财务数据和关键指标变化 - 二季度净收入下降760万美元，净亏损270万美元，合每股亏损0.19美元，主要因非现金减值费用 [6] - 2023年上半年经营活动产生的现金流为3100万美元，同比增长37%，二季度末现金为4960万美元 [7] - 二季度末净杠杆率为4.36倍，排除MSG股票回购后降至4.23倍 [7] - 二季度净营收约1.212亿美元，同比下降0.6%，排除政治因素后同比增长0.3% [53] - 二季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2860万美元，同比下降11.6% [53] 各条业务线数据和关键指标变化 全国广播业务 - 二季度全国广播收入同比下降21%，三季度继续疲软，同比下降约18%，仅占公司总净收入的7% [1][2] 本地广播业务 - 二季度本地广播表现更具韧性，部分抵消全国广播收入下降，预计三季度仍将显著优于全国广播业务 [2] Townsquare Interactive业务 - 二季度净收入同比下降7.5%，利润同比下降9.9%，利润率约28%，预计下半年利润率受投资影响被压低 [3] - 二季度末约有27400个客户，预计三季度收入呈低两位数下降，2024年恢复增长 [45] Townsquare Ignite业务 - 二季度净收入同比增长10.6%，利润同比增长29.6%，利润率从去年同期的30%扩大至35%，预计将继续成为收入和利润增长的最大驱动力 [4] 其他业务（现场活动） - 二季度收入为510万美元，同比增长7.3%，利润约50万美元，同比减少约40万美元 [34] - 上半年其他收入同比增长23.1%至700万美元，利润同比增长2.2%至100万美元，利润率为14% [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 二季度汽车业务同比2019年下降35%，同比2022年下降3%，三季度仍呈下降趋势 [21] - Miller Kaplan评级市场中，二季度总插播广播收入公司下降4.8%，行业下降8.6%；总收入公司增长28%，行业下降2.6% [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注美国前50大城市以外市场，数字和广播广告业务面临竞争小，超90%广告为本地广告，历史上比全国广告更稳定 [23] - 计划继续投资数字产品技术、销售、内容和支持团队，特别是Townsquare Interactive和Townsquare Ignite业务，以保持竞争优势 [9] - 数字广告平台具有优势，拥有8400万月均独立访客的数字受众规模，结合自有和程序化平台，能精准定位客户 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是Townsquare Interactive的重置年，预计2024年实现收入和利润增长 [3] - 全国广告市场目前未见好转迹象，但也不会恶化，预计本地广播将继续优于全国广播，小市场将优于前50大城市市场 [49][51] - 对数字优先的本地媒体战略、专注前50大城市以外市场以及数字平台的长期盈利增长潜力充满信心 [17] 其他重要信息 - 二季度有2620万美元的非现金减值费用，其中1660万美元与FCC许可证有关，预计FCC许可证价值将持续减记，但不影响现金流和公司未来前景 [5] - 二季度回购约9万股股票，平均每股9.79美元，回购约100万美元低于面值的债券，年初至今债券回购总额达1290万美元 [8] - 董事会批准11月1日向10月2日登记在册的股东支付每股0.1875美元的股息，按年计算每股0.75美元，预计年支付约1200万美元，股息收益率超6% [10] - 公司维持大量税收属性，包括超1亿美元的联邦和州净运营亏损结转以及其他与无形资产税收摊销相关的税收抵免，预计到2026年才会成为重要的现金纳税人 [12] - 预计三季度净收入在1.15亿 - 1.17亿美元之间，调整后EBITDA在2700万 - 2800万美元之间；重申全年收入在4.5亿 - 4.7亿美元之间，2023年调整后EBITDA在1亿 - 1.1亿美元之间 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：数字广告业务可持续利润率是多少 - 公司一直表示该业务利润率将维持在30%左右，今年剩余时间可能处于低30%区间，未来几年预计保持在30%左右 [39][42] 问题2：Townsquare Interactive二季度与一季度的订阅客户数量对比、临时价格折扣是否延长以及三季度客户数量情况 - 二季度末约有27400个客户，预计三季度收入呈低两位数下降，可能持续到四季度，2024年恢复增长 [45] - 仍在进行价格折扣，但规模小很多，因当前小公司面临高通胀、高劳动力成本和高利率，且政府补贴减少 [47] 问题3：全国广告环境是否有好转迹象 - 全国广告一季度下降28%，二季度下降21%，目前三季度下降18%，本地广告相对平稳，目前未见好转或恶化迹象 [49] 问题4：客户对客服从一对一模式改为集中模式的反应以及员工激励和灵活性政策 - 约80%客户喜欢集中模式，能提高响应率和处理速度，但20%客户更喜欢一对一模式，这对业绩有一定影响 [97] - 允许资深员工采用混合办公模式，新员工达到关键绩效指标并工作18个月以上也可采用混合办公模式 [79] 问题5：业务重置节奏及预测依据 - 宏观经济方面，预测衰退的专家数量减少，但利率上升，预计四季度不会有实质性改善，2024年Townsquare Interactive将实现收入和利润增长 [101][120] - 学生贷款还款恢复对目标客户有负面影响 [102] 问题6：现场活动业务情况 - 二季度现场活动收入超500万美元，同比增长约7%，利润受大型音乐活动成本影响被压低，利润率约12% [104][105] - 预计三季度收入同比上升，该业务对公司财务贡献不大，但对受众和客户贡献显著 [105][124] 问题7：TSI客户按市场内和市场外划分的趋势差异以及产品更新情况 - 目前在市场内和市场外、地理区域或业务类型上，TSI客户表现无明显差异，主要受公司规模和应对通胀、劳动力成本及资本利率能力影响 [127] - 持续改进TSI产品，如网站设计、搜索引擎优化等，还会有增量产品附加功能 [130] 问题8：若明年电视政治支出大增，广播市场是否有溢出核心广告需求 - 过去选举中曾出现电视政治支出溢出到广播的情况，若2024年电视政治支出大增，公司广播业务将受益 [110]