财务数据和关键指标变化 - 2023年报告收入为16.75亿美元，净收入为1.76亿美元，调整后EBITDA为8.09亿美元 [39] - 包含WWE活动后，2023年合并收入为26.19亿美元，较2022年的24.32亿美元增长8%；合并调整后EBITDA为10.92亿美元，较2022年的10.13亿美元增长8%；合并调整后EBITDA利润率均为42% [39] - 2023年自由现金流为4.2亿美元，其中包括约5000万美元有利的营运资金；全年资本支出为4900万美元，约2500万美元用于WWE新总部 [64] - 2023年末债务为27.61亿美元，现金及现金等价物为2.36亿美元，季度内使用1亿美元回购130万股 [65] - 2024年目标收入为25.75 - 26.5亿美元，调整后EBITDA为11.5 - 11.7亿美元 [42] - 2024年目标自由现金流转化率超过调整后EBITDA目标范围的50%，预计有5000万美元与非经常性项目相关的资本支出，以及5000万美元不利的营运资金影响 [50][51] 各条业务线数据和关键指标变化 UFC业务 - 2023年UFC业务收入增长13%至12.92亿美元，调整后EBITDA增长11%至7.56亿美元，调整后EBITDA利润率从60%降至58% [57] - 现场活动收入增长17%至2.62亿美元，赞助收入增长11%至6900万美元，消费产品授权收入下降2200万美元至1.12亿美元 [59][60] WWE业务 - 2023年WWE业务综合收入增长3%至13.26亿美元，综合调整后EBITDA增长4%至5.33亿美元，综合调整后EBITDA利润率均为40% [41] 企业业务 - 2023年企业业务综合费用为1.96亿美元，包括新的高管雇佣协议相关费用 [62] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年UFC在ESPN线性网络上的付费直播预赛平均收视率创历史新高，所有付费直播预赛平均收视率较2022年增长35% [27] - 2023年WWE九场高级现场活动售罄并打破多项销售记录，第四季度的Fastlane成为公司历史上收视率最高、收入最高的Fastlane，Survivor Series成为有史以来收入最高的Survivor Series [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与Anheuser - Busch等达成重要合作协议，确保UFC和WWE国内外媒体版权增加，在中东和澳大利亚推出新国际活动并获得场地费，整合UFC和WWE全球合作伙伴团队 [5] - 全球合作伙伴业务是高利润率增长领域，公司将继续利用两大品牌全球知名度，为场馆和旅游当局打包活动 [12][14] - 公司与Netflix达成价值约52亿美元的十年合作协议，将WWE旗舰节目Raw引入其全球平台，扩大WWE影响力 [22] - 公司在成本方面持续取得进展，已完成审查以确定各业务的节省机会，正寻求在现场活动、生产和运营等领域实现业务整合以提高效率 [38] - 行业竞争激烈，PFL、Bellator等是MMA领域竞争对手，此外还有足球、篮球、电子游戏等竞争，但公司表现优于竞争对手 [124] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年机会持乐观态度，预计实现收入和调整后EBITDA增长，主要驱动因素包括合作伙伴销售增长、UFC内容国际许可协议续签、新第三方原创节目货币化、现场活动门票收益提升和场地费增加等 [42][46] - 公司预计2024年实现净成本协同效应处于5000 - 1亿美元范围的上限 [45] - 公司预计2025年有大量现金在手，将考虑多种增加股东价值的方式，包括有机投资、减少净债务、向股东返还资本和非有机投资 [53] 其他重要信息 - 公司评论包含非GAAP财务指标，这些指标应与GAAP财务信息结合使用，相关指标的调节可在新闻稿和IR网站上找到 [9] - 公司作为UPSI结构，TKO OpCo将按季度向所有者分配现金以支付税务义务，TKO PubCo预计按约25%的较低企业税率纳税，将有多余现金 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与Netflix合作除了资金外的兴奋点及对业务的长期意义 - 公司对与Netflix的合作非常兴奋，认为这是变革性的交易，Netflix全球覆盖范围对产品很重要，双方可相互受益，且公司已有一系列优质合作协议 [70][71] 问题2: 第四季度Raw的收入和现金流情况 - 目前指南中排除了第四季度Raw国内版权费的收入和调整后EBITDA，按现有协议条款，这部分收入约为7500万美元，公司正为Raw在第四季度寻找合适平台，但目前无法量化相关收入 [73][75] 问题3: Netflix交易未涵盖或长期规划中的国际市场情况 - LATAM和加拿大等关键市场自1月1日起可用，其他市场将在可用时纳入，Netflix有权获得所有国际地区的内容 [93][101] 问题4: 资本分配计划及是否会直接购买大股东出售的股票 - 预计2025年有大量现金流或现金在手，但不限制未来6 - 12个月探索潜在机会；公司会以创造股东价值为视角看待机会，曾参与1亿美元左右的股票回购 [89][99] 问题5: Netflix交易对WWE国际品牌扩展的影响 - 公司认为Netflix有助于打造全球本地化产品，未来会有更多当地明星，且Netflix交易不排除公司在全球创造新内容和活动的机会，Netflix有优先评估权 [96][97] 问题6: UFC和WWE在同一城市举办背靠背活动的收入和成本协同效应 - 成本方面，可从场地租金经济中受益，还能实现后勤、生产和活动运营等方面的效率提升；收入方面，有赞助、门票套餐、场地费、授权等机会 [111][112][126] 问题7: 体育版权市场情况及UFC和WWE网络即将续约的情况 - 公司对现有合作关系有信心，认为市场有很多参与者，体育版权整体呈上升趋势，优质内容会有市场需求 [117][118][120] 问题8: UFC集体拍卖诉讼的最新情况及对后续诉讼的影响 - 公司正在为审判做准备，同时也在进行私下调解，目前只能提供这些信息 [135] 问题9: PFL引入外部资本后的行为变化 - 公司认为市场竞争激烈，但自身表现优于竞争对手，且有创新能力 [124][125] 问题10: Netflix交易是否能实现成本节约及如何量化 - 公司计划逐步淘汰WWE网络，向许可模式转移时将产生成本节约 [141] 问题11: UFC是否担心在迪士尼ESPN未来两年资金紧张时与其竞争节目预算 - 公司对与ESPN的关系感到满意，认为双方合作良好，对未来关系持积极态度 [138] 问题12: 赞助商对交叉销售机会的初步反馈及何时能推动WWE赞助收入增长 - 截至2月底，公司已明确看到全年合作伙伴收入超过2亿美元的前景，有信心在WWE方面实现类似成果，因为有一流的全球合作伙伴团队销售两个品牌的产品 [151]