文章核心观点 商业阶段生物制药公司Theratechnologies公布2025年第二季度业务亮点和财务业绩，虽EGRIFTA SV有供应短缺影响，但需求强劲、患者注册创新高，Trogarzo净销售企稳，公司有望在未来季度恢复增长，且将在第三季度推出EGRIFTA WR [1][2]。 业务亮点 - 公司预计现有现金及运营产生的现金足以满足未来12个月运营和债务需求，消除持续经营疑虑 [26] - 需求强劲，上半年收入近3700万美元，虽一季度供应短缺有1000 - 1200万美元负面影响但已解决，独特患者数量恢复正常，新患者注册创新高，Trogarzo净销售企稳 [2] - 公司将在2025年第三季度推出针对HIV患者的EGRIFTA WR [2] 财务业绩 收入 - 2025年第二季度和上半年收入分别为1772.9万美元和3677.6万美元，同比分别下降19.5%和3.9% [5][6] - 2025年第二季度EGRIFTA SV净销售1113.1万美元，同比降31.3%，主要因供应中断致单位销售降低24.9%、政府回扣等增加11.4%，售价提高5.0%抵消部分下降 [7][8] - 2025年前六个月EGRIFTA SV净销售2501.1万美元，同比降3.0%，因供应中断单位销售降低6.2%、政府回扣等增加2.4%，平均售价提高5.6%抵消部分下降 [9] - 2025年第二季度Trogarzo净销售659.8万美元，同比增13.4%，因单位销售增加11.0%和售价提高3.0%，政府回扣等稳定 [10] - 2025年前六个月Trogarzo净销售1176.5万美元，同比降5.7%，因单位销售降低4.1%和政府回扣等增加4.7%，平均售价提高3.1%抵消部分下降 [11] 成本 - 2025年第二季度和前六个月商品销售成本分别为469.9万美元和818.2万美元，2024年同期为454.7万美元和983.1万美元 [12] - EGRIFTA SV商品销售成本因2025年第一季度库存准备转回减少71.3万美元，2024年同期因库存准备增加108.8万美元，排除准备变化后占收入百分比增加主要因原材料价格上涨，Trogarzo销售成本合同约定为净销售的52% [13] 研发费用 - 2025年第二季度和前六个月研发费用分别为261.4万美元和558.3万美元，2024年同期为472.5万美元和847.7万美元，主要因肿瘤项目支出减少和F8配方获批后支出降低 [14][15] 销售费用 - 2025年第二季度和前六个月销售费用分别为684万美元和1331万美元，2024年同期为636.7万美元和1206.8万美元，增加主要因人员补偿费用增加 [17] 管理费用 - 2025年第二季度和前六个月管理费用分别为548万美元和971万美元，2024年同期为309万美元和684.6万美元，增加主要因专业费用和股票补偿费用增加 [19] 调整后息税折旧摊销前利润 - 2025年第二季度和前六个月调整后息税折旧摊销前利润分别为90.6万美元和322.7万美元，2024年同期为545.9万美元和521.2万美元，下降因支出增加和EGRIFTA SV供应短缺致收入降低 [20] 净财务成本 - 2025年第二季度和前六个月净财务成本分别为231.2万美元和378.3万美元，2024年同期为218.3万美元和430.8万美元，利息费用降低因利率和长期债务减少，但被利息收入降低和金融工具公允价值损失抵消 [21][22] 所得税费用 - 2025年第二季度和前六个月所得税费用分别为24.6万美元和55.3万美元，2024年同期为11.8万美元和22.8万美元，增加因运营净财政收入增加，研发费用税收抵免抵消部分联邦所得税 [23] 净亏损 - 2025年第二季度净亏损446.2万美元，2024年同期净利润98.7万美元，前六个月净亏损分别为434.5万美元和349.4万美元 [24] 现金流分析 - 2025年第二季度末现金、债券和货币市场基金共1013.9万美元，现金投资于高流动性固定收益工具 [31] - 2025年第二季度运营活动使用现金167.9万美元，2024年同期产生现金261.6万美元，运营资产和负债变化对现金流有正向影响1408.2万美元，主要因应收账款减少、应付账款增加和准备金提高，库存增加有负面影响75.5万美元 [31][32] - 2025年第二季度融资活动使用现金688.5万美元，主要用于偿还TD银行信贷设施资本 [33] 其他信息 - 公司撤回2025财年收入和调整后息税折旧摊销前利润指引，不再提供更新指引 [3] - 新闻稿中“调整后息税折旧摊销前利润”为非国际财务报告准则和美国公认会计原则指标，公司用其衡量财务表现，有与净亏损的定量调节表 [38] - 新闻稿含前瞻性陈述，受多种风险和不确定性影响，投资者应参考公司年度信息表风险因素 [39]

