财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度营收2350万美元，为公司历史单季最高，全年营收达8180万美元 [11] - 2024年全年营收指引为8700 - 9000万美元，调整后EBITDA指引为1300 - 1500万美元 [12] - 2023年第四季度调整后EBITDA为500万美元，连续两个季度为正，全年调整后EBITDA亏损290万美元，较2022年的2200万美元大幅收窄 [28] - 2023年第四季度G&A费用为370万美元，较2022年第四季度的400万美元下降7.5%，剔除重组相关费用后下降14.8% [40] - 2023年第四季度研发费用为520万美元，较2022年同期的950万美元大幅减少 [55] - 2023年第四季度销售费用为680万美元，较2022年同期的780万美元减少100万美元 [56] - 2023年第四季度净财务成本为540万美元 [58] - 2023财年末净债务为2000万美元，现金、债券和货币市场基金共计4040万美元，Marathon贷款额度已提取6060万美元 [59][73] 各条业务线数据和关键指标变化 - EGRIFTA SV：2023年第四季度净销售额达1700万美元，同比增长17.3%，全年销售额增长6.4% [51][52] - Trogarzo：2023年第四季度净销售额为650万美元，同比下降6.7% [52] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将主要精力转向商业运营，减少研发投入，通过有机和无机机会实现增长和盈利 [27] - 计划通过并购获取与公司专业领域契合的增值产品，加速公司盈利 [48] - 寻求肿瘤学项目投资回报，为sudocetaxel zendusortide及整个肿瘤学平台寻找合作伙伴 [49] - 针对多药耐药的医疗保健提供者开展促销活动，提升Trogarzo价值和盈利能力 [44] - 面临HIV市场新进入者竞争压力，Trogarzo销售基本持平，预计未来呈平稳至适度增长 [82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年下半年业务好转，第四季度销售创新高，调整后EBITDA大幅改善，融资增强了资产负债表 [26] - 尽管2024年上半年营收增长可能有波动，但对全年增长有信心，关键绩效指标显示目标有望实现甚至超越 [13][14] - 对F8配方有信心，计划解决FDA意见，争取在2024年底前重新提交申请并获批 [18][32] - 肿瘤学项目进展顺利，有望吸引肿瘤学领域参与者关注 [36] 其他重要信息 - 公司使用调整后EBITDA这一非IFRS指标评估运营表现和财务状况，相关调整与净亏损的 reconciliation可在MD&A中查看 [4][9] - 2023年12月FDA批准Trogarzo的IV推注负荷剂量，简化给药方式 [20] - 公司已招募6名患者参加sudocetaxel zendusortide的1期临床试验第三部分，预计2024年报告结果 [35] - 公司在临床前研究中推进新的肽药物偶联物研发 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请详细说明2024年SG&A和R&D的运营费用情况，以及业务发展方面的目标资产类型 - 2024年SG&A费用与2023年第四季度相近，可能略有增加；R&D方面，500万美元的肿瘤学投资主要在今年前两个季度，下半年会下降 [77] - 业务发展目标资产为HIV、HIV相关、小型代谢疾病和小型肝病领域，公司在这些领域有内部专业知识，商业模式类似罕见病公司 [62] 问题2：EGRIFTA和Trogarzo近期是否有提价，以及使用新给药方案何时能看到1902的初步数据 - Trogarzo提价3.39，EGRIFTA提价约4.9 [79] - 难以准确预测看到数据的时间，目前已改进试验方案，预计三个月后招募另外6名患者，确认疗效通常需4 - 5个月，今年有望看到数据 [80] 问题3：请评论HIV市场新兴竞争格局，以及公司产品组合在减少生命周期管理和研发投入情况下如何保持竞争力 - 市场上Sunlenca（lenacapavir）带来竞争压力，但Trogarzo作为多药耐药感染的最后防线仍有需求，公司通过改进给药方式提高其可及性，预计未来销售平稳至适度增长 [82] 问题4：肿瘤学资产合作的可能性范围，是打算完全转移费用还是保留部分费用以换取更好的后端经济效益 - 公司在与多家肿瘤学公司讨论合作，目前有一定人体数据且平台潜力大，预计年底前能创造价值，但具体合作形式需根据数据情况确定 [95] 问题5：公司调整后EBITDA转正后，对现金流转正是否有预期 - 预计今年年底实现自由现金流转正，未来营收持续增长且费用水平已调整，现金流状况将改善 [94] 问题6：NASH领域的合作情况如何 - 公司仍活跃于NASH领域，但该领域不确定性高，公司化合物可增加肌肉质量，若GLP - 1药物在该领域需要补充增肌功能，公司有合作机会，目前正与相关公司进行沟通 [108]