财务数据和关键指标变化 - 剔除Jif花生酱产品召回影响，二季度毛利率本可达33.7%，而实际报告为33.2%，召回对二季度毛利率影响约50个基点；公司对本财年毛利率前景有信心，聚焦于33.5%，花生酱召回对其有100个基点的影响 [9] - 公司将此前营收指引中点上调150个基点，报告基础上约达6%；调整后每股收益中点从8.40美元提高到8.55美元，增长0.15美元，其中0.27美元受益于销量组合，被主要通过销售、一般和行政费用（SD&A）用于业务计划的0.12美元额外投资抵消 [11][12] - 公司维持本财年资本支出展望在5.5亿美元，主要用于支持Uncrustables品牌的战略增长；未上调自由现金流指引，主要因预计本财年有额外的现金税支付 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 宠物业务组合和消费者业务组合有持续增长势头，咖啡业务组合一季度预期也按计划实现，推动营收指引上调 [11] - 咖啡业务方面，一、二季度绿咖啡成本同比最高，三、四季度开始缓和，预计随着业务推进，咖啡业务利润率将改善 [19] - 单份咖啡销售有显著放缓，可能是部分消费者转向冲泡滴滤咖啡，但公司认为这不是可持续趋势，预计后续单份咖啡业务和Dunkin'业务将继续增长 [24][26] - 宠物零食业务增长是品类增速的2倍，获得了可观的市场份额；Meow Mix在过去20个季度中有19个季度实现显著增长；宠物业务有机增长14%，但本季度落后Nielsen约4个百分点，三年累计增速有所放缓 [46][47] - 公司将Smucker's果酱的SKU数量减少30%后，产品周转率提高了40%，优化了业务，对营收和利润都有积极影响 [51] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 咖啡业务采取成本转嫁策略，谨慎处理定价和促销活动，持续投资品牌，平衡定价、销量组合和品牌支持方式 [16][27][28] - 宠物业务专注于优化产品组合，主要聚焦宠物零食和猫粮，在狗粮业务执行既定策略取得成效 [42][43] - 行业方面，宠物行业存在供应链挑战，明年美国将有价值15亿美元的宠物产能上线；部分自有品牌在疫情后供应链改善，夺回了一些市场份额 [42][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为全年毛利率会改善，四季度毛利率最佳；随着成本缓和、供应链稳定和公司战略推进，公司利润率将得到支持 [10][34] - 公司各品类优势明显，品牌强大，能为消费者提供不同价值选择，有信心满足消费者需求，执行战略 [50] 问答环节所有提问和回答 问题: 剔除Jif召回影响，调整后毛利率情况及与一季度相比是否有改善，以及全年毛利率处于先前区间低端的原因 - 二季度Jif花生酱产品召回对毛利率影响约50个基点，剔除影响后毛利率本可达33.7%，而实际报告为33.2%；公司对全年毛利率前景有信心，聚焦于33.5%，花生酱召回对其有100个基点的影响，同时还受原材料成本同比通胀和业务销量组合影响 [9][10] 问题: 全年EPS提升幅度小于二季度的原因 - 营收指引中点上调150个基点，主要来自宠物和消费者业务组合的持续增长势头以及咖啡业务组合的预期表现；调整后每股收益中点提高0.15美元，0.27美元受益于销量组合，被0.12美元额外投资抵消，且二季度SD&A费用的时间性因素会在三季度反转 [11][12] 问题: 营收上调是否主要因销量组合，以及咖啡成本下降何时影响毛利率 - 营收上调主要由产品组合的销量组合驱动；咖啡业务成本大多会转嫁，公司谨慎处理成本转嫁，一、二季度绿咖啡成本同比最高，三、四季度开始缓和，预计咖啡业务利润率将改善 [15][16][19] 问题: 三季度和四季度营销费用情况及资金投向 - 公司维持营销预算占净销售额5.5%的投入，二季度有时间性优势并延续到三季度，建模时三季度营销费用会略高于5.5% [21] 问题: 上调盈利预期但未上调资本支出和自由现金流预期的原因 - 公司维持本财年资本支出展望在5.5亿美元，主要用于支持Uncrustables品牌的战略增长；未上调自由现金流指引，主要因预计本财年有额外的现金税支付 [22] 问题: 单份咖啡销售放缓情况及驱动因素，以及应对咖啡成本下降的措施 - 单份咖啡销售放缓可能是部分消费者转向冲泡滴滤咖啡，但这不是可持续趋势，预计后续单份咖啡业务和Dunkin'业务将继续增长；公司应对咖啡成本下降的策略不变，谨慎处理定价和促销活动，持续投资品牌 [24][26][27] 问题: 二季度通胀情况、定价是否能抵消成本通胀，以及供应链挑战对毛利率的影响 - 二季度通胀水平较高主要受绿咖啡影响，绿咖啡成本已实现逐美元回收，公司在财年开始前已实施大部分定价措施；公司整体定价能抵消通胀；全年毛利率33.5%的展望包含成本通胀、Jif召回、供应链环境和业务销量组合等因素，随着成本缓和、供应链稳定和公司战略推进，利润率将得到支持 [30][31][33] 问题: 销量组合推动营收和利润预期提高，但全年毛利率降至先前区间低端的原因 - 33.5%的毛利率是对本财年下半年及全年的最佳展望，营收上调考虑了宠物和消费者业务的增长，销量组合带来0.27美元的提升，但被部分SD&A业务投资抵消 [37] 问题: 公司对咖啡价格差距的看法，以及美国宠物产能上线对竞争环境的影响 - 大部分咖啡价格差距已缩小，高端市场价格差距在过去几周也在缩小，预计竞争差距将回归正常；宠物行业存在供应链挑战，公司宠物业务表现良好，专注于宠物零食和猫粮，优化狗粮业务组合取得成效 [39][41][42] 问题: SD&A费用对EPS影响的具体情况，以及宠物业务消费和发货量不匹配的原因 - SD&A费用对每股收益0.12美元的影响，主要是新的业务投资，如支持转型办公室，二季度部分SD&A费用的时间性因素会在三季度反转；宠物零食业务增长良好，Meow Mix表现出色，公司对宠物业务战略执行情况满意 [45][46] 问题: 是否看到价格弹性或消费降级迹象，以及减少Smucker's果酱SKU数量的影响 - 公司各品类优势明显，品牌强大，能为消费者提供不同价值选择，有信心满足消费者需求；减少Smucker's果酱SKU数量后，产品周转率提高了40%，优化了业务，对营收和利润都有积极影响 [50][51]