文章核心观点 - 商业阶段生物制药公司Theratechnologies宣布将于2025年7月9日公布截至2025年5月31日的第二季度财务业绩，因2025年7月2日公司收购事项的宣布将不举行电话会议 [1] 公司信息 - Theratechnologies是一家专注于创新疗法商业化的专业生物制药公司，有望重新定义医疗标准 [2] - 公司官网为www.theratech.com，可在SEDAR+（www.sedarplus.ca）和EDGAR（www.sec.gov）获取更多信息，可在领英和X上关注该公司 [2] 联系方式 - 投资者咨询联系高级副总裁兼首席财务官Philippe Dubuc，邮箱pdubuc@theratech.com，电话1 - 438 - 315 - 6608 [3] - 媒体咨询联系高级总监Julie Schneiderman，邮箱communications@theratech.com，电话1 - 514 - 336 - 7800 [3]

文章核心观点 商业阶段生物制药公司Theratechnologies与Future Pak旗下的CB Biotechnology达成收购协议，以每股3.01美元现金加或有价值权的方式出售公司，董事会认为该交易符合公司和股东最佳利益并建议股东批准 [1][18] 交易概述 - 收购方CB Biotechnology将以每股3.01美元现金加每股一个或有价值权（CVR）的方式收购Theratechnologies所有已发行和流通普通股，若达到特定里程碑，CVR最高可额外支付每股1.19美元，假设CVR全额支付，交易总对价为2.54亿美元 [1][5] - 现金部分和假设CVR最大支付情况下的现金加CVR对价，较2025年4月10日纳斯达克收盘价分别有126%和216%的溢价，较该日期前30天成交量加权平均股价分别有90%和165%的溢价 [2] 交易背景 - 交易是公司此前宣布的出售流程的结果，由公司独立董事特别委员会主导 [3] 交易细节 或有价值权（CVR）支付条件 - 交易完成后12、24和36个月周年日结束的12个月期间，若EGRIFTA特许经营权毛利润超过4000万美元，超过部分的50%将在每个12个月期间结束后45天内按比例分配给CVR持有人 [6] - 交易完成后36个月内，若EGRIFTA特许经营权累计毛利润超过1.5亿美元，将在达到该里程碑后30个工作日内一次性支付1000万美元给CVR持有人 [6] - 交易完成后36个月内，若EGRIFTA和Trogarzo特许经营权累计毛利润超过2.5亿美元，将一次性支付1500万美元给CVR持有人 [6] 其他权益处理 - 可交换认购收据和递延股份单位持有人将获得每股现金对价加每个单位一个CVR [8] - “价内”期权和股票增值权持有人将获得现金对价超过行权价的金额加每个期权或SAR一个CVR [8] - “价外”期权和SAR将有权获得部分CVR价值 [8] - 认股权证持有人将获得现金对价超过行权价金额的四分之一加每四个认股权证一个CVR [8] CVR性质 - CVR是收购方的直接债务，不在任何市场或交易所上市，一般不可出售、转让等，不代表公司、收购方等的股权或所有权权益，无投票或股息权，无应计利息 [9] 交易实施与完成 - 交易将通过《魁北克商业公司法》下的安排计划实施，预计在2025年11月30日结束的公司第四季度完成，需满足惯例成交条件，包括获得股东和魁北克高等法院批准 [10] 资金来源 - Future Pak将通过债务融资和手头现金为交易提供资金，已获得贷款人2.2亿美元信贷安排的债务承诺函，债务融资有有限条件 [11] 股东批准要求 - 交易需获得公司特别股东大会上普通股股东投票的至少三分之二赞成，以及排除根据MI 61 - 101需排除的股东后普通股股东投票的多数赞成 [12] 投票支持协议 - 收购方与公司高级管理人员和董事达成投票支持协议，他们持有约1.14%的已发行和流通普通股，将投票赞成交易 [13] 协议条款 - 协议包含公司的非招揽契约，有“信托退出”和“匹配权”条款，特定情况下公司需支付600万美元终止费，收购方需支付1200万美元反向终止费 [14] 交易后续影响 - 交易完成后，公司将成为私人控股公司，停止作为加拿大证券法律下的报告发行人，注销在美国证券交易委员会的股份登记，普通股将不再在多伦多证券交易所和纳斯达克公开交易 [15] 信息披露 - 公司将准备、提交并向股东邮寄信息通告，安排协议和信息通告副本将在SEDAR+和EDGAR上提供 [16][17] 董事会建议 - Theratechnologies董事会在收到特别委员会一致推荐后，一致认为交易符合公司最佳利益且对股东公平（除根据MI 61 - 101需排除投票的股东），并一致建议股东批准交易 [18] - 巴克莱资本和Raymond James为董事会和特别委员会提供公平意见，认为交易对价从财务角度对股东公平 [19] 各方顾问 - 巴克莱资本担任公司和特别委员会的独家财务顾问，Raymond James担任特别委员会的独立财务顾问 [21] - Fasken Martineau DuMoulin担任公司和特别委员会的法律顾问，Norton Rose Fulbright Canada担任特别委员会的独立法律顾问 [21] - Bourne Partners Securities担任Future Pak的独家财务顾问，Honigman和McMillan担任其法律顾问，DPO&Co为Future Pak提供交易咨询服务 [21] 公司介绍 - Theratechnologies是专注于创新疗法商业化的专业生物制药公司 [22] - Future Pak成立于1977年，是一家私营的制药和营养保健品合同制造商、包装商和分销商，业务覆盖零售、专业和机构市场 [23]

核心观点 - Theratechnologies在ACTHIV 2025会议上展示了两项关于HIV患者内脏脂肪过多(EVAF)的研究成果 [1][2] - VAMOS研究发现EVAF与HIV患者肌肉质量下降显著相关 且相关性高于皮下脂肪或BMI [5] - 首次报道tesamorelin联合GLP-1受体激动剂疗法在真实世界中可同时改善EVAF和肥胖 7例患者中有6例达到治疗目标 [7][8] VAMOS研究分析 - 研究纳入170名HIV患者 EVAF患病率达58% [5] - 肌肉质量与年龄呈显著负相关(r=-0.465 p<0.0001) 但与BMI无显著关联(r=-0.118 p=0.124) [5] - EVAF与骨骼肌质量下降直接相关 表现为肌肉平均衰减值降低(r=-0.445 p<0.0001) [5] Tesamorelin/GLP-1联合疗法 - 7例患者先使用tesamorelin治疗EVAF 平均腰围减少1.3英寸 [7] - 联合治疗6个月后 平均体重减轻13磅 BMI降低2.2 kg/m² 腰围减少3.4英寸 [7] - 86%患者(6/7)实现代谢和体成分目标 多数患者仍在持续治疗中 [7] 行业意义 - 首次证实两种药物联合使用可针对HIV患者不同的脂肪代谢问题 [8] - 研究为HIV长期存活者的代谢并发症提供了新的治疗思路 [3] - 公司强调将继续探索体成分与HIV患者功能衰退的关系 [3]

文章核心观点 - 截至2025年4月18日，Theratechnologies股价约为每股2.52美元，而Future Pak在2025年4月11日公开提出的主动收购要约对该公司的估值在3.51美元至4.50美元之间 [1]

