财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度GAAP净利润为1800万美元,摊薄后每股收益为0.42美元;全年净利润为3400万美元,摊薄后每股收益为0.77美元 [8][17] - 第四季度税前收入为2400万美元,加权平均股数为4180万股,有效税率为28% [17] - 第四季度总营收7.52亿美元,环比下降2%,同比增长10%;合同收入环比下降2%,同比增长8% [17] - 租赁及其他收入环比持平,同比减少300万美元,反映机场客户服务合同减少 [18] - 第四季度资本支出为8600万美元,截至季度末债务为30亿美元,低于2022年末的34亿美元 [22] - 截至第四季度末,公司现金为8.35亿美元,较上季度增加1500万美元 [27] - 2023年资本支出为2.52亿美元,预计2024年资本支出约为2.75 - 3.25亿美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第四季度按比例分配和包机收入为1.11亿美元,与第三季度持平,较2022年第四季度增长37% [1] - 第四季度完成的块小时数与2023年第三季度持平,预计第一季度块小时数与第四季度一致,预计2024年块小时数将比2023年增加3% - 5% [32] - 2023年出售了超过1500万美元的CRJ资产,对出售和租赁这些资产的需求良好 [34] - 2023年第四季度SkyWest Charter(SWC)未对收益做出贡献,预计2024年第一季度将有积极贡献,第四季度收入约为500 - 600万美元,预计第一季度收入将超过1000 - 1200万美元 [34][92] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司独特的合作模式有助于快速应对挑战和机遇,在区域行业中提供最佳产品,未来将继续引领行业发展 [5][6] - 持续关注照顾员工,通过投资和提高薪酬待遇,以及提供向干线转型的机会,吸引飞行员 [10] - 完成对Contour Airlines 25%股权的收购,战略上通过资产供应协议将现有CRJ资产货币化,并建立飞行员供应渠道 [12] - 继续评估明智且增值的资本部署机会,主要业务仍聚焦于合同飞行和主要合作伙伴关系 [13][14] - 到2026年底,E175机队总数将达到258架,巩固公司作为全球最大巴西航空工业公司运营商的地位 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年虽有波折,但公司对业绩表现满意,生产和利润预期较上季度有所改善 [8] - 行业内机长流失率开始改善,第四季度达到两年来最低水平,随着行业招聘趋于稳定,预计2024年将持续改善,但恢复机组平衡和生产仍需数年时间 [9] - 整体对产品需求依然强劲,公司有信心在区域行业中保持领先地位,尽管存在逆风,但对未来机会持乐观态度 [14][15] 其他重要信息 - 2023年公司实现了历史性的300天100%调整后航班完成率,超过上一年度记录100多天,为3800万名乘客提供服务 [7] - 截至第四季度末,公司有3.67亿美元的累计递延收入将在未来期间确认,预计2024年第一季度确认约500 - 1000万美元,全年确认约5000 - 7000万美元 [26] - 2023年公司回购了1060万股股票,约占已发行股份的21%,花费2.89亿美元,截至12月31日,公司有4020万股流通股,当前股票回购授权下还有9100万美元剩余 [27][28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请详细介绍SkyWest Charter业务,以及它与按比例分配业务的关系,如何看待其2024年发展? - SkyWest Charter目前主要为体育团队提供按需包机服务,市场需求强劲,正在关注春季市场情况 [51] 问题: Contour如何融入公司战略,是否有机会积累飞行员小时数和建立机长角色? - 对Contour的投资是一项良好的财务投资,基于小社区需求,公司看好该领域;未来在135业务扩展方面提供了一些机会和灵活性,是一个战略合作伙伴关系 [52][53] 问题: ERJ机队14%的未使用容量在整体机队中的占比是多少,系统块小时增长上限是多少?如果飞行员流失率持续改善,2024年块小时增长3% - 5%的预期是否会提高? - 恢复到疫情前水平需要约1000名飞行员,其中500名机长和500名副驾驶;长期来看,还需要约1000名飞行员;目前学校飞行员供应充足,但机长短缺是主要问题 [75] 问题: 165架76座类型的机会具体指什么,涉及哪些合作伙伴和机型? - 是指在65 - 76座范围内,所有主要合作伙伴之间有100架飞机可供分配;公司有一些未签约的资产属于该类别 [78] 问题: 投资Contour与之前投资Southern Airways Express有何不同? - 公司已出售在Southern的所有权股份;Contour与SWC在飞机类型和飞行类型上相似,与公司战略更契合,而Southern是小型单引擎涡轮螺旋桨飞机 [81][82] 问题: 何时能恢复到疫情前的利润率,如何看待利润率? - 目前利润率尚未恢复到2019年水平,但由于资本部署和股票回购,从每股收益角度已达到;2024年每股收益有可能达到 [85] 问题: 有多少CRJ飞机目前未签约,未来有哪些处理选项? - 公司拥有约150架CRJ200飞机,按比例分配和合同业务中约有50 - 60架未签约;这些资产无债务、账面价值低,可通过SkyWest Charter、出售、租赁等方式货币化;700型和900型飞机大部分已签约,需求高 [100] 问题: 如何衡量债务偿还和股票回购的资本分配优先级? - 公司有公开的股票回购计划,但可能会放慢节奏;将逐季评估,可能会继续同时进行债务偿还和股票回购 [95] 问题: 阿拉斯加航空业务是否受到影响? - 对公司飞行业务影响不大,需求强劲,有时需求增强时甚至不易察觉影响 [98] 问题: 与Contour的合作是租赁还是出售飞机? - 目前的模式是向Contour出售机身并租赁发动机 [107] 问题: 递延收入开始确认的触发条件是什么,2024年块小时目标变化如何影响确认? - 递延收入模型取决于未来生产和块小时的预测;预计2024年开始按季度确认少量递延收入,并将持续多年;如果块小时增加、飞行员流失率改善,可能会有进一步确认的上行空间 [108][109] 问题: 预计未来股票回购节奏放缓的原因是什么,如果自由现金流预测好于预期,是否会改变节奏? - 资本部署首先考虑产生自由现金流,然后寻找最佳部署方式,包括债务偿还、运营计划、新飞行等;股票回购在2023年效果良好,但未来会综合考虑各种资本机会 [110]
SkyWest(SKYW) - 2023 Q4 - Earnings Call Transcript