财务数据和关键指标变化 - 2023财年第四季度总毛账单为197亿美元，同比下降6%，处于展望范围高端；净收入为144亿美元，同比下降11%，接近展望范围中点；非GAAP总净利润为2.86亿美元，非GAAP摊薄后每股收益为3.13美元，高于指引范围上限0.23美元 [70][79] - 2023财年全年非GAAP运营利润率扩大至2.85%，产生约13亿美元自由现金流，超过10亿美元目标；向股东返还超7.5亿美元资本，占全年自由现金流约60%，回购约650万股，占已发行股份7% [43][44][45] - 预计2024财年第一季度毛账单为190 - 200亿美元，同比下降3%；总收入为140 - 147亿美元，同比下降5%；非GAAP净收入为2.32 - 2.77亿美元，非GAAP摊薄后每股收益为2.60 - 3.10美元 [75][82] - 预计2024财年非GAAP毛账单上半年大致持平，下半年有中到高个位数增长；全年产生约12亿美元自由现金流，维持将50%自由现金流返还股东的中期资本配置目标 [85] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023财年第四季度端点解决方案同比降幅收窄，高级解决方案因2022财年积压订单水平高而同比略有下降 [47][69] - 2024财年第一季度端点解决方案预计有增长，高级解决方案面临较难同比比较情况；全年来看，预计下半年两个主要业务板块都有增长属性 [91] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场环境持续企稳，端点解决方案同比降幅改善；欧洲表现好于预期，虽宏观经济环境平淡但环比有所改善；亚太地区在产品组合拓展上取得进展，抵消部分端点需求疲软 [48] - 2023财年在美洲和欧洲市场份额均有增长 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点聚焦高增长科技领域，通过新增供应商加强端到端产品组合，如成为Workday和Meta新业务产品北美独家经销商，在欧洲扩展安全产品组合 [42][49] - 推进数字平台能力建设，为客户提供一站式多供应商统一产品服务；持续投资AI领域，利用数据分析经验构建领先供应商组合，与微软等合作加速AI产品应用 [59][60][64] - 资本配置战略为将50%自由现金流返还股东，50%用于业务再投资，会根据情况调整；有收购目标储备，收购需符合公司战略 [3][4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2024财年市场持乐观态度，认为过去几个季度的市场逆风将随时间减弱，端点解决方案逐步复苏，虽高级解决方案同比比较困难，但全年有望实现整体增长 [58] - 公司具备应对不断变化的IT环境的能力，有合适战略和资源，致力于创造股东价值，注重执行和健康的资本回报 [65] 其他重要信息 - 2024财年第一季度起提高季度股息至每股0.40美元，较上一季度增长14% [46][81] - 2024财年第一季度起将提供边缘解决方案和高级解决方案的毛账单、净收入和毛利润的更多披露信息 [83] - 公司ESG目标和举措受关注，连续第二年在企业平等指数中获最高分，正式承诺推动公司残疾包容 [52][53] - 上周Patrick Zammit担任首席运营官，负责日常分销运营和业务战略执行；美洲总裁Michael Urban将于3月1日离职 [54][56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何理解2024财年IT支出模式及公司在市场中的增长能力 - 由于过去PC生态系统产品需求下降和高级解决方案产品积压订单情况，2024财年上半年PC生态系统有一定增长，高级解决方案比较困难；下半年两个主要业务板块都有增长属性；公司意图超越市场表现，过去在北美和欧洲市场已获得份额 [88][91][92] 问题: 如何看待AI在未来1 - 2年对业务的影响及在今年展望中的体现 - AI将嵌入现有产品，新AI功能会不断涌现，如AI服务器；公司已将AI因素纳入全年预测，目前处于早期增长阶段，预计未来需求更强劲；AI会对IT增长有积极影响，但并非完全新增市场，客户会重新分配IT支出 [95][97][99] 问题: 本季度各地区市场份额表现如何 - 公司对北美和欧洲市场份额有较好洞察，本季度综合市场份额下降零点几个百分点，但全年份额有所增长 [103] 问题: 对端点解决方案全年持续改善有信心的原因是什么 - 通过与客户、供应商沟通及内部团队分析，指标显示端点解决方案将实现增长，第一季度指引中也预计该业务有增长 [104] 问题: 业务组合向净额项目转移对收入和利润率的影响及2024财年的预期 - 2022财年净收入调整比例为22% - 23%，2023财年为25% - 26%，预计2024财年继续维持该比例；Hyve寄售计划每季度对净收入影响约2.5亿美元，对利润无影响；随着高级解决方案表现提升，毛账单与净收入差异可能稳定在26%左右 [108][109][111] 问题: AIPC的时间线、节奏及规格情况 - AIPC预计在未来财年处于高端价格区间，在整个PC市场中占比为个位数，2024财年下半年占比为中个位数，2025财年和2026财年将更有意义 [117] 问题: 高级解决方案同比下降是否符合预期，各产品类别趋势及下半年复苏情况 - 各技术底层需求良好，服务器和存储积压订单恢复较早，网络积压订单持续时间较长，导致同比数据受影响；预计下半年各产品类别都有增长属性 [121][124][125] 问题: ERP集成带来的收入协同效应进展及是否纳入指引 - 进展符合预期，预计今年开始在交叉销售机会上取得显著进展，已纳入指引，下半年效果可能更明显 [129] 问题: 收购Cokeva的战略及与竞争对手的差异 - Cokeva提供维修、测试和翻新服务，公司目前也参与这些业务，与供应商合作良好；随着可持续发展受关注，此类业务未来有增长潜力 [133][134] 问题: 高级解决方案中期增长和利润率情况 - 2024财年第一季度高级解决方案同比比较困难，预计全年ES和AS业务都将恢复增长，下半年增长幅度为低到中个位数至高个位数；公司未提供2025年和2026年的具体指引，但对该市场有信心，期望超越市场增长 [137][138][139] 问题: 2023财年PC业务下滑对总收入的影响 - 未提供具体数字，但PC生态系统业务对整体收入下降有显著影响；公司业务组合广泛，不同业务表现互补，有助于平衡收入 [141][142][143] 问题: 业务再投资中有机投资与并购的考虑 - 文档未给出明确回复 [150]