财务数据和关键指标变化 - 全年总存款增长2%，客户存款基本持平；季度末DDA占总存款的29%，较上季度下降1%，接近疫情前水平 [5] - 非利息收入6500万美元，较第三季度减少800万美元，占资产的58个基点，符合55 - 60个基点的指引；代理收入340万美元，扣除1600万美元毛收入中1270万美元的掉期抵押利息支出后，较第三季度下降约900万美元 [6] - 运营费用2.46亿美元（不包括2570万美元的FDIC特别评估），符合预期，因第三季度电话会议中提及的一些项目高于第三季度水平 [7] - 净利息收入3.54亿美元，与第三季度基本持平；2023年净息差（NIM）为3.63%，比2022年高26个基点，存款成本从2022年的10个基点升至2023年的120个基点 [21] - 第四季度确认净冲销770万美元，全年累计2500万美元，季度净冲销率为9个基点，全年为8个基点；其中700万美元来自存款账户，1800万美元来自贷款，贷款净冲销率约为6个基点 [23] - C&I贷款额度利用率季度内上升1%，房屋净值信贷额度利用率略有下降；核心一级资本充足率（CET1）为11.8%（若计入AOCI则为10.2%）；AOCI缩小使期末有形普通股权益（TCE）增至8.2%；期末每股有形账面价值（TBV）增至46.3美元，全年增加6.23美元 [24] - 第四季度NIM为3.48%，较上一季度下降2个基点，符合3.45% - 3.50%的指引；贷款收益率上升12个基点，存款成本上升16个基点，符合15 - 20个基点的指引；周期至今贷款贝塔系数为36%，存款贝塔系数为30% [106] - 预计2024年第一季度非利息支出（NIE）在2.45 - 2.49亿美元之间，受非利息收入和业绩影响的费用类别会有正常波动 [108] - 预计2024年全年NIM平均在3.45% - 3.55%之间，上半年在3.40% - 3.50%之间，下半年在3.50% - 3.60%之间 [112] - 预计2024年利息收益资产为410亿美元，年初与第四季度的404亿美元相近 [130] 各条业务线数据和关键指标变化 - 财富管理业务季度收入创纪录，超过1000万美元；存款手续费收入表现强劲，与第三季度和去年第四季度相似；抵押贷款收入持续疲软 [107] - 2024年非利息收入占平均资产的比例预计在55 - 65个基点之间；到2025年，预计该比例将回到60 - 70个基点，接近2022年水平 [141][161] 各个市场数据和关键指标变化 - 年末贷款业务管道较2023年初下降约25%，但由于利率因素导致提前还款放缓以及2021 - 2022年未发放贷款的持续发放，仍有贷款增长的潜在动力 [37] - 2023年商业房地产（CRE）活动因利率上升而低迷，2024年随着五年期国债收益率下降可能会有所回升；公司将持续拓展商业和工业（C&I）中端市场业务 [140] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 风险管理方面，公司升级了风险管理计划以满足OCC的更高期望，聘请了大银行的专业人士，并加强了三道防线 [3] - 2023年公司专注于打造更好的银行，关注客户体验、员工体验和技术改进；2024年的主题是完成既定的技术和流程改进项目 [40] - 理想的并购合作伙伴规模应为公司预估规模的10% - 1/3，倾向于在东南部现有高增长市场进行扩张，但目前监管环境较严格；若进行市场拓展型交易，目标市场应为田纳西州或得克萨斯州等类似的高增长市场 [34] - 公司在资本管理方面有多种选择，包括股票回购、债券重组或并购；第四季度进行了少量股票回购 [34] - 公司目标是在不牺牲分散式和创业文化的前提下加强基础设施建设，过去升级了20个不同的技术平台，2024年技术支出预计比2020年增加6800万美元 [154] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年春季的动荡时期展现了公司的韧性，包括存款业务、资产质量和高增长市场的表现 [2] - 随着利率下降，公司预计净息差将在2025年处于3.55% - 3.65%的区间 [28] - 若利率在2024 - 2025年按穆迪共识预测进行4次下调，到2025年底联邦基金利率将降至3.5%，2026年净息差可能回到2018 - 2019年3.75% - 3.90%的水平 [131] - 公司认为在经历过去几年的努力后，随着COVID时代的结束和收益率曲线回归正常，未来有望为股东带来超额回报 [122] 其他重要信息 - 新的人口普查报告显示，2023年佛罗里达州、南卡罗来纳州、北卡罗来纳州和佐治亚州是美国增长最快的五个州之一，自疫情以来，超过100万人迁至佛罗里达州 [103] - 公司跟踪与抵押贷款银行家协会季度业绩报告相关的各项指标，团队在多个关键指标上持续优于行业水平 [125] - 第四季度公司以每股67.45美元的成交量加权平均价格购买了10万股股票 [127] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度净息差符合指引，如何看待2024年净息差以及利率下调的影响 - 穆迪共识预测2024年4月开始有4次降息，2025年还有4次降息，2024年底联邦基金利率将降至4.5%，2025年底降至3.5%；预计2024年净息差平均在3.45% - 3.55%之间，上半年在3.40% - 3.50%之间，下半年在3.50% - 3.60%之间；2025年净息差预计在3.55% - 3.65%之间 [11][27][112] 问题2: 存款成本如何影响净息差，是否会显著下降或趋于稳定 - 过去12个月货币市场账户增加约30亿美元，定期存款增加约20亿美元，大部分为协商利率；公司存款组合中有超过100亿美元的协商利率存款；预计在五年期国债收益率不低于3%的情况下，资产端的上升动力将推动净息差上升 [14] 问题3: DDA占比降至疫情前水平，是否会稳定在此水平或在利率下调前继续变化 - 鉴于DDA占比持续下降，难以确定是否已降至最低点，有可能进一步下降，但下降速度在过去几个季度有所减缓 [56] 问题4: 正常化的净冲销率是多少，储备金是否会因资产组合无显著恶化而下降 - 难以准确估计正常化的净冲销率，但预计会高于过去几年的水平；过去两年公司已提前计提准备金以应对潜在的信贷恶化，未来净冲销率的变化将影响准备金支出 [155][156] 问题5: 如何看待2024年的并购机会 - 理想的并购合作伙伴规模应为公司预估规模的10% - 1/3，倾向于在东南部现有高增长市场进行扩张，但目前监管环境较严格；若进行市场拓展型交易，目标市场应为田纳西州或得克萨斯州等类似的高增长市场；公司在资本管理方面有多种选择，包括股票回购、债券重组或并购 [34] 问题6: 如何看待2024年的贷款增长预期，哪些领域有增长潜力 - 预计贷款将实现中个位数增长，尽管年末贷款业务管道较年初下降约25%，但由于利率因素导致提前还款放缓以及2021 - 2022年未发放贷款的持续发放，仍有贷款增长的潜在动力；2023年住宅房地产贷款增长显著，公司对该领域的资产质量有信心；2024年商业房地产活动可能随着五年期国债收益率下降而有所回升，公司将持续拓展商业和工业中端市场业务 [37][140] 问题7: 如何考虑债券重组和股票回购的决策，债券重组是否会对2024年净息差指引产生增值影响 - 公司会综合考虑资本的使用方式，债券重组的规模可能不超过投资组合的15%，并期望在三年内实现收益；股票回购也是资本使用的一种方式；公司目前资本状况良好，有多种选择的灵活性；债券重组可在利率较高、净息差面临压力时起到平衡作用 [75][77] 问题8: 2024年盈利资产组合如何，贷款增长的资金来源以及现金管理策略 - 预计2024年盈利资产平均为410亿美元，贷款增长约15 - 16亿美元；证券投资组合每年因利率因素减少约7 - 8亿美元；预计存款将实现2% - 3%的增长，年初增长较慢，下半年加速 [97] 问题9: 年末经纪存款余额是多少 - 年末经纪存款余额约为7 - 7.2亿美元，在3月银行业危机期间曾增加至12亿美元以确保流动性，此后逐渐减少 [98] 问题10: 未来是否有重大的技术产品更新或改造计划 - 目前没有重大的新技术平台更新计划，过去几年技术支出的大幅增长已成为过去，但该领域仍会有一定增长 [143] 问题11: 预计费用是否会在全年保持在类似范围，增长速度如何；如何应对CFPB透支提案，是否会调整透支政策；如何量化近期CD定价，何时可能成为净息差的推动因素 - 预计全年费用约为10亿美元，但部分与收入相关的费用可能会有所波动；目前没有考虑对透支政策进行新的调整，CFPB提案最早可能在2025年10月获批，公司尚未评估其影响；公司约有40亿美元的定期存款，其中约90%将在2024年到期，第一季度到期量较大；定期存款仅占总存款的12%，随着再定价，可能会对净息差产生一定的推动作用 [166][167][168]