行潜在变现并挂牌出售 [15][57] - 执行增长计划,在澳大利亚开发项目,如2023年8月24日在布里斯班开设八屏幕的Angelika Film Center,9月22日在西澳大利亚的Busselton开设五屏幕的Reading Cinema with TITAN LUXE [71] - 考虑出售或减少在纽约市Cinema 1, 2 & 3物业的权益 [50] - 评估剩余投资组合的战略选择,同时考虑商业房地产市场的不利条件 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年公司明显处于复苏轨道,各季度运营结果较2022年有所改善,部分指标创历史新高,第三季度延续了这一趋势 [5] - 尽管面临好莱坞罢工带来的不利因素,但公司运营结果令人鼓舞,业务呈上升趋势 [15] - 对影院行业和公司整体前景持乐观态度,2023年第三季度的票房势头为年末带来积极预期 [37] - 认识到近期好莱坞罢工的持续时间将对2024年票房产生负面影响 [15] 其他重要信息 - 公司调整了EBITDA项目,剔除被认为与业务无关、不能反映经营成本或运营结果的项目,认为调整后EBITDA是衡量公司业绩的重要补充指标 [2] - 公司使用内部指标CFPO来展示特定地点的盈利能力,该指标忽略了与地点相关的所有权与租赁问题 [3] - 公司使用行业公认的财务指标TLCF(影院级现金流)、ATP(平均票价)和F&B SPP(人均餐饮消费) [10] - 2023年7月关闭了夏威夷的两家影院,近期关闭了加利福尼亚州Rohnert Park的一家Reading Cinema,这些影院的租约到期或按月租赁 [25] - 公司Angelica会员计划于2022年4月推出,会员数量突破10万 [69] - 公司将位于新西兰惠灵顿的Courtenay Central自2019年1月起暂时关闭,致力于寻找重新开发这些物业的途径 [61] - 公司将位于加利福尼亚州卡尔弗城的办公楼挂牌出售,预计2024年第一季度完成交易;宾夕法尼亚州威廉波特的工业用地收到的报价未反映其公允价值 [74][75][98] - 公司费城的Reading Viaduct物业及相邻物业具有重要价值,正在与城市和社区领袖讨论相关交易 [76][77][78] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在新西兰惠灵顿资产的开发进展如何 - 公司仍致力于重新开发惠灵顿的物业,包括自2019年1月起暂时关闭的Courtenay Central,但不能保证重新开发计划一定成功,管理团队正专注与各方利益相关者合作寻找可行途径 [61][89][90] 问题2: 公司是否有能力进行足够大规模的资产出售以解决债务问题,使EBITDA再次超过利息支出,投资者何时能看到这一情况,卡尔弗城总部和威廉波特物业的出售情况如何 - 上一季度公司将最大的贷款展期至2025年7月31日,将Cinemas 123贷款展期至2024年10月1日;好莱坞罢工结束使公司对2023年市场表现更有信心;预计卡尔弗城办公楼将在2024年第一季度出售,威廉波特物业收到的报价未反映其公允价值 [64][98] 问题3: 是否还有其他表现不佳的影院计划近期关闭,预计时间和未来节省的成本是多少 - 截至目前,澳大利亚和新西兰没有关闭表现不佳的影院;随着租约到期或选择权条款出现,会根据影院历史现金流和预计资本支出评估是否关闭;2024年将审查美国的一些影院是否关闭,会与房东协商达成平衡的协议 [65][93][94] 问题4: 公司对米内塔巷剧院和奥菲姆剧院场地的中期计划是什么 - 目前计划将奥菲姆剧院和米内塔巷剧院作为外百老汇场地继续运营;考虑到当前市场条件、利率和开发成本,目前认为继续运营比出售或重新开发更合适,但未来可能会改变策略 [67][101][102]