财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度净收入为44亿阿根廷比索,2020年同期近6亿阿根廷比索 [9] - 总EBITDA减少31亿阿根廷比索,主要因天然气运输EBITDA下降26亿阿根廷比索,液体业务EBITDA下降约9亿阿根廷比索 [9] - 财务结果产生70亿阿根廷比索正向变动,主要因2020年第三季度金融资产损失和2021年第三季度较低的外汇汇率损失 [10] - 现金实际水平稳定在约330亿阿根廷比索,相当于超3.3亿美元,第三季度EBITDA达73亿阿根廷比索 [19] - 资本支出为22亿阿根廷比索,回购150万美元名义价值的自身债务,支付所得税7.1亿阿根廷比索 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 天然气运输业务 - EBITDA增加近26亿阿根廷比索,运营利润率逐季恶化,但大部分运输收入来自平均期限约10年、价值1800万阿根廷比索的合同 [11][12] - 因运输天然气量增加,正向变动1.31亿阿根廷比索 [13] 液体业务 - 2021年第三季度EBITDA从40亿阿根廷比索降至31亿阿根廷比索,主要因天然气成本从每百万英热单位2.2美元涨至4美元,EBITDA减少33亿阿根廷比索 [13][14] - 液体销售量下降产生210万阿根廷比索负向变动,其中120万阿根廷比索对应销售量从6.6万公吨降至约8000公吨 [14] - 销售影响下降近900万阿根廷比索,从10.1万公吨降至8万公吨 [14] - 年度通胀6%和外汇汇率上涨3%产生100万阿根廷比索损失,较高租金价格使收入增加28亿阿根廷比索,价格上涨使销售额增加11亿阿根廷比索 [14] - 因销售量下降,购买天然气量减少,可变成本降低18亿阿根廷比索 [14] 其他服务业务 - EBITDA增长37%,主要因中游服务收入增加600万欧元 [15] - 建筑服务收入增加86万阿根廷比索,年度通胀率82%高于外汇汇率涨幅33%,使收入受3.22亿阿根廷比索负面影响 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 因天然气产量增加,在天然气处理厂投资1600万美元,使天然气液处理能力从每天600立方米增至1100立方米,处理天然气量从每天540万立方米增至780万立方米 [4] - 与天然气生产商签署新协议,开展现货和处理业务 [4] - 因2022年和2023年有每天500万立方米的合同,去年9月启动开放季,几乎100%的产能分配到平均期限20年的新固定容量合同中 [6] - 2022年初天然气潜在关税将上调 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计未来两个季度国际天然气价格将维持在高位,但难以预测 [23] - 新管道对相关业务有积极影响,不同设施正在研究中,新天然气产生的液体可能需在相关项目中处理 [25] - 难以预测能否在不久的将来实现运输利润率正常化,可能在2023年实现,但因阿根廷通胀率达50%,难以预测过渡性关税上调情况 [30] - 预计短期内尽管运营利润率持续恶化,仍将继续产生正自由现金流 [20] 其他重要信息 - 9月和10月回购面值280万美元的2035年债券,目前持有2240万美元的交易债券 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 天然气高价能否在2021年第四季度和2022年第三季度持续 - 公司预计未来两个季度国际天然气价格将维持在高位,但难以预测,期货市场传递了此信号 [23] 问题: 国际输气线路系统扩张对监测共享设施的潜在影响 - 国家政府正在分析该扩张项目,若不扩张,明年公司相关管道的容量将受限,新管道对相关业务有积极影响,不同设施正在研究中,新天然气产生的液体可能需在相关项目中处理 [24][25] 问题: 运输服务是否受政府时间限制 - 瓦卡穆尔塔管道的运输关税不受监管,由公司与天然气生产商协商确定,但不能对相同距离设置不同收费 [27] 问题: 请详细说明过渡性关税方案,公司能否借此完全恢复利润率 - 难以预测能否在不久的将来实现运输利润率正常化,可能在2023年实现,因阿根廷通胀率达50%,难以预测过渡性关税上调情况 [30] 问题: 2021年第三季度潜在业务运营成本环比增加的原因 - 受疫情影响,2021年相比2020年维护工作能力受限,导致运营成本增加 [31] 问题: 2021年第三季度处理厂天然气短缺的原因 - 冬季供应处理厂的天然气量通常会减少,公司利用天然气短缺期进行设备更换,预计明年还会更换一台设备 [32] 问题: 2022年剩余研究的份额是多少,价值调整过程的现状如何 - 无法预测下一次过渡性调整情况,预计调整幅度低于总体通胀率,相关法律行动正在进行中,若与政府达成过渡性协议或关税修订协议,将暂停或撤销这些行动 [33]
Transportadora de Gas del Sur S.A.(TGS) - 2021 Q3 - Earnings Call Transcript
Transportadora de Gas del Sur S.A.(TGS)2021-11-10 04:14