财务数据和关键指标变化 - 二季度除燃料外收入同比下降20%，调整后营业收入下降39% [31] - 上半年设备收益带来每股收益0.10美元，下半年设备收益预计极少 [14] - 全年摊薄调整后每股收益指引更新为1.75 - 1.90美元，中点较之前指引范围下降13% [33] - 二季度首次进行股票回购，向股东返还3100万美元，目标是将摊薄后股份数量减至约1.75亿股并维持该水平 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 多式联运业务 - 二季度业务受港口活动低迷影响，订单量同比下降14%，过去两年集装箱船队增长24%，但尚未充分展示服务价值 [32] - 7月卡车和多式联运业务量及客户分配执行率有所提升，呈现非典型增长趋势 [74] - 南北墨西哥业务5月开始运营，实现5%增长，该业务收益率处于较高水平 [108] 物流业务 - 二季度利润率接近4%，虽低于去年，但体现了物流模式能自主创造需求的优势 [49] 整车运输业务 - 网络部分面临较大利润率压力，通胀成本上升，合同续签率在某些方面缺乏持久性 [54] - 专用业务表现出较强韧性，卡车数量稳定，每辆卡车每周收入表现良好，预计下半年新增225 - 250辆新车业务 [77] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际运输业务量开始回升，部分市场同比基数较低，有望在四季度恢复正常季节性 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于专用卡车、多式联运和物流业务的战略增长，通过收购和有机增长提升业务规模和盈利能力 [180] - 收购M&M Transport，投资2.25亿美元，预计立即增厚每股收益，资本回报率高于资本成本，将追求收入和成本协同效应 [46] - 多式联运业务保持收入管理纪律，不追逐低价竞争，通过提供优质服务、成本优势和减排价值主张，与主要铁路供应商合作，为货运复苏做好准备 [38] - 物流业务模式能适应不同货运周期，随着库存去化接近尾声和边际运力退出市场，预计四季度业务将有所改善 [81] - 行业竞争方面，部分竞争对手采用低价策略，短期内可能有收益，但不具有可持续性 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 货运下行周期已持续一年多，价格压力累积影响接近最大，预计2024年初货运市场将更加平衡，但未提及“复苏” [31][34] - 三季度盈利可能较二季度适度下降，四季度预计因季节性业务量回升而改善 [50] - 库存去化接近尾声，补货模式即将开启，客户对库存的关注度降低，转而关注消费者健康和购买类别 [59][83] 其他重要信息 - 加州法规要求从明年起新卡车必须为电池电动车辆，公司在南加州多式联运枢纽安装了先进的商业电动电池充电设施，计划年底前部署93辆电池电动拖运车 [5][39] - 公司与CPKC的单轨解决方案合作初期体验良好，运输时间和准点率表现出色 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 对四季度业务季节性回升的可见度及客户库存和补货需求情况 - 公司与客户沟通显示，去库存接近尾声，部分零售商开始补货，这会影响多式联运和卡车运输的选择 [59] 问题: 电动车计划及基础设施挑战 - 公司已开展大规模电动车运营，但基础设施仍面临挑战，短期内难以在更广泛领域应用 [61] 问题: 对周期复苏的乐观态度与较低指引的矛盾及指引下调原因 - 公司认为周期接近尾声，库存去化现象即将结束，但仍保持谨慎，指引下调主要因下半年设备收益减少 [62] 问题: 多式联运业务能否在今年下半年将运营比率降至90%以下 - 公司认为主要机会在于业务量增长，而非成本和价格调整，目前尚未看到复苏迹象，特别是港口活动对多式联运业务影响较大 [64] 问题: 多式联运业务竞争情况、集装箱堆放情况及公路运输转换可能性 - 公司集装箱堆放量低于15%，不增加船队规模，认为有增长空间；与公路运输竞争时，多式联运有10% - 15%的折扣，公司处于较低水平 [66][67] 问题: 专用业务收购的中期规划 - 公司认为有机增长是主要方式，但不排除有更具变革性的收购，专用业务的程序化收购是公司感兴趣并希望继续进行的 [70][71] 问题: 多式联运和卡车业务是否有乐观的环比改善迹象 - 7月卡车和多式联运业务量及执行率有所提升，但趋势不明显，可能是适度补货的迹象 [74] 问题: 集装箱周转率何时能改善及资产效率提升的影响 - 公司认为没有结构性障碍阻碍集装箱周转率提高，随着周转率和整体生产率提升，增量利润率将显著提高 [102][104] 问题: 公司是否因价格纪律而拒绝业务 - 业务量下降主要受西海岸进口量影响，公司保持价格纪律，不追求低价竞争，以实现长期可持续增长 [105] 问题: 南北墨西哥业务在总业务中的占比及收益率情况 - 公司对该业务表现满意，运输时间与卡车业务相当，收益率处于较高水平 [131] 问题: M&M Transport收购对业绩的影响 - M&M Transport收购对业绩有适度增厚作用，即使没有该收购，公司指引范围也相同，它只是使公司在该范围内表现更好 [110] 问题: 股票回购计划的实施情况及未来规划 - 二季度已回购近140万股，预计全年剩余时间保持适度稳定的回购节奏，最终稳定在目标股份数量后，将作为维持计划抵消股权授予的稀释影响 [143][144] 问题: 专用车队新增业务的利润率情况及业绩预期范围的影响因素 - 下半年设备收益变化和三四季度的季节性改善将影响业绩最终范围 [146][147] 问题: CFO招聘进展 - 目前暂无更新，招聘流程正在进行中，有消息会及时分享 [148][149] 问题: 少批量货运市场变化对整车运输业务的影响 - 公司认为对整车运输业务影响不大，LTL供应商有足够能力 [112] 问题: 整车运输和多式联运业务与2019年相比表现不同的原因 - 整车运输业务利润率较好主要因专用业务占比增加，多式联运业务目前有更多可用运力，但与整车运输业务的定价影响不同 [160][162] 问题: 下半年每股收益目标下降是否仅因定价因素 - 三季度定价压力较大，若四季度补货现象和趋势出现，公司有望更积极地应对定价问题 [166] 问题: 专用业务和整车运输业务未来几年的发展趋势 - 公司战略增长重点在专用业务，同时也重视整车运输网络业务，将寻找优质机会实现可持续盈利增长 [175][176] 问题: 收购后专用车队规模及整车运输网络业务未来增长预期 - 收购后专用车队预计达6500辆卡车，公司增长重点在专用业务，但也看好整车运输网络业务，将结合两者发展 [174][175]