公司基本情况 - 公司成立于1989年，主要引进、繁育世界优质畜禽良种，推广种鸡、种猪及商品肉雏鸡，种鸡业务分布在山东、江苏等地，种猪业务分布在黑龙江、山东等地 [2] - 祖代肉种鸡饲养规模近二十年居全国第一，占国内市场约1/3份额，商品代鸡苗销量国内最多，占国内市场近1/10份额 [2] - 2010年上市后扩大父母代种鸡养殖规模，商品鸡苗数量从上市前3000多万羽增至2023年6.3亿羽，规模增加近20倍 [2] 种源净化与市场前景 - 公司实施种源净化战略，开展疫病净化工作，是中国首家白羽肉鸡国家级禽白血病净化场等 [3] - 我国禽肉总产量和人均消费量逐年上涨，但人均鸡肉消费量与美、巴、日等国有差距，未来鸡肉消费增长空间大 [3] 2024年鸡苗行情分析 供给方面 - 2022年5月以来，受美国禽流感和航班通航影响，我国祖代肉种鸡进口量大幅下降，父母代种鸡价格自2022年12月起较高，预计未来价格也较好 [3] - 祖代引种量减少影响今年及以后商品代鸡苗产量，从祖代种鸡传导到商品鸡苗出鸡至少需14个月，还需考虑产蛋高峰和孵化期影响 [3] 需求方面 - 消费观念转变，鸡肉“一高三低”符合健康理念，国内鸡肉市场有增长空间 [3] - 白羽肉鸡节粮节地，成本优势大，有望替代其他肉类 [3] - 外卖产业和预制菜品发展带动鸡肉消费和商品代鸡苗需求增加 [3] - 2020 - 2023年白羽肉鸡产品出口量稳步增加，2024年一季度出口量增幅明显，部分企业开拓海外市场增加利润 [4] - 公司预计2024年白羽肉鸡苗价格较好 [4] 行业商品鸡苗销量下降原因 - 祖代引种量减少影响今年及以后商品代鸡苗产量 [4] 公司引种情况与计划 - 2024年1 - 5月，公司引种6.8万套，未来引种计划待与供种公司商谈 [4] 公司2024年计划与产能规划 - 2024年商品代鸡苗销量预计约6亿羽 [4] - 未来通过收购或自建扩大产能，提升市场占有率 [4] 国产种鸡与进口种鸡差异 - 种鸡性能关键看商品鸡料肉比和出肉率，国产种鸡推广取决于国产商品鸡性能 [4] 公司盈利原因 - 主要客户为集团客户等，占比约80%，订单需求稳定 [4] - 产品质量好，鸡苗成活率高、料肉比低，能为客户带来收益 [4] - 单批次供种能力强，能满足大客户同批次、大规模引种需求，市场认可度高 [4] 公司种猪防疫与品系 - 种猪场分布在山东、黑龙江，选择养猪少的地方，建立顶级防疫繁育体系 [5] - 目前饲养丹系和法系种猪，种猪产能自去年10月逐步释放 [5] 小型白羽肉鸡消费场景 - 可走活鸡或杀白条鸡，适合替代三黄鸡屠宰加工，满足市场需求 [5] - 餐饮中的烧鸡等整鸡是其消费渠道 [5]