财务数据和关键指标变化 - 2023年调整后EBITDA利润率为16.3%，与上一年大致持平；全年调整后每股收益为3.78美元，2022年为4.91美元 [1] - 第四季度净销售额为2.05亿美元，较上一季度下降11%；AES收入较上一季度下降72%，即1.17亿美元 [2] - 第四季度毛利润为6700万美元，利润率为32.9%，低于第三季度的35.1% [4] - 第四季度调整后收入降至1100万美元，第三季度为2300万美元；调整后每股收益为0.60美元，上一季度为1.24美元 [5] - 12月31日现金余额约为1.32亿美元，较2022年底减少1.04亿美元，较2023年第三季度末增加500万美元；第四季度经营现金流为7200万美元，全年为1.31亿美元；资本支出第四季度为2300万美元，全年为5700万美元 [7] - 2024年第一季度净销售额预计在2.05 - 2.15亿美元之间；毛利润率预计在32% - 33%之间；每股收益预计在0.30 - 0.50美元之间，调整后每股收益在0.45 - 0.65美元之间；预计全年税率约为25% [9][11] - 2023年全年销售额为9.08亿美元，较上一年减少6.5%；毛利润率提高约75个基点至33.8% [101] 各条业务线数据和关键指标变化 - EMS收入下降14.9%至8300万美元，主要由于便携式电子产品和一般工业销售下降 [3] - EV/HEV业务第四季度销售两位数增长，全年销售中个位数下降；功率基板技术增长强劲，但功率互连销售下降 [94] - 便携式电子业务第四季度销售显著下降，全球智能手机市场全年大幅下滑；预计2024年有所改善 [95] - 航空航天和国防市场第四季度销售下降，全年销售也下降，但预计未来是关键增长市场 [96] - ADAS和可再生能源市场全年实现良好增长，可再生能源增长由先进功率基板需求带动 [96] - 工业业务第四季度销售两位数下降，全年销售也显著低于2022年 [97] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空航天、国防、工业和可再生能源市场销售下降，部分被EV/HEV销售增长和ADAS小幅增长抵消 [3] - 便携式电子产品市场预计2024年有所复苏，但中期前景仍不乐观；无线基础设施市场预计销售下降 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过提高毛利率和管理营运资金来加强资产负债表，优先推动有机增长、管理债务、战略投资协同并购和向股东返还资本 [8] - 由于全球制造业复苏缓慢、电动汽车增长缺乏短期可见性以及部分市场面临挑战，公司将实现投资者日财务目标的时间延长至2025年之后 [14] - 公司仍坚定致力于可持续增长和为股东创造长期价值的战略，EV/HEV业务是重要的长期增长驱动力 [18] - 公司预计显著增长市场（EV/HEV）将以高两位数的复合年增长率增长，由陶瓷功率基板业务带动；高增长市场预计在未来几年以中个位数增长；核心市场预计以低个位数增长 [21][25][26] - 协同并购仍是公司战略的关键部分，但需遵循严格流程寻找合适机会 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球制造业经济持续收缩对公司业务产生重大影响，预计工业市场可能在2024年下半年开始复苏，但时间存在不确定性 [15] - 电动汽车市场近期缺乏可见性，但公司仍看好其长期增长潜力 [16] - 公司认为第一季度指引将是2024年销售的低点，预计下半年将好于上半年 [12] 其他重要信息 - 第四季度收到约2400万美元的保险理赔，与2021年Utis工厂火灾有关，该理赔反映在GAAP净利润和每股收益中 [6] - 2024年第一季度启动成本预计在100 - 200万美元之间，并将持续全年，可能根据需求水平进行调整 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 为何认为第一季度是全年销售低点，需求方面的信心来源以及如何看待下游库存水平对第一季度增长的影响 - 公司在前三季度的成本改善和利润率提升是永久性的，随着营收回升，预计利润将进一步改善 [32] - 从客户反馈来看，渠道库存消耗和新订单恢复的时间表明下半年销售可能更好；行业季节性因素通常使下半年销售更好；设计订单转化为实际订单也预示下半年销售更好 [33][34] - 2021年疫情后原材料供应困难，公司积压大量订单；2022年订单减少，客户大量囤货；2023年出现库存积压，预计到年中库存将恢复正常水平 [35][36][37] - 中国经济尚未完全复苏，预计下半年刺激政策将发挥作用，有助于改善经济状况 [39] 问题: EV和HEV产品销售在第四季度上升，是否意味着该领域库存状况好于其他领域 - EV/HEV业务全年表现良好，同比增长31%，但库存情况因OEM而异，部分项目库存状况良好，部分仍有积压；一般工业领域也存在库存积压问题，预计年中库存将恢复正常 [45][47] 问题: 能否量化2023年结构成本下降的幅度，以及投资者对2024年各项举措的预期 - 2024年公司将继续关注采购、生产效率和设计改进三个领域，预计将继续实现成本改善；回到38% - 40%毛利率目标的70%将来自销量提升，30%来自成本和生产效率提升 [44][51] 问题: 工业业务新产品或新业务机会的管道情况，以及对未来12 - 24个月恢复GDP以上增长的信心 - 工业业务涵盖医疗、石油和天然气、半导体等多个细分市场，公司对现有技术和新收购技术的设计订单感到满意，但部分市场如无线通信仍较为疲软 [55] - 通过观察采购经理人指数，美国和欧元区经济收缩，但已出现改善迹象，预计今年某个时候将恢复正常；中国经济复苏可能需要更多时间，预计下半年情况将有所改善 [56][58] 问题: 如果未来一两个季度需求没有改善，公司是否有额外的成本削减措施来提高利润率和盈利能力 - 去年公司已采取积极的成本削减措施，目前公司认为市场将有所复苏，希望做好准备抓住机会；如果市场没有改善，公司将考虑多种选择，包括进一步削减成本 [60] - 公司将继续推动采购和生产领域的生产率提升，严格控制可自由支配支出，包括可能的人员调整；同时已制定情景规划，根据市场情况调整资本支出 [62][63]