财务数据和关键指标变化 - 2023年调整后营业收入增长16%，调整后EBITDA增长15%，调整后每股收益增长21%，销售额基本持平；全年产生2.18亿美元运营现金流，自由现金流占销售额比例为15% [7] - 2023年第四季度调整后销售额增长5%至3.29亿美元，调整后营业收入和EBITDA分别增长10%和9%，调整后每股收益增长18% [12][13] - 2024年全年综合收入预计在14.3亿 - 14.8亿美元之间，较2023年的13.7亿美元增长4% - 9%；调整后EBITDA利润率预计在16% - 16.3%之间，提高60 - 90个基点；GAAP每股收益预计在4.04 - 4.29美元之间，较2023年的3.59美元增长12% - 19%；调整后每股收益预计在4.57 - 4.82美元之间，较2023年的4.11美元增长11% - 17%；预计全年自由现金流约为销售额的10% [28][53] 各条业务线数据和关键指标变化 可再生能源业务 - 净销售额增长1.9%，积压订单转化为销售额的速度高于以往季度；调整后运营和EBITDA利润率较上年下降210个基点，主要因2022年一个项目的保修成本所致 [14][15] - 2024年预计随着行业限制缓解实现全年增长和利润率扩张，但第一季度增速较慢，因新的1P跟踪器积压订单较多且该产品交付周期较长 [40] 住宅业务 - 销售额较去年增长4.3%，其中有机增长3.1%，近期收购贡献1.2%；调整后运营和EBITDA利润率因一笔350万美元的应收账款减值费用降至负数，扣除该费用前调整后运营利润率约为5%，较去年提高40个基点 [16][18] - 2024年预计实现适度收入增长和利润率改善 [17] 农业科技业务 - 调整后净销售额增长12.8%，季度末积压订单下降4.2%，项目管道依然强劲 [42] 基础设施业务 - 销售额增长12.1%，积压订单同比增长3% [43] 各个市场数据和关键指标变化 太阳能市场 - 行业整体有所改善，但仍面临短期逆风，如等待美国财政部发布IRA税收抵免最终指南，这导致一些客户暂停项目；模块供应持续改善，UFLPA执行情况更稳定，商务部反倾销和反补贴税案中部分模块供应商可无税出口至美国；地方许可延迟情况逐渐改善 [10][34] 住宅市场 - 现有和新房供应与内在需求的关系为行业带来顺风，尽管利率较高，但新房和维修项目需求在2023年相对稳定，预计2024年将延续该趋势 [49] 农业科技市场 - 自2023年第四季度起出现强劲的终端市场顺风，预计2024年将持续，美国和加拿大的可控环境农产品种植项目投资显著增加 [50] 基础设施市场 - 《基础设施投资和就业法案》为州交通部提供了联邦资金的可见性，需求依然强劲，公司设计、报价、投标和中标项目数量不断增加 [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年公司专注于五项核心举措：推动增长、利润率改善和强劲现金流表现，执行并购以扩大核心业务领导地位；执行80/20计划，提高参与度和服务水平；继续投资数字化转型；加强团队建设；以正确方式开展业务 [23][73] - 公司是全球唯一生产和提供机架、基础和eBos的公司，其为太阳能安装提供特定解决方案的能力形成了差异化竞争优势 [24] - 公司有多个新产品正在开发或即将上市，包括新的屋顶通风卷材、管道防水板、下一代邮箱和无线帷幔垂帘等；将继续在关键产品类别和地区拓展业务，包括有机增长和收购；并将ERP和数字计划推广到更多设施 [25] - 在农业科技领域，公司是北美农产品领域的主要参与者，竞争对手多为欧洲企业 [88] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2023年取得了强劲业绩，进入2024年时终端市场基本面良好，可再生能源和农业科技市场条件改善，运营引擎更具扩展性和效率，预计2024年将继续保持强劲表现 [6][8] - 尽管行业仍面临一些挑战，但随着IRA税收抵免指南发布、模块供应改善和地方许可问题缓解，可再生能源业务有望在未来几年恢复增长 [58][59] - 农业科技市场因室内种植的成功和零售商对本地供应的需求增加而呈现增长趋势，预计2024年将实现稳健增长和利润率扩张 [61][77] - 基础设施市场受益于政府资金支持，需求强劲，公司有望继续获得更多项目 [51] 其他重要信息 - 公司高级副总裁兼首席财务官Tim Murphy将于2025年初退休，他将继续担任现有职务直至继任者确定，并领导交接过程 [29] - 公司将于明天参加Gabelli第34届年度泵、阀门和水研讨会，3月参加美国银行电力、公用事业清洁能源领袖会议、Sidoti春季会议和ROTH MKM年度增长会议等活动 [130] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请详细说明2024年各业务板块的有机增长、利润率预期以及增长节奏 - 住宅业务恢复正常季节性，第一季度最慢，第二、三季度增长，第四季度受天气影响不确定，与2023年情况一致 [83] 问题: 可再生能源业务未来两年的展望，以及税收抵免的阻碍程度 - 行业终端市场情况正在改善，IRA税收抵免的国内含量奖金是影响客户决策的重要因素，若最终指南发布，预计未来几年业务将恢复增长 [58][59] 问题: 请详细介绍农业科技业务的市场机会、资金来源、利率敏感性和竞争情况 - 公司在北美农产品领域具有竞争优势，竞争对手多为欧洲企业；商业种植者的资金来源稳定；该行业对利率变化有一定适应能力，预计利率不会成为发展阻碍 [88][90] 问题: 美国财政部发布IRA税收抵免最终指南后，订单将如何变化 - 订单不会短期内激增，而是在未来6 - 12个月逐渐增加 [92] 问题: 可再生能源业务新的1P跟踪器的利润率情况，以及积压订单是否包括制造和安装 - 该产品的市场接受度高于预期，目前处于爬坡阶段，利润率会有一定波动，但随着供应链成本降低，预计利润率表现良好；积压订单包括制造和安装 [95][112] 问题: 可再生能源业务第四季度订单增长幅度 - 管理层猜测订单增长幅度与积压订单增长幅度相近，为两位数，后续会提供具体数字 [97][99] 问题: 可再生能源业务的费用是针对一个客户、一个项目吗，未来是否还会发生 - 该费用是由于2021年一个项目的合同问题导致，公司已修改合同条款和内部流程，预计此类情况不会再次发生 [101][117] 问题: 可再生能源业务积压订单增加的原因 - 第四季度销售额增长，订单增加推动了积压订单上升 [117] 问题: 住宅业务价格调整情况 - 2022年末至2023年初进行了价格调整，主要因2022年第三季度钢材价格大幅下跌，目前已度过调整期 [119] 问题: 请说明第一季度销售额的预期情况 - 可再生能源业务第一季度销售额预计较去年同期下降 [120][133] 问题: 资本支出增加的机会主要集中在哪些产品线或业务板块 - 主要围绕可再生能源业务，具体取决于IRA国内制造和国内含量指南的发布情况，预计资本支出将从过去几年的1500万 - 2000万美元增加到2000多万美元 [124][125] 问题: 并购面临的挑战是估值还是机会不足 - 主要是时机问题，目前市场上的并购活动比过去有所增加，公司将在机会明确后积极参与 [127]