纪要涉及的行业和公司 - 行业：电力电子、智能卫浴、光储充网络电源、交通社群、工业自动化、工程机械、新能源车、储能、充电桩、AI 服务器、服务器电源、网络电源、智能家电、精密连接、医疗电源、通信服务器电源 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36] - 公司：纳尔米特 [2][3] 纪要提到的核心观点和论据 业务现状与营收结构 - 一季度营收以家电业务为主占比近 50%，电源产品约 30%，交通及其他业务占比较小；预计工业和交通业务下半年强势增长 [4] - 去年年报显示营收主要源于智能家电(40%)、电源(30%)、交通及工业自动化(各 10%)、连接和智能装备(各 5%) [9] 业务发展前景与目标 - 新能源车业务预计下半年特别是四季度迎新客户批量订单，目标增长 30% - 40%；储能业务提升产量满足大客户需求，拓展海外充电桩市场 [5][13][14] - 公司预计年度收入约 30%增长，驱动力为光储充等五大亮点业务成长 [11] - 服务器电源业务已服务海外大客户多年，未来一两年推更多产品，预计未来几年保持大几十收入增速，后续业务空间达几十亿规模 [6][22][23] 技术储备与市场策略 - 公司具备 AI 服务器技术储备，处产品研发阶段，计划与国际大客户合作，因产品周期长和客户特定需求，销售放量需等待 [7] - AI 服务器需更大功率电源模块，公司有成熟大功率平台技术，与国际通讯设备制造商合作经验使其具竞争优势 [8][27] 海外市场布局 - 在泰国等国家布置产能，泰国工厂满足客户需求并进入供应链体系，产品面向海外销售；对印度市场期待但警惕政策风险，通过委派当地外协厂实现产能输出 [7][8][26][28][29][30] 财务目标与策略 - 目标维持经营性利润和优化毛利率；期间费用率绝对值增长，但销售收入增长大于费用增长，降低费用率改善经营性净利率 [2][4][35] - 融资规划着眼长期发展，转债价格未调整，董事长启动增值计划暂不减持，其他股东减持计划未明确 [10][31] 其他重要但可能被忽略的内容 - 变频家电业务有明显季节性波动，其他业务季节性变动受大客户提货需求影响 [5][20] - 小米暂无批量订单转量产消息，吉利、金康、长安一汽和麦格纳等新增客户定点项目交付集中在下半年及明年 [17] - 储能和光储充值总目标翻倍，光谱客户单笔订单量一两个亿，大客户份额逐年增加 [18] - 充电桩业务重点发展海外市场，美国工厂支持业务，海外有客户需求和意向但未签正式订单 [18][19] - 公司各地代表处销售团队以本土人员为主开展海外业务 [36]