文章核心观点 - 商业阶段生物制药公司Theratechnologies董事会决定通过开放非排他性流程进一步评估公司潜在出售事宜 [1] 公司决策 - 董事会经慎重考虑当前情况包括Future Pak公开收购提议后决定评估公司潜在出售 [1] - 董事会授权由独立董事组成的特别委员会监督流程并向全体董事会提出建议 [1] - 特别委员会除聘请巴克莱为财务顾问、Fasken为法律顾问外还聘请Raymond James为独立财务顾问、Norton Rose Fulbright为独立法律顾问 [1] 公司运营 - 公司向客户、员工和合作伙伴保证讨论进行期间运营正常 [2] 公司介绍 - Theratechnologies是专注创新疗法商业化的专业生物制药公司 [3] - 公司信息可在其官网、SEDAR+和EDGAR查询，可在领英和X关注 [3] 联系方式 - 投资者咨询联系高级副总裁兼首席财务官Philippe Dubuc，邮箱pdubuc@theratech.com，电话438 - 315 - 6608 [5] - 媒体咨询联系高级总监Julie Schneiderman，邮箱communications@theratech.com，电话514 - 336 - 7800 [5]

文章核心观点 商业阶段生物制药公司Theratechnologies回应Future Pak收购提议，董事会成立特别委员会审查，目前不确定能否达成最终协议 [1][2][3] 收购进展 - 潜在收购方对公司进行尽职调查，双方正就收购所有流通股协商最终协议，若达成协议将含“竞购期”条款 [1] - 2024年8月公司收到Future Pak首次非约束性收购提议，1亿美元现金收购价未获董事会认可被拒 [6] - 2025年1月公司收到Future Pak第二次非约束性收购提议，因与另一潜在收购方有排他协议未作考虑 [6] 公司应对措施 - 董事会成立由独立董事组成的特别委员会审查提议，确定符合公司及利益相关者最佳利益的行动方案 [2] - 特别委员会由巴克莱资本公司担任财务顾问，Fasken Martineau DuMoulin LLP担任外部法律顾问 [2] 公司信息 - Theratechnologies是专注创新疗法商业化的专业生物制药公司，更多信息可在公司网站、SEDAR+和EDGAR查询 [4] 联系方式 - 投资者咨询联系高级副总裁兼首席财务官Philippe Dubuc，邮箱pdubuc@theratech.com，电话438 - 315 - 6608 [8] - 媒体咨询联系高级总监Julie Schneiderman，邮箱communications@theratech.com，电话514 - 336 - 7800 [8]

文章核心观点 商业阶段生物制药公司Theratechnologies回应Future Pak收购提议 董事会成立特别委员会审查 不确定能否达成最终协议 [1][2][3] 收购相关情况 - 潜在收购方对公司进行尽职调查 双方正就潜在收购所有流通股协商最终协议 若达成协议将含“竞购期”条款 [1] - 2024年8月公司收到Future Pak首次非邀约非约束性收购提议 提议的1亿美元现金收购对价未获董事会认可被拒 [6] - 2025年1月公司收到Future Pak第二次非邀约非约束性收购提议 因公司与另一潜在收购方有排他协议未作考虑 [6] - 公司未立即与潜在收购方续约排他期 欲与Future Pak签含停顿承诺的保密协议 但Future Pak起初要求排他权 最终准备签署时公司已续约排他协议 [6] - Future Pak非约束性提议仅基于公开信息 未完成对公司尽职调查 [6] 公司应对举措 - 董事会成立由独立董事组成的特别委员会审查提议 确定符合公司及利益相关者最佳利益的行动方案 特别委员会获巴克莱资本和法森律师事务所协助 [2] - 公司不打算提供更多更新或评论 除非证券法律要求 以让特别委员会履职并避免影响与潜在收购方讨论 [3] 公司简介 - Theratechnologies是专注创新疗法商业化的专业生物制药公司 更多信息可在公司网站、SEDAR+和EDGAR查询 可在领英和X关注 [4] 前瞻性信息 - 新闻稿含前瞻性陈述 基于管理层信念、假设和现有信息 包括Future Pak收购提议、与潜在收购方讨论结果、特别委员会审查等内容 [5]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年第一季度总营收1900万美元，较去年同期增长17% [10] - 第一季度调整后EBITDA为230万美元，去年同期调整后EBITDA亏损24.7万美元；过去12个月调整后EBITDA为2270万美元，LTM销售额约8900万美元，利润率超25% [28][29] - 2025年全年营收指引为8000万 - 8300万美元，调整后EBITDA为1000万 - 1200万美元 [29] - 第一季度EGRIFTA SV净销售额达1390万美元，去年同期为960万美元，同比增长45%；Trogarzo净销售额为520万美元，去年同期为670万美元，下降22% [30][31] - 2025年第一季度商品销售成本为350万美元，低于去年同期的530万美元 [32] - 第一季度研发费用为300万美元，去年同期为380万美元，下降21%；销售费用为650万美元，去年同期为570万美元；总务及行政费用为420万美元，去年同期为380万美元，增长10%；净财务成本为150万美元，去年同期为230万美元 [33][34] - 2025年2月28日，公司现金及现金等价物为460万美元；季度末应收账款为2200万美元，3月已全部收回 [35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - EGRIFTA SV业务：第一季度净销售额同比增长45%，因产品需求增长及去年同期受药房库存减少影响；3月患者数据显示，独特患者总数同比上升，新患者注册量第一季度同比增长15% [16][30] - Trogarzo业务：第一季度净销售额同比下降22%，主要因过去几年新竞争对手的持续影响，预计今年销售额将稳定在当前水平；Trogarzo注册量年初至今同比增长16% [31][65] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦增加组织底线收益，谨慎支出，通过收购和引进后期产品扩大产品组合，优先投资能与现有基础设施产生协同效应、带来高投资回报的产品 [23] - 继续推进olezarsen和donidalorsen在加拿大的上市准备工作，计划今年晚些时候提交申请文件 [24] - 肿瘤业务方面，公司继续与潜在合作伙伴接触，其SORT1平台是创新技术，未来可应用于多种癌症治疗 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为EVAF正被医学界日益重视，与心血管风险和代谢疾病的关联有有力证据支持，这将推动EGRIFTA SV和EGRIFTA WR的市场需求 [11][12] - 尽管Trogarzo业务受新竞争对手影响，但注册量已开始增长，预计销售额将稳定 [31][65] - 公司对EGRIFTA WR的市场前景充满信心，认为其新特性将带来更好的患者体验、依从性和治疗时长 [15] 其他重要信息 - EGRIFTA SV在1月初开始出现临时药品短缺，导致6 - 7周销售损失，2月中旬恢复供应，新老患者在供应恢复后1 - 2周内可拿到药品 [15] - EGRIFTA WR将于7月在药房上市，公司计划在2026年初完成从EGRIFTA SV到EGRIFTA WR的无缝过渡 [17] - 公司密切关注关税情况，预计EGRIFTA SV制造过程受美加两地影响，无法完全避免关税冲击，但不会受到重大影响；Trogarzo因转移定价、Ionis产品在欧洲制造且不经过美国边境，预计不受关税影响 [26][67][68] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在业务发展方面，是否会寻找同一治疗领域的新产品，是否考虑收购已获批药物或引进后期候选药物 - 公司希望收购能带来增值的产品，优先考虑后期阶段、获批可能性高的药物，寻找能与现有基础设施产生协同效应的产品；在美国，优先考虑适合现有目标客户的产品；在加拿大，考虑能与现有罕见病业务协同的产品；公司已确定一些符合要求的目标产品，也发现了一些市场上已有的增值资产机会 [40][41][43] 问题2: 如何促进从EGRIFTA SV到EGRIFTA WR的过渡，过渡期间应如何看待 - 过渡需精心安排，避免支付方问题影响；公司有从F1到F4过渡的经验，将参考类似时间表；首先进行新产品的制造和包装，约需三个月或更久；在产品上市前30天开始加载新定价和NDC编号到系统，并与支付方沟通；过渡预计持续约六个月，患者支持计划将协助管理过渡过程；公司已安排销售会议，激发销售团队热情 [48][50][52] 问题3: 请评论并提醒EGRIFTA系列产品的中长期增长预期 - EVAF日益受到重视，与HIV患者心血管风险的关联更加明确，产品需求增加；公司从药品短缺中恢复的情况表明产品越来越重要；年初至今新患者注册量同比增长15%，独特患者数量已超过去年同期，预计全年将持续增长；公司通过医学活动提供数据支持销售团队，促进销售增长 [56][58][59] 问题4: Trogarzo销售额下降后为何需要较长时间才能稳定，为何仍有负面影响 - 治疗周期约为两年，此前较高的注册量导致现在流失的患者多于新增患者；尽管本季度注册量已稳定并增长，但现有患者群体仍在减少，预计这种情况将逐渐平稳；Trogarzo注册量年初至今同比增长16%，是利用率不再进一步下降的积极信号 [64][65] 问题5: Trogarzo或Ionis产品是否会受到关税影响 - Trogarzo因转移定价预计不受关税影响；Ionis产品在欧洲制造，不经过美国边境，预计无风险；公司密切关注关税情况，目前受影响的是EGRIFTA的SV配方，预计不会有重大影响，将向F8配方过渡 [67][68][69] 问题6: F8用于NASH项目的审批情况如何，是否仍在寻找合作伙伴，目前进展如何 - NASH领域创新靶点众多，公司难以提出有实际价值的合作方案；公司将继续寻找机会，如果有化合物需要与能维持瘦体重的药物结合，公司产品可能具有相关性，但目前不会投入过多精力和期望 [71][72]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度，公司实现营收1904.7万美元，较2024年同期的1624.7万美元增长17.23%[4] - 2025年第一季度，公司净利润为11.7万美元，而2024年同期净亏损448.1万美元[4] - 2025年第一季度，公司基本和摊薄每股收益为0.00美元，2024年同期为 - 0.10美元[4] - 2025年第一季度，公司其他综合收益为4.2万美元，2024年同期为6万美元[4] - 2025年第一季度，公司财务收入为6.6万美元，2024年同期为62.9万美元；财务成本为153.7万美元，2024年同期为275.4万美元[32] - 2025年第一季度，公司净财务成本为147.1万美元，2024年同期为212.5万美元[32] - 2025年第一季度，公司因FDA批准F8配方补充生物制品许可申请，冲回库存拨备71.3万美元；2024年第一季度，为F8配方待批库存确认拨备83.7万美元[33] - 2025年2月28日止三个月，公司净利润为11.7万美元，2024年同期净亏损448.1万美元；经营活动现金流量为负974.4万美元，2024年同期为负170.8万美元[17] - 2025年2月28日止三个月，归属于普通股股东的净利润为11.7万美元（2024年亏损448.1万美元）[57] - 2025年2月28日止三个月，期权计划下基于股份的薪酬费用为64.6万美元（2024年为68.9万美元），预计授予公允价值为178.1万美元的期权，相关股票薪酬费用为17.1万美元[56] - 2025年2月28日止三个月，公司记录了18.5万美元不可退还的联邦税收抵免用于抵消研发费用（2024年为零）[59] - 2025年2月28日止三个月，记录的可退还和不可退还的研发税收抵免总额为19.4万美元（2024年为3.2万美元）[60] - 2025年第一季度，公司经营活动现金净流出974.4万美元，2024年同期净流出170.8万美元[8] - 2025年第一季度，公司融资活动现金净流入466.5万美元，2024年同期净流出27.5万美元[8] - 2025年第一季度，公司投资活动现金净流出690.2万美元，2024年同期净流入13.4万美元[8] - 2025年2月28日递延融资成本包含在应付账款和应计负债中的金额为零（2024年为16.5万美元）[61] 各条业务线表现 - 2025年第一季度，公司产品EGRIFTA SV®净销售额为1388万美元，Trogarzo®为516.7万美元；2024年同期分别为958.6万美元和666.1万美元[31] 各地区表现 - 2025年第一季度，公司美国市场净销售额为1904.7万美元，2024年同期为1616.9万美元；欧洲市场2025年无销售额，2024年为7.8万美元[31] - 公司超99%的收入来自美国客户RxCrossroads，2025年为1904.7万美元，2024年为1616.9万美元[70][71] - 截至2025年2月28日，公司非流动资产为1863.4万美元，其中加拿大1858.8万美元，美国46000美元[71] 其他没有覆盖的重要内容 - 2024年12月3日，公司与Ionis Pharmaceuticals, Inc.