财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度总投资收入为4380万美元，净投资收入为2200万美元，较第二季度的4190万美元和1970万美元有所增加，较上年同期分别增长约62%和52% [35][61] - 第三季度末净资产为5.705亿美元，较上季度的5.739亿美元下降1%；每股资产净值为14.08美元，低于第二季度末的14.17美元 [61][99] - 第三季度总运营费用为2170万美元，较第二季度的2220万美元下降2%；第三季度投资净未实现损失为720万美元，而第二季度为净未实现收益260万美元 [100] - 2023年第三季度杠杆率和资产回收率分别为0.79和2.27倍，而2023年第二季度末分别为0.97和2.03倍 [11] - 第三季度美元加权贷款价值比从第二季度的24.2%略微增至24.8%；总投资组合公允价值约为10亿美元，较2023年第二季度的11亿美元下降8%，较上年同期的9.102亿美元增长11% [64] - 2023年第三季度投资组合美元加权平均年化收益率为18.3%，而2023年第二季度为16.7%，上年同期为14.4% [65] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度完成六项投资，代表4080万美元的已发放贷款 [98][121] - 第三季度收到1.253亿美元本金还款，高于2023年第二季度的8870万美元 [10] - 季度内有五笔提前还款，总计1.253亿美元，计划摊销30万美元；提前还款包括对Allurion Technologies、Dtex Systems、Epic IO Technologies和Fidelis Cybersecurity的全额本金还款，以及对Marley Spoon的部分本金还款 [36] - 季度末后，对Betterment Holdings、Snagajob和Gynesonics进行了投资，并为Linxup提供了3000万美元的高级担保定期贷款 [66] 各个市场数据和关键指标变化 - 据PitchBook Data，美国后期风险股权投资交易价值在2023年第三季度年初至今约为570亿美元 [7] - 美国后期风险股权投资交易价值在2023年年初至今占总交易价值的46%，接近总交易数量的三分之一；交易价值虽低于2021年和2022年的创纪录水平，但仍高于2020年及之前年份的同期水平 [75] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于具有成熟商业模式和明确成功路径的高质量公司，秉持信用优先理念和严格监控，确保只参与符合高标准的交易 [8] - 公司目标是利用杠杆实现投资组合增长，在市场环境更确定、投资组合表现良好时，会考虑扩大杠杆使用范围 [22][26] - 公司认为自己是首选的风险债务贷款人，凭借后期投资组合专注于抗衰退行业，能够提供行业领先的信贷表现 [74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年部署资本的耐心是战略性的，当前环境对贷款人更友好，预计这种环境将持续到2024年，有利的投资机会正在增加 [6] - 随着接近2024年，预计持续的不确定性将影响美国经济走势；虽然预测显示软着陆的可能性增加，但市场仍将面临高利率环境的挑战 [9][77] - 预计2024年年中或下半年，此前筹集大量资金的公司将重新进入市场寻求额外资本以实现增长，交易数量将大幅增加 [13][32] 其他重要信息 - 公司董事长兼首席执行官David Spreng正在休病假，目前情况良好，并已恢复在外部顾问公司的部分职责，预计2024年上半年回归 [5][59] - 截至2023年9月30日，公司总可用流动性为3.119亿美元，借款能力为2.97亿美元；对投资组合公司有2.035亿美元的未发放贷款承诺，其中大部分取决于特定绩效里程碑 [79] - 11月2日，董事会宣布第四季度常规股息为每股0.40美元，补充股息为每股0.06美元，并批准了2500万美元的股票回购计划，有效期至2024年11月1日 [101] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2024年潜在衰退对交易数量的影响 - 宏观经济以及SVB和其他行业特定冲击对今年交易数量有影响，后期股权交易数量也有所下降；预计2024年年中或下半年交易数量会大幅增加 [13][68] 问题: 本季度未实现折旧的驱动因素 - 债务市场和公开股权市场有变化，特别是CareCloud有较大变动；有大量期末付款，原始发行折价加速和提前还款费用是主要驱动因素 [14][15] 问题: 退出和还款是否集中在季度末 - 交易数量通常在季度末较多，第四季度初有一笔Brivo的部分提前还款是个例外 [16] 问题: 第四季度Circadence和Mingle到期贷款的情况 - 这两家公司正在积极寻求再融资，公司也在确定是否有合适的结构让它们继续留在公司账上 [20] 问题: 股票回购和杠杆使用的前景 - 董事会和团队希望在未来一年有机会利用杠杆能力通过股票回购提高股本回报率 [87] 问题: 对2024年补充股息的看法 - 进入2024年，会考虑利率环境和投资组合收益率，希望继续发放某种形式的补充股息，维持基础股息不变 [88] 问题: 如何看待当前的杠杆使用 - 公司对0.8 - 1.1的杠杆范围感到满意，在经济环境更确定且有高质量机会时，会将杠杆范围扩大到1.25 [113] 问题: 费用收入的主要贡献者 - 未提及具体的主要贡献者 [105] 问题: 本季度剩余时间的活动和还款情况 - 预计本季度剩余时间会有更多活动，还款情况将比第三季度大幅减少 [84][107]