财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度，公司当地货币收入季度环比下降低个位数，全年基本持平 [81] - 2023年第四季度，公司调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）下降8.5%，外汇使收入和调整后营业收入增加约2% [11] - 2023年第四季度，公司GAAP每股收益为2.21美元，预计2024年GAAP每股收益在2.80 - 2.90美元之间，预计2024年将产生约0.15美元的投资组合优化成本 [12] - 2023年第四季度，公司调整后营业收入为3590万美元，上年同期为3870万美元；利息支出为650万美元，上年同期为480万美元；综合调整后税率为26.5%，上年同期为19.7% [61] - 2023年经营活动现金流为1.7亿美元，2022年为1200万美元；资本支出为8800万美元，2022年为7900万美元；截至2023年12月31日，总债务为6.585亿美元，2023年下半年减少债务4300万美元，其中第四季度减少1300万美元 [88] - 预计2024年利息支出将比2023年全年的2520万美元增加约300万美元，全年调整后税率在24% - 25%之间 [89] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第四季度，Flavors和Extracts部门收入持平，Color部门当地货币收入下降高个位数，age - specific部门收入下降中个位数 [5][55][81] - 2023年第四季度，Color和Flavors部门当地货币营业利润均下降约16%，亚太地区部门当地货币营业利润下降12% [43] - 2023年全年，亚太地区报告了中个位数的当地货币收入增长，公司综合调整后当地货币EBITDA下降5.9% [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第四季度，北美食品行业整体市场下降1% - 2%，欧洲市场基本持平，亚洲其他地区市场增长，化妆品高端市场有良好的销量增长和机会 [77] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年第四季度启动投资组合优化计划，旨在调整成本结构、优化组织结构，提高特定业务和职能的生产力，预计2024年产生适度的利润改善，到2025年底全面实施后，每年节省约800 - 1000万美元成本 [6][9] - 计划优化Colors和Flavors的生产运营，集中并消除某些职能领域的SG&A冗余和活动，成本节省在Flavors和Colors之间大致为50 - 50 [42][71][109] - 提名Brett Bruggeman加入董事会，其在食品行业和农业领域有超30年经验，将助力公司在天然色素和香料业务的扩张 [57] - 公司继续专注于可控制的方面，包括赢得新业务、保留现有业务、与客户合作开展新开发活动，注重客户服务和准时交付以提高销售胜率 [82] - 在高利率环境下，公司专注于减少债务和利息支出，产品组合强大，聚焦食品、制药和个人护理等关键客户市场 [86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2024年公司将恢复销量增长，综合年收入将以低到中个位数的速度增长，有良好的经营杠杆和利润率改善，利润改善将滞后销售改善约一个季度 [7] - 预计2024年Color部门将实现低到中个位数的当地货币收入增长，Flavor部门也将有显著改善，实现低到中个位数的当地货币收入增长 [8][58] - 预计age - specific部门2024年将实现中个位数的收入增长 [85] - 2024年开局谨慎乐观，1月情况良好，客户订单模式有所改善，预计全年销量将逐步改善，财务状况将显著改善 [45][56] - 大部分去库存影响已结束，但预计2024年第一季度仍有适度影响 [58] 其他重要信息 - 会议提及某些非GAAP财务指标，剔除了货币变动、投资组合优化计划成本、2022年与酸奶水果制品业务剥离相关的收入等项目的影响，以提供更可比的业绩信息 [3] - 预计2024年资本支出约为6500万美元 [62] - 公司将董事会席位从9个增加到10个 [83] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年第四季度从销量角度有什么意外情况，季度内每月进展如何，1月情况怎样 - 最意外的是Color部门去库存加速，Flavors部门从2022年末开始去库存，Color部门从2023年第二季度才开始，预计2024年第一季度Color部门的去库存影响将较为温和 [14][63][92] - 1月情况良好，公司持谨慎乐观态度 [45] 问题: 投资组合优化计划为何更有信心顺利进行，如何评估关闭哪些工厂，成本节省在Flavors和Colors之间如何分配 - 参与2017年重组的人员大多参与此次计划，吸取了之前的教训，此次计划规模较小，涉及将欧洲一家工厂整合到美洲，且类似整合曾成功实施过，所以有信心顺利进行 [20][33][70] - 通过评估业务各方面，如生产足迹优化、协同效应等，确定关闭的工厂，这两个工厂是公司回报率最低的工厂 [42][102][109] - 成本节省在Flavors和Colors之间大致为50 - 50，Flavors的部分活动可能需要更长时间 [42][71][109] 问题: 对亚洲业务中个位数增长前景有信心的原因 - 亚洲业务注重销售执行、客户服务和拓展产品组合，2023年新销售胜率高，这些新业务将在2024年持续受益，虽然第一季度仍有去库存影响，但之后有望重回正轨 [8][58][74] 问题: 2024年指导中低到中个位数增长，为何经营杠杆不更高 - 许多客户追求销量增长，新业务带来大量销量，2024年定价影响较小，理论上应有良好的经营杠杆，但投资组合优化计划的效益将在2024年和2025年分摊 [68] 问题: 新销售胜利有无特定细分市场或新产品值得关注 - 各部门新销售胜率都很高，天然色素领域有很多新业务，公司在食品色素业务上加速创新、优化供应链和生产能力，开发了独特的应用和技术，实现了从合成色素的转换 [93] 问题: 2024年低个位数定价是新实施还是之前价格举措的延续，对今年投入成本有何预期 - 定价主要是2023年第四季度活动的结果，于2024年1月1日生效，恢复到每年协商一次价格的传统模式 [100] - 大部分投入成本已缓和，但部分地区能源成本仍高，劳动力成本也较高，农业产品方面之前成本较高的影响仍存在，但总体市场朝着有利方向发展 [30][73] 问题: Flavors和提取物业务的胜利是否会很快反映在营收上 - 目前无法确定，但Flavors业务去库存结束且新销售胜率高，预计开局良好 [28] 问题: Color部门去库存是否仍集中在特定领域，第一季度及全年能否恢复正的有机增长 - 去库存集中在大众市场，这对公司业务有利，因为公司产品不仅能服务大众市场，还能成功服务高端市场，预计第一季度后有望重回正轨 [110][111][112]