财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度当地货币收入下降低个位数，调整后EBITDA下降约7%，主要因全球去库存及北美地区影响，以及许多消费品类别销量下降 [10] - 2023年第三季度营收3.638亿美元，去年同期为3.611亿美元；营业收入4450万美元，去年同期为4750万美元；利息支出630万美元，去年同期为370万美元；综合税率为17.5%，去年同期为17.7%；摊薄后每股收益为0.75美元，去年同期为0.85美元；外汇换算使第三季度每股收益增加约0.03美元 [19] - 2023年资本支出预计约为8500万美元，第三季度为2260万美元 [20] - 净债务与信贷调整后EBITDA之比为2.6 [20] - 预计2023年当地货币收入增长低个位数，当地货币每股收益下降低两位数，此前指引为收入增长中个位数，调整后每股收益下降高个位数；预计2023年当地货币调整后EBITDA下降中个位数 [17][21] 各条业务线数据和关键指标变化 风味与提取物集团 - 第三季度当地货币收入下降不到1%，受益于高销售胜率和定价行动，但被客户去库存和某些食品饮料类别需求下降导致的销量下降所抵消；当地货币收入和营业利润较上年同期持续改善，预计第四季度继续改善，2024年情况将好转 [31] 色彩集团 - 第三季度当地货币收入下降8%，营业利润下降约23%；收入受去库存和整体市场需求下降的高个位数逆风影响，部分被定价和新业务成功所抵消 [13] - 食品和制药产品线以及个人护理产品线收入均下降，主要因去库存和市场需求降低；去库存带来的逆风将持续到第四季度 [14] 亚太集团 - 第三季度当地货币收入增长约4%，年初至今当地货币收入增长6%；收入受益于新业务成功和定价，部分被销量下降抵消，主要因某些地区市场需求降低和去库存逆风；去库存影响不如风味与色彩集团严重 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲多个市场类别销量持续下降，欧洲有适度改善 [5] - 欧洲市场在过去几个季度有小幅度正销量增长，第三方提供商预计多数消费品类别的销量至少持平 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续赢得新业务，注重客户服务和按时交付，避免现有销售流失，各业务销售管道保持强劲 [6] - 管理成本通胀，在必要时实施定价，寻找优化成本结构和提高生产能力的领域 [6] - 战略投资风味与提取物集团的天然成分业务库存，同时有纪律地减少其他业务的库存 [20] - 长期来看，预计风味与提取物集团和色彩集团实现中个位数当地货币收入增长和中至高个位数当地货币营业利润增长，亚太集团实现中至高个位数当地货币收入增长和高个位数至两位数当地货币营业利润增长 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是过渡年，去库存和市场低迷导致销量和营业利润受到负面影响，但已在部分产品线和地区看到销售改善迹象，预计第四季度和2024年初情况将继续改善 [17][29] - 2024年有望重回正轨，去库存不会永远持续，这将消除2023年的重大逆风；公司新业务胜率高，销售管道强劲；欧洲市场有正销量增长，预计多数消费品类别的销量至少持平 [25][37][38] 其他重要信息 - 加利福尼亚食品安全法案禁止使用红色3号染料，公司认为这不会造成太大负面影响，反而会为天然色素带来机会，公司已为此做好准备 [42][68] - 关于GLP - 1药物，目前难以判断其对公司的影响，因为使用人数较少、成本较高且缺乏足够数据 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请分解三个运营部门的价格与销量情况，并详细说明色彩业务在食品、制药和个人护理终端市场的情况 - 总体价格增长6%，整体收入下降2%，意味着销量减少8%；各部门价格大致为中个位数，风味约5%，色彩约6%；风味价格中个位数增长，但销量下降，主要因去库存和市场下滑；色彩价格6%，但收入下降8%，销量减少更明显，因风味去库存始于2022年末，色彩晚一个季度，且风味价值高、保质期短，消费者先对风味去库存；食品业务下降约6% - 7%，个人护理业务下降更多，制药业务去库存较少，部分地区有销量增长 [22][34][35] 问题2: 2024年销量的基本假设及其他差异情况 - 2024年有望重回正轨，去库存不会永远持续，这将消除2023年的重大逆风；公司新业务胜率高，销售管道强劲；欧洲市场有正销量增长，第三方预计多数消费品类别的销量至少持平 [25][37][38] 问题3: 加利福尼亚食品安全法案禁止红色3号染料对公司的影响 - 红色3号染料不是主要收入来源，且有很多替代品；这将为天然色素带来机会，符合公司食品色彩部门15年来的发展方向；红色3号染料的供应链一直存在挑战 [42][68] 问题4: 为何收入指引下调，但EBITDA指引未变，以及是什么导致了每股收益的下调 - EBITDA指引未变是因为情况基本按预期发展，只是进展稍慢且部分情况更严重，收入的增量下调仍在EBITDA预期范围内；每股收益下降更多主要是因为利息支出 [52][53] 问题5: GLP - 1药物对公司的影响及与客户沟通的变化 - 目前难以判断其影响，因为使用人数较少、成本较高且缺乏足够数据；如果该药物导致人们减少卡路里摄入，可能会对美国食品行业产生影响，但预计在美国以外地区不会广泛使用 [55] 问题6: 请详细说明风味与提取物集团和色彩集团客户订单模式改善的情况，以及销量恢复的形式 - 风味集团客户订单模式正在改善，多数客户已恢复到更正常的水平，预计2024年初将实现销量增长；色彩集团受去库存影响更大，但预计去库存持续时间比风味集团短，2024年初销量有望恢复；销量和收入将先改善，然后营业利润、每股收益和公司整体情况将随之改善 [70][57] 问题7: 食品饮料行业公司增加广告支出是否影响公司新招标和新业务机会 - 确实看到广告支出增加，公司对此持乐观态度，预计第四季度仍会持续；这是因为消费品客户希望促进销量增长，增加广告支出是他们的关键举措之一，对公司业务是积极因素 [65][66]