财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额略超10亿美元，同比下降12.8%；报告每股收益为0.62美元，低于去年同期的1.01美元；调整后每股收益为0.64美元，低于去年同期的0.98美元 [95] - 报告和调整后的毛利率均为34.4%，略低于去年同期的34.5%，主要因住宅部门产品组合不利，专业部门产品组合有利部分抵消 [96] - 应付账款为4.218亿美元，同比下降11.2%，主要因材料采购减少；第一季度自由现金流为负1.113亿美元，主要因调整生产和库存水平、春季销售旺季增加营运资金需求及净收益降低 [97] - 第一季度利息费用为1620万美元，较去年增加210万美元，主要因平均利率和未偿还借款增加；报告的有效税率为19%，高于去年的18.6%，主要因今年基于股票的补偿超额税收扣除记录的税收优惠减少，部分被更有利的盈利地域组合抵消 [3] - 应收账款为4.891亿美元，同比增长29.6%，主要因向大众渠道发货时间和付款条款；库存为11.8亿美元，同比增长4%，主要因成品余额增加，部分被改进的在制品水平抵消 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 专业部门 - 第一季度净销售额为7.565亿美元，同比下降14.1%，主要因斑马割草机和冰雪管理产品发货量下降，部分被地下和特种建筑产品及高尔夫和场地设备发货量增加抵消 [39] - 第一季度收益为1.128亿美元，低于去年的1.441亿美元；收益占净销售额的比例为14.9%，低于去年的16.4%，主要因净销售额下降，部分被有利的产品组合抵消 [2] - 销售、一般和行政费用占净销售额的比例为25.6%，高于去年同期的22.6%，主要因净销售额下降；运营收益占净销售额的比例为8.8%，调整后为9.2%，均低于去年同期的11.9% [40] 住宅部门 - 第一季度净销售额为2.401亿美元，同比下降9.3%，主要因雪产品和零转弯割草机发货量下降，部分被步行动力割草机和便携式动力产品发货量增加抵消 [83] - 第一季度收益为2350万美元，低于去年的3780万美元 [83] 各个市场数据和关键指标变化 高尔夫市场 - 2023年美国高尔夫球回合数创历史新高，连续四年超过5亿回合，预计需求将持续强劲，受新高尔夫球手和回合数持续增长推动 [17] 景观承包商市场 - 预计零售需求稳定，但有一定价格敏感性，对高生产率、高容量解决方案的兴趣持续，可减少劳动力资源使用 [18] 住宅市场 - 预计零售需求春季开始企稳，需关注天气模式，早春气温和降水量恢复正常将有利 [18] 地下和特种建筑市场 - 预计终端用户需求保持强劲，受公私支出支持，用于解决全球基础设施老化、宽带接入和替代能源建设等问题，资金正逐渐投入项目启动 [88] 冰雪管理市场 - 预计终端市场需求由更换需求驱动，因连续两个季节降雪量低于平均水平，将关注后期风暴活动对渠道库存水平的影响 [126] 住宅和商业灌溉及照明市场 - 预计承包商需求不均衡，商业需求稳定，但房主项目仍谨慎 [126] 农业微灌溉市场 - 预计种植者需求稳定，关注提高作物产量和减少用水，公司继续开发自动化解决方案，如Toro Transpira直接植物传感技术 [127] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024财年计划投入1.25亿美元用于资本支出，支持新产品投资、先进制造技术和增长产能，同时将定期股息支付较2023财年提高6% [4] - 推进名为AMP的多年期提高生产力计划，已设立转型办公室，有望到2027财年实现至少1亿美元的年化节省 [10] - 开发与市场增长趋势一致的新产品，优先投资替代动力、智能连接和自主解决方案等关键技术领域，认为跨广泛产品组合利用这些投资将带来竞争优势，加强创新领导地位，推动加速盈利增长 [93] - 维持对可持续发展的关注，与其他行业领导者合作分享促进环境效益的知识和解决方案，如减少废气和噪音排放、减少水和化学品使用，例如延长与GEO Foundation for sustainable golf的10年合作 [94] - 在近期凤凰城高尔夫球场主管展会上展示全套高尔夫设备和灌溉产品，展示了包括全电动版本在内的新产品，体现了公司竞争优势和领导地位，该展会是2008年以来参展人数最多的一次，有来自50个州和66个国家的代表参加 [81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩基本符合预期，团队继续灵活运营，根据市场条件调整生产，受益于更可靠的组件供应，继续提高业务产出和缩短交货时间 [79][44] - 对全年净销售额和调整后摊薄每股收益指引进行重申，预计公司全年净销售额实现低个位数增长，第二和第三季度为较大季度；专业部门净销售额增长低于公司平均水平，住宅部门净销售额增长高于公司平均水平 [42] - 预计第二季度公司调整后运营利润率低于去年同期，反映了部门组合预期和生产与需求趋势调整过程中的持续低效；专业部门收益利润率同比下降，住宅部门收益利润率同比上升 [6] - 预计全年调整后运营收益占净销售额的比例略有改善，专业和住宅部门收益利润率均高于去年，其他活动类别费用将高于2023财年，因预计激励性薪酬恢复正常 [86] - 预计2024财年第二季度调整后摊薄每股收益远低于去年创纪录水平，与2021和2022财年结果更接近，公司继续为长期盈利增长建设业务，有纪律地部署资本，优先投资新产品和技术以应对关键市场趋势，帮助客户取得成功 [87] 其他重要信息 - 公司在草坪护理产品方面，假设春季天气模式正常，有望首次显著降低现场库存水平；对于冰雪管理产品，鉴于今冬降雪活动不足，预计下一季渠道库存仍将处于高位 [98] - 公司继续保持强大的资产负债表，目标是总债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）的杠杆比率保持在1倍至2倍之间，投资级信用评级为公司提供财务灵活性，以资助推动长期可持续增长的投资 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度应收账款周转天数（DSOs）大幅上升是否与首次向Lowe's销售有关，以及本季度未进行股票回购的原因和重启回购活动的条件 - 应收账款周转天数上升与向大众渠道发货时间有关，也与为渠道合作伙伴提供的延长付款条款有关，因他们等待某些组件以完成产品包装发货 [51] - 第一季度通常是现金使用高峰期，公司首要任务是投资长期盈利增长，本季度优先偿还循环信贷，而非进行股票回购 [52] 问题2: 对第二季度和下半年每股收益（EPS）的预期，以及第二季度表现不佳但下半年有望改善的原因 - 公司对下半年的信心源于与去年同期相比业绩下滑幅度减小，预计每股收益更接近2022财年水平；预计现场库存状况将改善，积压订单产出增加；第二季度因草坪护理业务表现不佳，预计调整后每股收益与2021和2022财年更接近 [25] 问题3: 地下业务的订单模式，包括新订单活动和关键市场（如电信和公用事业）的情况 - 市场需求前景非常乐观，目前需求稳定，公司增加产出并在必要时扩大产能，将有助于获取更大市场份额 [54] 问题4: 公司低个位数营收增长指引的影响因素，以及产能投资的贡献 - 公司在产能投资方面持续取得进展，全年将持续受益；住宅部门正在进行调整，但与Lowe's等渠道合作伙伴的新业务合作带来积极影响，为客户创造独特价值主张 [58] 问题5: 当前每股股息支付情况，以及AMP计划节省金额是否值得在财务预测模型中考虑及建议的数值 - 未提供当前每股股息支付具体信息 [65] - 预计到2027年实现1亿美元的年度成本节省，2024财年已考虑部分预期节省，但大部分节省将在项目的后两年实现 [66] 问题6: 积压订单是否意味着订单增长健康，以及订单取消情况 - 积压订单季节性上升是正常现象，通常这个时期订单会增加，后续将在旺季完成交付 [105] - 目前未观察到明显的订单取消情况，排队的客户都希望保留订单 [104] 问题7: 专业景观业务的制造利用率情况，以及减少生产可能带来的吸收成本影响 - 未提供具体制造利用率数据，但工厂利用率较低，不过公司能够灵活调整产能，例如减少Intimidator产品在景观承包商市场的产量 [138] 问题8: 能否更新积压订单较去年第四季度减少3亿美元的最新数据 - 未按季度细分积压订单数据，目前积压订单较去年第四季度略有上升，主要是季节性因素导致第一季度新订单增加 [115] 问题9: AMP计划本季度是否有前期投资费用，以及积压订单对零部件和配件业务的收入和利润贡献 - AMP计划本季度有390万美元费用，包含在报告的销售、一般和行政费用中，将进行调整 [116] - 未提供零部件和配件业务贡献的具体量化数据，但该业务表现略强于正常水平，但无显著异常 [69] 问题10: 租赁设备市场的情况 - 租赁设备市场表现强劲，部分承包商尤其是大型客户有更换老化车队的需求，建筑活动增加也推动了未来需求 [120] 问题11: 能否认为库存正常化天数约为100 - 110天，以及2024年底能否达到该水平 - 公司预计全年营运资金将得到改善，第一季度通常是现金使用高峰期，随着库存管理和业务推进，预计下半年将产生更多现金 [146]