达成协议，支付1000万美元获得两款药物在加拿大的独家商业化权利，还可能支付最高1275万美元的现金里程碑付款[34][35] - 2023年7月19日，董事会批准已发行和流通普通股按1比4进行合并，于2023年7月31日生效[13] - 2024年11月27日，公司与TD银行签订信贷协议，设立1500万美元的循环信贷额度和2500万美元的定期贷款额度，还包括2000万美元的增额功能；同日与IQ签订信贷协议，获得1500万美元定期贷款；2025年第一季度，公司从TD循环信贷额度中提取500万美元用于营运资金[40] - TD定期贷款和TD循环信贷额度的利率根据公司选择的利率和总债务与EBITDA比率确定，TD定期贷款按7年摊销期按季等额还款，2027年11月27日还清余额，允许随时自愿提前还款[42] - IQ定期贷款利率为11.45%，2028年5月27日还款，公司可随时以150万美元为增量提前还款，需支付一定费用，每年可无惩罚地提前偿还15%的未偿贷款金额[45] - 2023年2月27日，公司向Marathon发行500万份普通股购买认股权证，可兑换125万股普通股，行使价为5.8美元，认股权证为衍生金融负债，按公允价值计量；2025年2月28日止三个月，认股权证公允价值重计量损失为45万美元；2024年为收益21.3万美元[49] - 公司股票期权计划规定，可授予董事、高管、员工等非转让期权，行使日期不得晚于授予日期后10年，发行的普通股不得超过已发行和流通普通股的17%，期权可行使或取消后可重新授予[52] - 截至2025年2月28日，公司根据股票期权计划仍可授予212.8406万份期权；2024年为576.4622万份[53] - 2025年2月28日，以加元计价的未行使期权为502.6208万份，加权平均行使价为4.98加元；以美元计价的未行使期权为66.1978万份，加权平均行使价为3.35美元[53][55] - 2025年2月28日，以加元计价的可行使期权为265.7186万份，加权平均行使价为7.55加元；以美元计价的可行使期权为36.0852万份，加权平均行使价为4.56美元[53][55] - 2025年计划发行加元期权的无风险利率为2.89%，预期波动率为94.34%；美元期权的无风险利率为4.21%，预期波动率为93.84%[56] - 基本和摊薄每股收益计算的加权平均流通普通股数量，2025年和2024年均为4936.1835万股；摊薄后加权平均流通普通股数量，2025年为5040.055万股，2024年为4936.1835万股[57] - 2025年2月28日止三个月，187.1199万份期权（2024年为205.197万份）和500万份马拉松认股权证因具有反摊薄效应未纳入摊薄普通股加权平均数计算[57] 其他财务数据 - 截至2025年2月28日，公司总资产为5645.1万美元，较2024年11月30日的5334万美元增长5.83%[3] - 2025年2月28日，公司总负债为8091.8万美元，较2024年11月30日的7861.2万美元增长2.93%[3] - 截至2025年2月28日，公司现金及现金等价物为390.5万美元，较2024年11月30日的1589.9万美元减少75.43%[3][8] - 截至2025年2月28日，现金为390.5万美元，营运资金为266.8万美元，累计亏损为41677万美元[17] - 截至2025年2月28日，公司各项准备金余额总计868.7万美元，其中回扣准备金为524.6万美元，退货准备金为133.3万美元等[38] - 2025年2月28日，公司长期债务中流动部分为438.8万美元，非流动部分为4508.9万美元；2024年2月29日，流动部分为349.3万美元，非流动部分为4093.9万美元[40] - 2025年2月28日，公司租赁负债余额为87.3万美元，其中流动部分为21.6万美元，非流动部分为65.7万美元；2024年12月，公司终止爱尔兰租赁，减少使用权资产21.2万美元，租赁负债24.1万美元，确认租赁终止收益2.9万美元[47]