财务数据和关键指标变化 - 2024财年第三季度，调整后营业收入同比下降2.2%，综合收入同比下降3.8%至1.773亿美元；调整后每股收益同比增长6.1%，达到1.75美元；经营活动提供的净现金为2440万美元，去年同期为2330万美元 [9][59] - 2024财年第三季度，调整后营业利润率同比增加20个基点至15.4%，若排除一次性股票薪酬费用影响，调整后营业利润率与2024年第二季度的创纪录表现相近 [39][55] - 2024财年第三季度，公司实现创纪录的自由现金流1930万美元，去年同期为1760万美元；年初至今，自由现金流为5080万美元；自由现金流占GAAP净利润的比率为121% [60] - 截至2024财年第三季度末，公司可用流动性为3.47亿美元，净债务为1000万美元，长期债务为1.488亿美元 [63] - 2024财年第三季度，资本支出为520万美元，去年同期为560万美元；2024财年，预计资本支出在2800万 - 3200万美元之间，2023财年约为2400万美元 [59][60] - 2024财年第三季度，公司回购约3.4万股，花费510万美元；宣布季度现金股息为每股0.3美元，同比增长约7.1% [43] 各条业务线数据和关键指标变化 电子业务 - 收入8040万美元，同比增长2.8%，近期收购带来13.5%的收益，但被9.3%的有机下降和1.3%的外汇影响所抵消；调整后营业利润率为20.5%，同比下降130个基点 [40] - 新业务机会漏斗同比增长26%，有机增长10%，目前约为7800万美元；新产品销售额虽处于个位数百万级别，但增长良好，对2024财年业绩有贡献 [7][10] 工程技术业务 - 收入2010万美元，同比增长11.3%，航空领域的较高需求部分抵消了因政府资金延迟导致的国防销售下降；营业利润率为17.5%，同比增加450个基点 [11] 科学业务 - 收入1690万美元，同比下降10.4%，主要受市场疲软和零售药店业务影响；营业利润率为28.9%，同比增加480个基点；新产品开发量同比增长约60%，新产品开发销售额占本季度部门销售额的约10% [41] 专业解决方案业务 - 收入2350万美元，同比下降27.1%，主要由于Procon剥离和展示营销业务的正常化，部分被液压业务的有机增长所抵消 [42] 雕刻业务 - 收入3630万美元，同比下降1.7%，受0.2%的有机下降和1.5%的外汇影响；营业利润率同比增加270个基点 [61] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024财年第三季度，快速增长终端市场的销售额同比增长9%，达到2600万美元，公司有望在2028财年实现快速增长终端市场年销售额超2亿美元的长期目标 [54] - 电子业务在北美、欧洲和亚洲市场的占比各约为三分之一；中国和欧洲的家电及一般工业终端市场持续疲软，半导体和测试测量终端市场的一些大型电子客户项目减少和库存去化产生了影响 [25][34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续致力于通过价格和生产力举措提高盈利能力，实现调整后毛利率接近40% [4] - 积极开展并购活动，2月下旬完成对Sanyu Switch Company的收购，拓展继电器产品组合，并持续推进其他无机增长机会 [4] - 扩大工程能力，推动新产品开发和新应用，2025财年公司各业务都将推出新产品 [65] - 专注于快速增长市场，如工业自动化、智能电网、可再生能源和电动汽车相关市场，预计这些市场的销售将在2024财年占电子业务部门销售额的近20% [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场环境持续疲软，但公司仍保持强劲的利润率表现；预计2024财年第四季度收入和调整后营业利润率将略有至适度提高 [3][5] - 市场逆风开始减弱，预计2025财年市场状况将改善，公司将恢复与长期财务目标一致的有机增长率 [36][56] - 对公司在快速增长市场增加份额和扩大影响力的能力充满信心，重申到2028财年的长期财务目标，包括高个位数有机增长、调整后营业利润率超19%、投资资本回报率超15%以及自由现金流转化率约为GAAP净利润的100% [10][45] 其他重要信息 - 公司将参考非GAAP财务指标，包括调整后净收入、调整后营业收入等，以补充按照美国公认会计原则提供的业绩结果 [2] - 干簧开关销售通常是公司业务市场转向的领先指标，其销售额在2022年第二季度开始下降，近两个季度开始企稳回升 [6][17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 欧洲和亚洲电子业务占总电子业务的百分比是多少 - 电子业务在北美、欧洲和亚洲市场的占比各约为三分之一 [25] 问题: 干簧开关订单改善的情况持续多久了 - 干簧开关订单在2022年第二季度开始下降，近两个季度开始企稳回升 [17] 问题: 干簧开关订单的交付前置时间是多久 - 单个订单交付保护期约为一个月，大型经销商可能有年度批量订单或承诺，会随时间分批下单 [19][71] 问题: 新产品开发周期多长，对额外收入意味着什么，2025财年新产品上线是否是过去几年努力的结果 - 从新产品开发开始到实现显著销售可能需要三到五年；公司在过去几年开展的开发项目开始转化为销售，2025财年新产品上线是过去几年努力的成果 [20][72] 问题: 未来几年哪些业务部门有望推动最大增长以实现长期目标 - 公司认为所有业务部门都有扩大利润率的机会，例如电子业务目前调整后营业利润率略高于20%，公司认为有机会将其提高到25% [76] 问题: 并购管道情况如何 - 并购管道依然强劲，公司主要关注两类交易，一类是家族或私人拥有的企业，这类机会较多，销售额规模在2000万 - 5000万美元之间 [80] 问题: 对2025财年恢复正常有机增长率有信心的其他原因是什么 - 工程技术业务在2025财年将表现强劲，航空和航天领域前景良好；液压业务订单活动开始回升，基础设施资金投入带来需求；科学业务基本面良好，有新产品推出；雕刻业务虽增长较温和，但可见性较好；2025年下半年部分COVID期间发货的机柜将进入更换期 [88][89] 问题: 在高增长环境下，2025年利润率是否会有更大扩张 - 公司预计将继续扩大毛利率，新推出产品的利润率可能优于标准产品 [90] 问题: 新产品中针对快速增长市场的比例是多少 - 明年推出的新产品分为干簧开关、继电器和传感器三类，至少有两类针对快速增长市场，约一半新产品面向快速增长市场 [93]