财务数据和关键指标变化 - 2018年全年营收4060万美元，2017年为4140万美元，2018年新增70家门店带来170万美元营收；第四季度营收1010万美元，与上年同期持平 [39] - 2018年销售成本占餐厅销售额的比例从2017年的33.8%改善至33.5%，归因于商品价格有利变动和小汉堡品牌的扩张 [41] - 2018年运营费用占比从2017年的57%增至59.4%，因2018年新开70家门店、新店通常需六个月磨合期、业绩不佳门店关闭导致的负运营杠杆以及同店销售额问题 [42] - 2018年一般及行政费用占总营收的比例为11.3%，与2017年的11%基本持平 [43] - 2018年持续经营业务的运营亏损为540万美元，2017年为520万美元；剔除非现金减值费用后，运营亏损为340万美元，2017年为280万美元 [44] - 2018年餐厅EBITDA（非GAAP指标）为370万美元，2017年为420万美元；非GAAP调整后EBITDA亏损37.6万美元，2017年盈利23.4万美元；2018年经营活动提供的现金为57.5万美元，2017年为负72.5万美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2018年新增4家Little Big Burger门店、1家BGR门店，并收购2家此前为加盟店的BGR门店 [32] - 2019年已开设1家Little Big Burger门店，第二季度还将开设2家，第三季度预计开设1家新门店 [40] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司计划加强资产负债表，为加速增长提供基础，精简商业模式，专注国内汉堡业务，退出非核心业务以产生现金，对现有债务进行再融资，增强资产负债表以改善流动性并提供营运资金和财务灵活性 [46] - 预计每年通过公司自有和合作伙伴出资的方式开设4 - 6家新的汉堡门店，并评估优质汉堡领域的收购机会，以推动营收增长、餐厅层面EBITDA增长和改善公司整体现金流 [47] - 公司正在更新人员流程，包括招聘、选拔、入职、职业规划、培训、持续发展、保留和激励各级团队成员，以建立忠诚客户群体、提高销售额和利润 [52] - 公司正式启动了针对三个汉堡品牌（包括加盟商）的客户细分研究，已收到超过5000份回复，将据此制定核心意识形态、战略规划和营销策略 [57][58] - 公司认为外卖和外带市场增长是行业最大机遇，计划制定连贯战略并建立一流的忠诚度平台，已与Toast Point of Sale合作，评估Thanx、Punchh和Paytronix等忠诚度平台，分析Olo和Restaurant Revolution等平台以整合外卖合作伙伴和销售点系统，独家与DoorDash合作以降低外卖成本并将客户转移至自有忠诚度平台 [59][63][64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2018年是公司的基础年，取得了重大进展，目前公司处于前所未有的有利地位，未来将继续利用近期的发展势头，借助优质汉堡品牌的规模扩大优势 [10][11] - 尽管公司业务取得了实质性进展，但股价表现不佳，公司认为资产的基本面价值与当前股价存在巨大脱节，将继续探索释放某些资产价值的方案 [28][30] - 管理层对公司未来充满信心，认为随着近期采取的行动逐步产生效果，公司将在未来实现有意义和可衡量的增长 [121] 其他重要信息 - 公司新组建了管理团队，包括总裁Fred Glick、首席财务官Patrick Harkleroad和首席会计官Troy Shadoin，他们为公司带来了丰富的经验和专业知识 [12][19][24] - 公司成功解决了2017年10 - K报告中披露的重大缺陷，改善了年终审计流程 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明本季度餐厅运营费用的情况 - 运营费用增加的原因包括2018年新开70家门店，新店在磨合期运营成本较高，以及各市场公平市场条件导致的劳动力成本增加 [69] 问题2: 调整后EBITDA附注中额外的非现金费用对运营结果的影响是什么 - 这些非现金项目是对前三个季度递延工资税应计不足的年终调整 [71] 问题3: 新门店指导数量4 - 6家是否包括加盟店，以及今年剩余时间是否有加盟店开业计划 - 4 - 6家包括加盟店，也有一些合资机会正在考虑中；目前有一些潜在的加盟店开业机会，但尚未确定 [72][74] 问题4: 未来几个月或季度，公司或加盟店是否有闭店计划 - 第一季度出售了美国汉堡连锁店的一家盈利门店；BGR有两家收购时遗留的非盈利门店，其中一家计划在第三季度末或第四季度初关闭 [75][76] 问题5: 如果执行在线订单业务，现有门店在未来几年能带来的营收增长范围是多少，以及何时能看到增长 - 预计公司整体营收将增长3% - 5%；从第二季度开始逐步体现，第三和第四季度增长将更明显 [81][82] 问题6: 关于英国、南非或部分Hooters门店的处置情况有何最新进展 - 南非门店有一份非约束性意向书，等待南非政府相关事项的澄清，预计第二季度会有进展；其他地区暂无明确的出售计划，但正在与Hooters公司探讨将Jensen Beach的Hooters门店转换为快餐休闲版并开设独立游戏门店的可能性 [83][84][88] 问题7: 公司还需要开设多少家餐厅才能实现规模效应并保持调整后EBITDA持续为正 - 如果每年能成功开设4 - 6家以上表现良好的门店，并将现有门店的平均营收从75 - 80万美元提高到100万美元，公司离实现目标不远；未来两到三周将公布合作方相关消息，第三季度开始将看到有意义的业绩影响 [93][98] 问题8: 公司有多少家表现不佳的餐厅，如果将这些餐厅提升至平均水平或更好，能带来多少增量营收 - 过去12个月已对部分表现不佳的门店采取行动，目前可能还有约五家门店有待提升；公司暂无关闭更多门店的计划，而是希望通过品牌细分研究提升整个品牌，包括加盟商 [99][101] 问题9: 门店开设指导数量从之前的10 - 12家降至4 - 6家，公司处于什么阶段，2019年及未来的目标是什么 - 新管理层上任后放慢了扩张速度，希望先解决品牌自身问题，制定完善的开店策略；待解决负客流量和销售额问题、建立忠诚度和提高利润率后，将加速扩张 [107][108][110] 问题10: 2019年的4 - 6家门店计划是否考虑了当前现金状况，是否需要进行融资 - 门店数量调整并非因资金问题，而是为了确定最佳发展路径；公司有合资伙伴和资本承诺，正在评估相关选项，后续会公布计划 [114][115] 问题11: 能否介绍Little Big Burger品牌的规划 - 公司对该品牌有远大目标，其特色产品如松露薯条具有独特卖点，有望在全国市场取得良好表现 [113] 问题12: 能否更新HOA的销售进展情况 - 因处于董事会保密协议约束下，暂不适合讨论 [116]