财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收3.12亿美元，较2022年同期的3.35亿美元减少7%，主要因新项目启动时间和收尾遗留材料及铺路项目所致 [23][50] - 第三季度毛利润3000万美元，较2022年同期减少3300万美元，毛利润率为9.5%，主要因美国桥梁收购相关接管工作积压的利润贡献减少 [50] - 第三季度销售、一般和行政成本为1500万美元，与2022年同期基本持平；运营收入为1400万美元，较2022年同期减少3300万美元；利息费用为600万美元，较2022年同期增加400万美元；所得税费用为500万美元，2022年同期为1100万美元 [29] - 第三季度GAAP净收入为400万美元，即摊薄后每股0.08美元，2022年同期净收入为3500万美元；加权平均基本和摊薄股份数为4790万股；第三季度EBITDA为2200万美元，2022年同期为6000万美元 [51] - 截至2023年9月30日，净债务为2.62亿美元，包括现金和受限现金4700万美元；积压订单从第二季度末的27亿美元略降至本季度末的25亿美元，同比增长7% [52] 各条业务线数据和关键指标变化 民用业务 - 本季度营收9100万美元，较2022年同期增加2000万美元；毛利润为1200万美元，较上一年同期增加300万美元；毛利润率为14%，2022年同期为13% [16] 运输业务 - 本季度营收2.22亿美元，较2022年同期减少4200万美元；毛利润为1700万美元，较上一年同期减少3600万美元；毛利润率为8%，2022年同期为20% [30] 材料与铺路业务 - 第三季度为营收贡献4800万美元，毛利润为负1100万美元，额外费用主要因接管两个铺路项目的部分工作范围和相关采购所致 [76] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司约80%的收入来自资金充足的公共机构，这些机构的基础设施项目不受高借贷成本的重大影响，尽管宏观经济存在不确定性和资本成本上升，但终端市场需求依然强劲 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对CM/GC预建设合同转化为建设奖项充满信心，认为随着预建设阶段的完成，项目总金额可能会增加 [26] - 公司预计在未来几个季度有更多机会参与红河河谷供水项目剩余部分的投标 [25] - 公司目前有近20亿美元的投标或提案正在等待结果，预计未来几个月会收到通知；未来两个月，公司预计将对超过10亿美元的项目进行投标，这些项目竞争有限 [72][73] - 公司将继续保持严格的项目筛选流程，注重底线，并积极培训劳动力以支持业务增长 [89] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 联邦基础设施支出目前对积压订单影响不大，但投标活动有所增加，预计2024年和2025年随着IIJA资金的持续流入，将带来更多机会，未来十年将形成持续的顺风 [27] - 尽管宏观经济存在不确定性和资本成本上升，但公司对未来的机会感到乐观，市场对其基础设施服务的需求仍然很高 [49] 其他重要信息 - 第三季度新增1.5亿美元的项目奖项，包括德克萨斯州丹顿市的公用事业搬迁项目和北达科他州的7700万美元的供水管道项目，后者是红河河谷供水项目的初始阶段 [15] - 公司在第四季度初完成了东南部和阳光地带州的几个小型紧急水和桥梁修复项目，展示了其多样化的能力和与客户的良好关系 [26] - 公司预计2023年全年有效税率在30% - 35%之间，长期有效税率将在22% - 25%之间 [51][75] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 积压订单年底的情况如何？ - 目前难以给出确切数字，因为部分投标转化为合同存在时间问题，但由于市场需求旺盛，公司预计会赢得合理份额的项目 [53] 问题: 运输业务第三季度毛利润的影响以及材料与铺路项目的进展情况？ - 第三季度运输业务毛利润受两个分包商问题影响，公司接管了工作和采购，产生了下游影响，但运输业务核心利润率仍能支撑9.5%的毛利润；材料与铺路项目在第三季度表现稍差 [54][79] 问题: 对全年自由现金流的预期如何？ - 公司认为有机会实现正现金流，第三季度经营活动现金为负主要是由于应收账款大幅增加，预计未来几个季度会自然逆转 [80] 问题: 过去几年积压订单增长但转化为收入缓慢的原因以及何时会对收入产生更大影响？ - 这与完成美国桥梁公司大量积压订单后的投标活动有关，预计新获得的项目将在2024年年中及以后开始转化为收入 [82][57] 问题: 关于20亿美元投标和之前提到的55亿美元漏斗的更新情况？ - 已提交了东北部两个项目的投标，仍在等待一个项目（康涅狄格河大桥）的投标，该项目推迟到1月；20亿美元和10亿美元的项目是公司入围的项目，此外公司还投标了很多未入围的项目，市场需求旺盛，项目管道未放缓 [86][87][88] 问题: 中西部桥梁或美国桥梁项目在第三季度是否有额外的利润损失？ - 中西部项目有一些小变动，但不构成重大披露事项，项目在第三季度取得了良好进展 [65] 问题: 伯恩赛德大桥和宽带项目为何在开始工作后才计入积压订单？ - 在CM/GC流程中，与业主完成集成设计和可施工性阶段后，项目有可能因某些原因无法转化为合同 [90][91] 问题: 2024年到期的有担保票据金额和当前固定利率是多少？ - 设备票据在2024年到期的金额不大，有少量无担保应付票据在2024年到期，必要时预计会进行展期，当前利率低于5%，展期时将按市场利率重新协商 [93] 问题: 市场对2024年的预测是否合理，收入和毛利率情况如何？ - 由于大量未决奖项结果未知，目前无法确定收入情况，可能持平或增加，公司期待在下次电话会议上提供更多信息 [94][103] 问题: 高利率环境对私人资助项目的影响以及客户组合是否会向公共部门转移？ - 公司约80%的业务来自公共部门，20%来自蓝筹私人客户，目前未看到高利率环境对私人资助项目有重大影响，投标项目管道未放缓，制造业的回流有助于增加水项目的需求 [100] 问题: 对第四季度利息费用的看法？ - 公司有一笔大型设备票据再融资，预计第四季度利率在5.5% - 6%左右 [9]