财务数据和关键指标变化 - 2024财年第一季度净销售额为2.365亿美元，高于指引中点，环比增长41%，同比增长17%，其中包括收购Sierra Wireless带来的1.36亿美元收入 [18] - 第一季度非GAAP毛利率为48.5%，符合指引，每股收益为0.02美元，高于指引 [18] - 第一季度运营费用为9300万美元，比指引中点低600万美元，预计第二季度运营费用将环比再降低2% [23] - 第一季度非GAAP运营利润率为9.3%，好于预期 [23] - 第一季度经营活动现金流为净流出9000万美元，预计下半年将恢复 [24] - 第一季度末总债务为14亿美元，净杠杆约为4.3倍，预计上半年净杠杆会增加 [25] - 第一季度加权平均现金利息费用约为5.65%，预计第二季度为6.1% [25][71] - 预计第二季度净收入在2.33亿 - 2.43亿美元之间，非GAAP每股收益在 - 0.02 - 0.06美元之间 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 IoT业务 - 第一季度物联网总收入环比增长170%，约为1.59亿美元，占总收入的67% [2] - LoRa终端节点销售点（POS）数量环比增长29%，在欧洲、日本和中国增长强劲 [2] - Sierra Wireless物联网模块业务第一季度环比增长31%，物联网连接服务业务同比增长10.3% [51] - 预计第二季度物联网业务环比下降，因渠道库存高和硬件业务需求弱 [9] 信号完整性产品组（SIP） - 第一季度收入环比下降32%，占总收入的18% [30] 先进保护和传感产品组 - 第一季度净收入环比下降25%，占总收入的15% [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度发往北美、中国、欧洲和亚洲其他地区的货物分别占31%、24%、15%和30%，收购Sierra Wireless使地理销售组合向北美和欧洲倾斜 [18][19] - 高端消费市场净收入第一季度环比下降38%，同比下降55%，占总净收入的9% [20] - 工业终端市场净收入第一季度环比增长130%，同比增长125%，占总净收入的75% [20] - 基础设施终端市场净收入第一季度环比下降30%，同比下降49%，占总净收入的15% [20] - 第一季度预订量环比增长1%，由先进保护和传感业务部门的优势驱动 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将LoRa生态系统战略与物联网模块、路由器和服务战略相结合，预计未来几年为低功耗物联网行业提供独特且有吸引力的物联网产品组合 [7][8] - 公司投资物联网管理连接平台和未来物联网云服务平台，以向客户提供增值物联网服务 [7] - 公司董事会正在进行详细的投资组合审查，并将与6月30日左右上任的新CEO讨论结果和行动 [10] - 公司认为其数据中心平台组合能使其在未来几年快速发展超大规模数据中心业务，PON业务有望在下半年恢复增长，无线基站业务在2024财年下半年和2025财年有望实现有意义的增长 [31][33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩好于预期，但仍受宏观经济逆风影响，公司在整合Sierra Wireless方面取得进展，协同效应超计划，预计该收购在2024财年将增厚收益 [26] - 预计2024财年下半年毛利率将上升，全年有望提高100 - 150个基点 [22] - 随着收购相关费用减少和需求改善，预计下半年现金流将恢复，盈利能力将提高 [24] - 尽管当前面临挑战，但随着需求改善和渠道库存恢复正常，公司业务将蓬勃发展 [26] 其他重要信息 - 公司发布了首份ESG报告，展示了其低功耗产品对社会的重大影响 [126] - 第一季度推出了用于物联网端点的新型多频段LoRa收发器，LoRa联盟推出了新的LoRaWAN认证专业计划 [5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 终端市场订单活动情况，哪些领域有积极迹象，哪些领域仍较弱或库存较高？ - 中国消费业务开始出现改善迹象，汽车工业领域持续改善，其他领域总体仍较弱，基础设施和数据中心以及保护业务有一些积极迹象 [13][14] 问题2: 之前5000万美元的成本节约目标情况，是否有上调可能？ - 协同效应方面表现良好，实际数据略高于5000万美元，公司密切关注运营费用，目前暂不量化具体超出金额 [16] 问题3: 实现债务契约灵活性的具体情况，是否有额外成本？ - 因业务前景、宏观经济问题和库存高企，预计下半年债务契约可能面临挑战，采取了积极措施与银行协商，有额外成本，约为50个基点的修订费用，且由于预计杠杆率上升，利率会比原协议略高 [54] 问题4: 第二季度指引是否已包含新的利息费用，运营费用结构调整和投资组合评估是否受银行强制要求？ - 第二季度指引已考虑新的债务协议，运营费用结构调整和投资组合评估是公司正常运营优化举措，并非银行强制要求 [70][71] 问题5: 到本财年末或进入2025财年，数据中心业务能否恢复到两三个季度前的水平？ - 第一季度数据中心业务较弱，第二季度将有所改善，预计下半年强于上半年，能否恢复到去年上半年水平取决于设计订单的实现情况，部分新机会可能在2025财年发挥更大作用，但希望在今年下半年看到一些成效 [74] 问题6: Semtech和Sierra Wireless合并后总体有多少个季度的库存，业务放缓是否仅因渠道库存过多，是否有丢失设计订单？ - 难以准确说明库存季度数，需结合消费情况来看，目前未丢失设计订单，消费业务库存较多，但中国消费业务已出现积极迹象，消费复苏可快速消化库存 [78] 问题7: LoRa业务中Helium是否已完全结束，是否已在指引中触底，什么因素能使其恢复，设计活动情况如何？ - Semtech有机业务第一季度可能已触底，不会进一步下降，Helium业务是机会性业务，已不在指引中，不指望其恢复，公司依靠低功耗物联网传感器业务增长，LoRa终端节点需求仍在增长，全球有很多应用案例 [79] 问题8: IoT业务中云平台是否有意整合，评估进展如何，有哪些重叠和机会？ - 计划将Sierra的软件即服务业务（管理连接业务）与Semtech的终端节点管理业务相结合，构建更高价值的平台，目前有工作要做，但整合后将是独特且有差异化的平台 [90] 问题9: 季度初的39%周转率目前情况如何？ - 暂无当前周转率数据，但公司接近疫情前水平，有信心实现指引 [92][115] 问题10: 新合并实体的库存天数和DSO理想指标是多少？ - 预计库存天数将继续下降，到年底可能降至120天左右，具体取决于需求情况 [99] 问题11: 预计数据中心和基站业务下半年增长的依据是什么？ - 数据中心业务因北美设计订单有增长动力，基站业务因中国新招标项目，若项目落地，下半年业务将增强，若未落地，2025财年将很强劲 [74][100] 问题12: 中国基站招标是否在公司有更高美元含量的3 - 6GHz频段？ - 认为招标是在这些频段，但不确定具体细节 [103] 问题13: 对第二季度周转率接近40%是否有信心？ - 接近历史正常水平，公司根据积压订单、订单情况和渠道库存等进行调整，对此有信心 [105] 问题14: 运营费用减少中，近期可变薪酬和销售费用降低与永久性削减（如裁员、精简研发费用）的比例如何？ - 两者大致相等，即使业务恢复，预计本财年这些费用也不会恢复，公司将严格管理运营费用 [106] 问题15: 非物联网业务（信号完整性和保护与传感业务）在研发、市场推广和销售、现场应用工程等方面的运营重叠情况，业务独立性如何？ - 这些业务是独立的模拟业务，没有太多共同之处，公司针对有吸引力的市场，通过收购不断拓展业务 [111] 问题16: IoT业务中服务占比是多少？ - 公司表示会跟进回复 [117] 问题17: 中国实施的接近感应标准对业务的影响，内容和设计订单胜率与以往相比如何，是否能成为有意义的增量驱动因素？ - 该标准使多数销售到中国的智能手机制造商将包括接近感应或SAR功能，公司已看到相关势头，预计2025财年能看到收入增长 [123] 问题18: 公司与亚马逊Sidewalk计划的合作进展及货币化前景如何？ - 认为该计划处于早期阶段，但智能手机和物联网领域才刚刚开始，公司支持该计划，对其前景乐观，希望看到LoRa成为智能家居连接领域的主流技术，目前虽无重大进展更新，但仍持积极态度 [124] 问题19: 第一季度有机Semtech业务预订量增长主要来自保护业务还是接近感应业务？ - 两者都有改善，接近感应业务因中国2025财年新法规带来更多设计订单，但目前消费保护业务推动了需求增长 [131] 问题20: 保护业务中，广泛市场业务占比达到55%，预计剩余时间该比例与消费业务相比会如何变化？ - 预计消费业务将恢复，再次成为更大的比例，广泛市场业务的增长体现了业务多元化的价值 [132]