财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度公司总营收同比增长12.5%至2.48亿美元，按固定汇率计算增长11.8%，外币带来近1%的顺风 [16] - 调整后EBITDA同比增长13.7%至1.12亿美元，调整后EBITDA利润率为45.1%，较上年第一季度提高50个基点 [16] - 本季度利息支出为4200万美元，高于2023年第一季度的2900万美元，主要因利率上升和2023年第一季度获得的5亿美元定期贷款 [17] - 调整后每股收益为0.13美元，与2023年第一季度持平，GAAP净利润为600万美元，摊薄后每股收益为0.02美元，高于2023年第一季度 [17] - 截至2024年第一季度，公司可用流动性超6.6亿美元，包括超2.6亿美元不受限现金和4亿美元循环信贷额度 [20] - 2024年第一季度资本支出总计3500万美元，自由现金流略为负，预计全年产生正自由现金流，季度末净杠杆率为3.8倍，处于2 - 4倍的目标范围内 [21] - 2024年全年预计总营收和调整后EBITDA增长4% - 6%，调整后EBITDA利润率与去年相似，预计利息支出1.7 - 1.8亿美元，调整后净利润率31.5% - 34.5%，调整后每股收益0.67 - 0.75美元，加权平均摊薄股数2.83 - 2.85亿股，资本支出2.05 - 2.25亿美元 [22][25] 各条业务线数据和关键指标变化 Sterigenics - 第一季度营收增长4.1%至1.66亿美元，增长驱动因素包括4.9%的有利定价和近1%的外币影响，部分被1.6%的不利销量和组合抵消 [18] - 部门收入增长3.6%至8600万美元，受有利定价和外汇汇率变化推动，部分被不利销量和组合以及通胀抵消 [18] Nordion - 第一季度营收同比增长181%至2400万美元，部门收入增至1100万美元，增长主要因反应堆收获计划时间带来的有利销量和组合 [11][19] Nelson Labs - 2024年第一季度营收增长10.8%至5800万美元，部门收入增长8.8%至1500万美元，均受有利销量和组合以及定价驱动，部门利润率较2023年第一季度略有下降 [11][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 俄罗斯钴供应风险占公司全年总收入的0% - 1.5% [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重申2024年展望，预计总营收和调整后EBITDA增长4% - 6%，预计处于长期定价范围3.5% - 5%的低端 [6][22] - 资本支出优先用于Sterigenics的产能扩张和美国环氧乙烷设施改进以及Nordion的钴开发项目，预计2025年和2026年资本支出将减少，自由现金流加速增长 [21][25] - 认为公司在美国环氧乙烷设施的重大前瞻性投资使其能够在最终规则规定的时间内符合更新后的NESHAP标准，预计无需超出当前计划的大量额外资本支出 [7] - 行业内较小参与者对是否进行NESHAP相关投资存疑，部分客户倾向与更有投资和能力的大公司合作，为Sterigenics带来获取市场份额或增加外包业务的机会 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为Sterigenics和Nelson Labs的全年营收范围变化主要受市场复苏时间和幅度影响 [6] - 预计Sterigenics从2024年下半年开始销量和组合略有复苏，Nordion全年营收分布更均衡，上半年约占35%，Nelson Labs全年销量和组合同比相对持平，核心测试量将改善 [23][24] - 对公司在2024年的增长前景有信心，全球63个设施网络能为客户提供优质服务 [27] 其他重要信息 - 公司认为Sterigenics对加州诉讼中所称疾病无责任，相信能证明设施安全运营且符合所有法规，认为环氧乙烷诉讼不会对公司产生长期重大影响 [12][13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 各业务板块销量情况及二、三季度预期 - 公司预计业务随时间略有改善，Nelson Labs专家咨询服务业务表现良好，RCA业务单元帮助客户应对监管挑战，Nelson Labs销量企稳并有望改善；Sterigenics业务相对稳定且略有改善，生物处理、实验室耗材等类别环比好转但仍低于上年，综合医院相关业务因库存和客户消耗率稳定而有所改善 [30][31] 问题2: 加州诉讼的预期和趋势 - 目前诉讼处于早期阶段，已提起两起诉讼，共约18项索赔，与其他司法管辖区类似，涉及弗农地区；监管机构多年来监测排放水平，公司该设施表现良好，每年消毒超4500万件产品，公司有信心进行辩护并胜诉 [33][34] 问题3: 最终NESHAP要求与最初提议相比有无重大变化，设施改进进展、时间和剩余支出情况 - 公司预计今年在设施改进上花费近4000万美元，2025年收尾；多数美国设施已完成或大部分在进行中，但部分监管机构审批进度影响工作；规则具有挑战性，公司在永久完全关闭方法204方面进展较好，但持续监测方面需与监管机构合作解读规则 [38] 问题4: SG&A同比和环比大幅上升的原因及全年运行率预期 - 公司表示无重大问题，有正常绩效加薪和可变薪酬，但无显著异常情况 [39] 问题5: Nelson Labs的RCA稀释情况、长期目标利润率及利润率轨迹 - 公司不透露RCA具体细节，该业务利润率正在改善，有运营杠杆且营收增长；Nelson Labs全年利润率预计略低并接近30%，长期仍认为该业务利润率在35%左右，且全年将实现环比增长 [45] 问题6: Sterigenics上下半年利润率提升幅度、下半年定价情况及对明年定价的参考 - 随着业务量增加，Sterigenics将实现运营杠杆并反映在损益表中；公司整体年定价在3.5% - 5%，2024年因Nordion合同时间处于低端，Sterigenics预计处于该范围中间水平 [47] 问题7: NESHAP法规实施时间和严格程度与预期对比，竞争对手反应及对Sterigenics的影响 - 监测协议和相关时间比提议规则更具挑战性，公司正与监管机构合作确保行业理解要求；行业内许多讨论正在进行，一些小玩家对投资存疑，部分客户倾向与大公司合作，结果仍不确定，公司有信心满足规则且无需大幅增加资本支出 [50][51] 问题8: Nelson Labs核心测试改善原因及主要逆风因素的反转情况和规模 - 随着消毒量增加，Nelson业务的常规测试将受益；欧盟医疗器械法规的逆风将在第二季度末结束；宏观风险投资资金情况略有改善；公司对Nelson Labs团队的服务和质量报告表现满意，客户满意度得分上升，希望全年销量继续略有改善 [53] 问题9: 外包消毒行业不同方式的行业产能情况及公司后续产能扩张计划 - 美国和欧洲的环氧乙烷产能非常紧张，伽马、电子束全球产能相对较多但仍供应紧张；公司有相关投资计划，团队致力于从现有资产中挖掘更多产能 [57][59] 问题10: Sterigenics客户库存正常化情况及需求和销量后续进展 - 生物处理实验室业务环比好转但仍远低于上年同期，综合医院相关业务库存水平企稳，预计Sterigenics销量全年略有改善 [61] 问题11: Sterigenics过去一年销量组合不利的具体情况及未来趋势 - 过去几个季度销量组合下降1% - 2%，主要不利类别是综合医院套件，库存水平高、供应短缺和供应链挑战影响较大，目前这些情况企稳并略有改善；实验室耗材和生物处理业务大幅下降，其他如胃肠和泌尿科等类别表现良好 [64] 问题12: 销量组合的具体含义 - 指客户组合和类别组合，未出现消毒方式组合的压力 [66] 问题13: Sterigenics剩余三个产能扩张项目的投产时间和规模 - 一个项目将在本季度或下季度投产，两个绿地项目分别在今年年底或明年年初、2025年底投产 [68]