财务数据和关键指标变化 - 2023年净收入同比增长14%，其中近10%来自有机增长 [5] - 2023年全年毛收入65亿美元，净收入51亿美元，均较2022年增长14% [8] - 2023年运营现金流达5.45亿美元，2022年为3.04亿美元；DSO从81天降至77天 [9] - Q4摊薄后每股收益0.66美元，调整后摊薄每股收益0.82美元，与去年持平；排除资产重估影响，Q4调整后每股收益0.90美元 [8] - 2023年全年摊薄后每股收益创历史新高，达2.98美元，调整后摊薄每股收益3.67美元，分别增长34%和17% [18] - 2023年项目利润率为54.2%，与去年持平；调整后EBITDA增长15%至8.31亿美元，调整后EBITDA利润率提高20个基点至16.4% [38] - 截至12月31日，净债务与调整后EBITDA之比为1倍，处于内部杠杆范围1 - 2倍之内 [40] - Q4报告积压订单63亿美元，自2022年12月以来有机增长5% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 水业务因公共部门、工业项目和大规模水安全项目需求，有机增长25% [6] - 建筑业务受益于医疗、工业、科技项目的高活动水平，实现稳健收入增长 [6] - 能源与资源业务支持波多黎各飓风恢复及电网升级，为收入增长提供支撑 [6] - 基础设施收入增长得益于加拿大西部桥梁和道路工程的增加 [15] - 环境服务业务因中游能源和大型交通项目的许可和考古工作需求增长，特别是在加拿大西部和安大略省 [35] - 能源与资源业务的双位数有机增长得益于英国Coire Glas抽水蓄能项目和国家电网框架相关工作的推进 [36] - 建筑业务获得多个重要项目，实现高个位数有机增长，积压订单约代表12个月的工作量 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国业务净收入增长超18%，其中超12%来自有机增长 [14] - 全球业务实现6.5%的有机增长，受水和能源与资源业务的双位数增长推动 [7] - 加拿大业务有机净收入增长超8%，环境服务、基础设施和水业务均实现双位数有机增长 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年初完成ZETCON和Morrison Hershfield的收购，助力启动2024 - 2026战略计划 [13] - 提高2024年净收入增长目标至11% - 15%，预计有机净收入增长为中高个位数；美国和全球预计实现中高个位数有机收入增长，加拿大预计实现中个位数增长 [25] - EBITDA利润率目标为16.2% - 17.2%，调整后摊薄每股收益增长目标为12% - 16% [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是公司非凡的一年，取得创纪录的财务业绩和最佳的有机净收入增长 [4] - 2024年各地区业务活动水平较高，对实现目标充满信心，对未来前景保持乐观 [25][45] 其他重要信息 - 首席财务官Theresa Jang计划退休，将留任至继任者到位以确保平稳过渡 [26] - 公司连续五年被Corporate Knights评为全球可持续发展前十的领导者，在同行中排名第一 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 寻找新CFO的标准和时间安排 - 寻找工作已进行数月，希望在2024年的未来一两个季度内完成，Theresa会留任至继任者到位 [27] 问题: 是否看到英国AMP8项目的提前采购情况 - 公司已获得许多AMP8项目的奖项，部分规划奖项是帮助客户为AMP8做准备，目前已获得预期奖项的60% - 70% [28] 问题: 美国174 R&D法律对2024年自由现金流的影响金额及对自由现金流转换的影响 - 预计该法律将导致约3000 - 4000万美元的额外现金税，与前两年影响大致相同，公司将持续关注相关救济方案 [29] 问题: 定价通胀对有机增长的影响 - 2024年仍存在薪资压力，但程度较前几年有所减轻，有机增长中约一半来自费用增加，一半来自额外的有机增长 [49] 问题: 如何从积压订单增长得出有机增长预测 - 积压订单是一个时间点的数据，且需合同签订完成才能计入；此外，通过MSAs的工作通常在过去季度才计入积压订单，所以积压订单增长与有机增长预测并非直接线性关系 [55][56] 问题: 指导中是否包含ZETCON - ZETCON已包含在12月推出的指导中，目前的指导也包含了Morrison Hershfield [58] 问题: 2024年EBITDA指导中对LTIP的假设及潜在利润率改善情况 - 指导假设基于2023年12月底的股价来预测LTIP，从2023年报告的16.4%到指导范围16.2% - 17.2%的变化均为利润率改善，假设LTIP的股价稳定 [65] 问题: 是否看到员工持股公司对并购的更多兴趣，与单一所有者公司的谈判有何不同 - 看到员工持股公司因投资需求和代际传承问题产生更多并购讨论；与员工持股公司谈判时，文化契合度非常重要 [70][87][95] 问题: 能源市场出现轻微收缩的原因 - 可再生能源方面，海上风电项目和设备供应商出现一些放缓，加拿大西部阿尔伯塔省暂停新的可再生能源项目，但预计该行业仍将实现良好的有机增长 [99] 问题: 基础设施业务在美国的有机增长情况及预期改善 - 未明确提及美国基础设施业务的具体有机增长情况及预期改善 [107] 问题: 私募股权所有者公司是否会成为并购目标 - 已看到一些私募股权支持的公司在投资周期接近尾声时开始进行初步洽谈，预计今年会有更多此类公司进入市场 [101]