财务数据和关键指标变化 - Q3营收3.602亿美元，高于指引中点3.44亿美元；毛利润1.007亿美元，高于指引中点8900万美元；ex - TAC毛利润1.284亿美元，高于指引中点1.18亿美元；调整后EBITDA为2280万美元，高于指引中点400万美元；非GAAP净收入为670万美元，高于指引中点亏损1400万美元 [111] - Q3营收同比增长8%，ex - TAC毛利润与去年大致持平，反映出因2022年广告费率下降导致的利润率压缩，预计Q4 ex - TAC将恢复正增长 [112] - Q3自由现金流为2280万美元，强于预期，主要得益于ex - TAC毛利润超预期、运营费用控制良好以及应付账款时间和资本支出延迟等因素 [112][113] - 过去12个月自由现金流为5500万美元，是去年同期的三倍 [87] - 2023年全年调整后EBITDA指引上调至7500 - 8200万美元，非GAAP净收入指引上调至700 - 1200万美元；预计全年营收14.38 - 14.69亿美元，毛利润4.2 - 4.36亿美元，ex - TAC毛利润5.31 - 5.46亿美元 [126][127] - Q4预计营收4.18 - 4.49亿美元，毛利润1.32 - 1.48亿美元，ex - TAC毛利润1.64 - 1.79亿美元，调整后EBITDA 2600 - 3300万美元，非GAAP净收入 - 300 - 200万美元 [129] 各条业务线数据和关键指标变化 电子商务业务 - Q3电子商务业务实现两位数增长，主要得益于欧洲市场的强劲势头和雅虎成为美国零售商的新供应渠道；顶级广告商的收入留存率超过100% [97][114] - Taboola的Feed供应已成为全球前十大流量来源，预计电子商务业务将占ex - TAC的近20%，未来有机会占公司业务的三分之一 [53][54] 微软业务 - Q3微软业务的ex - TAC收入几乎是去年同期的两倍，得益于人工智能驱动的竞价技术的进步 [102][116] Taboola新闻业务 - Q3 Taboola新闻业务实现强劲两位数增长，有望在2023年接近1亿美元的营收，高于2022年的5000万美元 [101][115] 广告业务 - Max Conversions在Q3全面推出，约30%的收入已采用该技术，是公司自2007年成立以来采用最快的产品；使用该技术的广告活动的净美元留存率有显著改善，预计2024年大部分收入将由人工智能和Max Conversions驱动 [40][43] - 生成式人工智能（Gen AI）自7月推出以来，已占Taboola广告收入的2%以上，25%的自助服务广告商创建的广告使用了Gen AI [96][105] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在欧洲市场的电子商务业务增长强劲，同时在EMEA和APAC地区签署了新客户和新联盟合作伙伴 [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将雅虎视为重要合作伙伴，通过整合雅虎的资源，扩大规模，目标是成为开放网络广告领域的必选平台，与谷歌、Meta竞争 [17][89] - 公司计划将竞价技术应用于所有发布商基础，目标是在未来3 - 5年内从核心展示生态系统中获取5% - 10%的份额，实现10亿美元以上的收入，并将竞价技术集成到非浏览器环境中 [22][23] - 公司通过国际扩张、与现有OEM合作增加接触点以及与运营商合作等方式，推动Taboola新闻业务的增长 [44][45][46] - 公司继续投资于电子商务业务，增加销售人员，拓展国际市场，利用与核心业务的协同效应，有望进一步扩大该业务的规模 [57][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管以色列局势带来不确定性，但公司业务未受到重大影响，将继续密切关注局势发展 [109] - 公司对2024年充满信心，重申调整后EBITDA超过2亿美元、自由现金流超过1亿美元的指引，有望向长期调整后EBITDA利润率超过30%的目标迈进 [110][130] - 公司认为开放网络广告市场潜力巨大，通过与雅虎的合作和自身技术的发展，有望成为该领域的领导者 [17][89] 其他重要信息 - 公司在Q3回购了约670万股股票，平均每股价格为3.45美元；截至11月3日，Q4又回购了约330万股，平均每股价格为3.69美元；公司宣布将股票回购计划扩大4000万美元，并计划在2024年上半年偿还最多3000万美元的长期债务 [123][124] - 公司预计到Q1末完成支持雅虎业务向Taboola过渡所需的大部分招聘工作，Q4雅虎业务对收入的影响较小，预计到明年年中实现全面增长 [70] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Q4指引的保守程度与以色列局势及宏观因素的关系 - 公司在Q3表现出色，但为保持保守，不假设Q4会有同样的超预期表现；10月业务季节性表现正常，公司提高了EBITDA和非GAAP净收入的中点，但在收入方面保持谨慎 [141][142] 问题2: 与广告商就雅虎资产的沟通情况及合作优势 - 雅虎的供应质量高，为广告商提供的价值高于平均水平，随着合作推进，可向新老广告商展示这一优势；未来还将推出新的广告格式，特别是首页广告位，这是Taboola传统业务中较少涉及的高影响力广告位 [143][150] 问题3: 广告商采用生成式人工智能工具的原因及Q3收益率趋势 - 广告商采用生成式人工智能工具既因为它能节省时间和创意资源，也因为它有助于提高转化率，目前已有超过2%的收入来自生成式人工智能；Q3收益率大致持平或符合季节性预期，预计2024年将因公司对技术的投资而实现增长 [152][153][154] 问题4: 2023年雅虎相关投资规模及整合进度 - 公司已设法削减了雅虎相关的预计成本增加额，不再预计达到3000万美元；目前在成本控制方面表现良好，是调整后EBITDA超预期的原因之一 [156]