财务数据和关键指标变化 - 2023财年第二季度净销售额为1.77亿美元，2022年同期为2.07亿美元，2022年Q2较2021年同期增长14%，2023财年Q2销售额变化包括销量下降17%和价格上涨3% [17] - 2023财年上半年净销售额为3.15亿美元，2022年同期为3.98亿美元，2022年上半年较2021年同期增长21%，2023财年上半年变化包括销量减少23%和价格上涨2% [22][72] - 2023财年第二季度毛利润为5000万美元，2022年同期为6800万美元，毛利率从2022年Q2的32.7%降至28.4%，但Q2较Q1毛利率提高420个基点 [46][47] - 2023财年上半年毛利润为8400万美元，2022年同期为1.38亿美元，毛利率从34.7%降至26.6% [50] - 2023财年第二季度调整后EBITDA为3100万美元，2022年同期为4900万美元，调整后EBITDA利润率从23.5%降至17.5%，但Q2较Q1调整后EBITDA增加2000万美元，利润率提高950个基点 [21][49] - 2023财年上半年调整后EBITDA为4200万美元，2022年同期为9700万美元，调整后EBITDA利润率从24.2%降至13.3% [74] - 截至7月1日，公司现金及现金等价物为4300万美元，循环信贷额度下借款可用性为7500万美元，总流动性为1.18亿美元，较Q1增长44% [25] - 2023财年上半年经营活动提供的净现金为3600万美元，2022年同期为使用1500万美元，受库存减少推动 [75] - 2023财年第二季度资本支出为1400万美元，2022年同期为1000万美元，2023财年上半年资本支出总计2300万美元，2022年同期为1700万美元 [53] - 公司预计2023财年净销售额为5.7 - 6亿美元，调整后EBITDA为9000 - 1亿美元，资本支出为3200 - 3800万美元 [77] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023财年第二季度，地下泳池销售额为9100万美元，下降19%，主要因成套泳池疲软和玻璃纤维泳池销售额同比下降；泳池盖销售额为2900万美元，下降25%；泳池衬垫销售额为5800万美元，增长3% [45][46] - 2023财年上半年，地下泳池销售额为1.69亿美元，下降24%；泳池衬垫销售额为8400万美元，下降19%；泳池盖销售额为6200万美元，下降13% [72] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年美国地下住宅泳池安装量较2021年下降16%，但公司推动玻璃纤维泳池份额扩大3个百分点至21% [11] - 2023年泳池行业需求较低，美国新的地下住宅泳池安装量下降 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是住宅泳池市场唯一消费品牌，在各泳池产品类别领先，尤其是玻璃纤维泳池，将继续推动从混凝土泳池向玻璃纤维泳池的转换 [29][33] - 公司实施连续改进计划和审慎成本管理，提高运营效率，预计通过相关行动实现1200万美元年化成本节约，其中2023年实现600万美元 [10] - 公司推进直接面向消费者战略，新数字创新将加强该战略，同时通过数字工具和营销努力增加网站活动和潜在客户 [7][9] - 公司注重经销商招募，举办训练营和业务卓越辅导，提升经销商生产力，预计推出新的Latham [Pro]网站，2023年上半年新经销商签约同比增长 [14][15][35] - 公司开展精益价值工程项目，重新设计产品，降低材料成本，提高生产力，预计在2023财年下半年调整后EBITDA利润率体现成效 [38] - 公司在安大略省金斯顿和俄克拉荷马州开设社区玻璃纤维制造工厂，以更好服务市场，改善交货时间，降低运费成本 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济挑战影响消费者支出和需求，是行业近期逆风，但公司认为长期潜力强劲，因户外维修和改造行业有吸引力，潜在泳池需求旺盛 [26][78] - 随着已安装泳池基数增长和老化，公司将利用替换覆盖物和衬垫产品的经常性收入机会，推出专有技术Measure by Latham [79] - 公司预计下半年毛利率和调整后EBITDA及利润率将改善，因处理高成本库存、降低制造间接费用、稳定库存水平、提高生产力、受益于价格上涨和适度通缩 [20][27] 其他重要信息 - 公司在2022年第四季度和2023年第二季度采取成本降低行动，预计2023年共实现1800万美元成本节约，上半年已实现约三分之一 [54][86] - 公司在第二季度偿还循环信贷额度上的4800万美元借款，对资产负债表实力满意，资本分配策略保持纪律性 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请介绍经销商活动情况及净新增趋势 - 公司去年下半年积极开展经销商收购，销售团队在东北和西南等地区增加了很多新经销商，目前略领先于预期，目标是让经销商逐年提高效率和业务量 [80][81] 问题: 过去6个月潜在客户转化率及消费者情况如何 - 过去6 - 12个月消费者购买决策延迟，公司年初有积压订单，在不确定宏观环境下消费者决策时间变长 [83] 问题: 业务在第四季度是否会趋于平稳 - 从更新后的指引中点看，下半年营收仍有同比疲软情况，但由于成本行动、处理高成本库存、库存调整、通缩和生产力提高等因素，预计下半年EBITDA和利润率同比提高 [85] 问题: 1800万美元成本节约中已实现和剩余金额 - 上半年已实现约三分之一，意味着下半年将实现约三分之二，这将支持更新后的指引和下半年盈利能力提升 [86] 问题: 第二季度业绩优于新泳池建设趋势的驱动因素 - 第二季度营收较Q1有4000万美元增长，下半年营收同比基数较低，已反映在更新后的指引中；业务的经常性收入部分，如衬垫和泳池盖类别表现良好，缓解了新泳池安装减少的影响 [87][89] 问题: 是否有额外提价或附加费，竞争环境下价格情况 - 预计价格涨幅2% - 3%会保持，不同产品线会调整价格，目前价格涨幅符合历史水平，玻璃纤维附加费仍在收取 [91][107] 问题: 如何看待消费者从混凝土泳池转向玻璃纤维泳池 - 玻璃纤维泳池成本比混凝土低25% - 30%，当消费者负担不起混凝土泳池时，会选择玻璃纤维泳池，公司持续受益于这种转变 [95] 问题: 新设施如何平衡产能与疲软销量，未来几个季度如何提升产能 - 金斯顿和俄克拉荷马州的新设施分别取代当地原有设施，目前按计划提升产能以匹配当地需求，俄克拉荷马州设施可节省运费成本 [114] 问题: 高成本库存对毛利率的影响何时转变为积极因素，目前投入成本趋势 - 预计下半年高成本库存对利润的拖累将小于上半年，这是下半年EBITDA和利润率提高的原因之一；投入成本总体趋于平稳，下半年可能有适度通缩 [65][106] 问题: 成套泳池客户库存调整情况 - 渠道仍在降低成套泳池库存水平，导致新订单获取缓慢，这已反映在公司更新后的年度指引中，公司认为渠道库存已相对较低，对下半年成套泳池业务前景有信心 [69] 问题: 第二季度地下泳池销售额下降中去库存的量化情况，玻璃纤维和成套泳池与新建设数据的关联 - 第二季度地下泳池销售额下降19%，较第一季度有所改善，主要因成套泳池渠道持续降低库存，玻璃纤维泳池同比也有下降但幅度较小；当消费者觉得玻璃纤维泳池超出预算时，可能会选择成套泳池中的乙烯基衬垫泳池，公司在两方面都有优势 [109][110] 问题: 今年激励性薪酬的影响及明年情况，指引中点变化与激励性薪酬的关系 - 激励性薪酬影响较小，公司在第二季度和Q3初采取成本节约行动，预计年化节约1200万美元，其中2023年600万美元，全年共节约1800万美元，公司会灵活调整成本结构以适应需求环境，这都反映在指引中 [112] 问题: 下半年在营运资金和现金生成方面的计划 - 公司对降低库存水平的进展满意，目前考虑稳定库存水平或适度进一步降低；净债务杠杆率略有上升至3.0倍，预计年底会略有下降 [100][101]