财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度GAAP运营亏损1020万美元，2022年第三季度运营收入4980万美元，2023年结果包含与RF&S组件可报告部分相关的4410万美元商誉减值费用 [35] - 2023年第三季度GAAP净亏损3710万美元，即每股摊薄亏损0.36美元，2022年第三季度GAAP净收入4350万美元，即每股摊薄收益0.42美元 [36] - 2023年第三季度销售和营销费用1790万美元，占净销售额3.1%，去年同期为1910万美元，占2.8%；第三季度G&A费用3770万美元，占净销售额6.6%，去年同期为3800万美元，占5.7% [38] - 2023年第三季度运营利润率10.1%，去年同期为10.2%；利息费用960万美元，去年同期为1040万美元 [39] - 2023年第三季度有效税率12.6%，税收费用650万美元，去年同期税率15%，税收费用1020万美元；第三季度净收入4490万美元，即每股摊薄收益0.43美元，去年第三季度收入5790万美元，即每股摊薄收益0.56美元 [40] - 2023年第三季度净资本支出3370万美元，Q2因与槟城新建筑装修成本相关的2000万美元存款资本支出高于正常水平，预计Q3作为设施整体租赁结构一部分退还，但租赁结构改变钱不会退还，预计Q4完成装修再支出5000万美元 [41][71] - 2023年第三季度运营现金流5890万美元，以平均每股14.33美元的价格回购约100万股普通股，花费1460万美元 [42] - 预计2023年第四季度总收入在5.5亿 - 5.9亿美元之间，非GAAP收益在每股摊薄0.34 - 0.40美元之间，EPS预测基于约1.05亿股摊薄股份计数 [43][44] - 预计第四季度记录无形资产摊销约1380万美元、基于股票的补偿费用约640万美元、非现金利息费用约50万美元，估计折旧费用约2400万美元 [45] - 2023年第三季度净销售额5.726亿美元，2022年第三季度为6.711亿美元，收入同比下降因汽车、医疗、工业和实验以及网络终端市场下滑，部分被数据中心计算终端市场增长抵消 [65] - 2023年第三季度毛利率20.8%，2022年第三季度为19.7%，同比增长因更有利的产品组合和北美地区执行改善，部分被商业市场较低收入和较少溢价抵消 [67] - 2023年Q3研发费用590万美元，占收入1%，去年同期为700万美元，也占1% [68] - 2023年第三季度调整后EBITDA为8410万美元，占收入14.7%，2022年第三季度调整后EBITDA为1.025亿美元，占收入15.3%，本季度折旧2390万美元 [70] - 2023年第三季度末现金及现金等价物总计4.083亿美元，净债务除以过去12个月EBITDA为1.5倍，处于1.5 - 2倍目标范围低端 [72] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第三季度先进技术和工程产品业务占收入约47%，去年同期约41%，Q2为43% [60] - 2023年第三季度亚太地区PCB产能利用率46%，去年同期为72%，Q2为46%；北美地区整体PCB产能利用率38%，去年同期为45%，Q2为38%，亚太地区同比下降因产量下降 [61] - 2023年第三季度前五大客户贡献43%的总销售额，Q2为40%，本季度有两个客户占总销售额超过10% [62] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第三季度航空航天和国防终端市场占总销售额45%，2022年Q3为38%，2023年Q2为47%，预计Q4该市场销售占总销售约45% [25][26] - 2023年第三季度医疗工业仪器终端市场占总销售额16%，去年同期为19%，2023年Q2为16%，预计Q4该市场占收入16% [27][58] - 2023年第三季度汽车销售占总销售额15%，去年同期为15%，2023年Q2为17%，预计汽车业务Q4占总销售17%，同比下降主要因几个客户持续的库存调整和年度生产停工影响，尚未看到UAW罢工对销售的影响 [28][58] - 2023年第三季度数据中心计算终端市场占总销售额17%，2022年Q3为14%，2023年Q2为12%，该市场表现好于预期并实现同比增长，因数据中心客户为生成式AI应用构建产品的实力，预计该市场第四季度收入约占16% [57] - 2023年第三季度网络业务占收入7%，2022年第三季度为14%，2023年第二季度为8%，需求疲软因客户继续专注于库存消化和终端市场需求疲软，预计Q4该市场因市场条件疲软占收入6% [29][59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于将业务转变为周期性更低、更具差异化，战略重点是为客户提供的产品解决方案增加价值，特别是在航空航天和国防市场 [21] - 2018年收购Anaren，拓宽产品组合至高度工程化的RF组件和子组件，增加关键RF工程能力和资源；2022年收购Telephonics，将航空航天和国防产品供应垂直扩展到更高级别的工程系统解决方案，水平扩展到监视和通信市场，同时加强在雷达系统的地位 [8][52] - 投资在马来西亚槟城建设最先进的高度自动化PCD制造工厂，以应对客户对供应链弹性和区域多元化的担忧，支持商业市场客户，如网络、数据中心计算和医疗、工业和仪器仪表，目前调试过程接近完成，预计第四季度出首批产品样品，2024年第一季度开始客户认证和爬坡 [9][23][53] - 计划关闭加利福尼亚州阿纳海姆和圣克拉拉以及香港的三家小型制造工厂，将业务整合到公司其余设施，以提高工厂整体利用率、运营绩效、客户关注度和盈利能力，客户支持整合，预计保留大部分从关闭工厂转移的业务 [10][54] - 计划在纽约锡拉丘兹校区附近建设新工厂，扩大航空航天和国防市场的先进技术能力，预计2024年上半年破土动工，2025年下半年开始初步生产，第一阶段项目预计花费1 - 1.3亿美元，持续到2026年，公司计划的资本投资承诺将在与各利益相关者确定最终条款后确定 [24][55] - 继续寻求新业务机会，增加客户设计参与活动，利用先进技术和工程产品能力开拓新计划和新市场 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管当前宏观经济环境不确定，但公司第三季度表现出色，得益于员工努力和贡献 [19] - 航空航天和国防市场需求持续强劲，积压订单充足，但一些商业终端市场需求疲软 [20] - 对美国国防预算持乐观态度，认为国会将继续支持国家国防战略及其优先事项的资金投入 [13] - 第四季度终端市场情况不一，汽车市场有环比增长，航空航天和国防以及医疗、工业和仪器仪表市场稳定，数据中心计算和网络市场下降 [7] - 商业市场情况复杂，数据中心计算因人工智能进步有同比增长，汽车市场有环比增长，医疗、工业和仪器仪表市场稳定，网络市场持续疲软 [63] - 有信心在员工和供应链合作伙伴努力下，克服2023年剩余时间和2024年的挑战 [64] 其他重要信息 - 公司将参加11月28日在博卡拉顿举行的美国银行杠杆融资会议、11月29日在棕榈滩举行的杰富瑞工业会议以及12月5日在旧金山举行的巴克莱技术会议 [75] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何理解北美地区PCB产能利用率未变但效率提升对业绩的贡献 - 公司在过去18个月左右在北美多个设施增加了电镀产能，主要是为满足客户对质量要求的提升，同时也能引入更多自动化、降低劳动力成本；当生产高混合、低产量的先进产品时，电镀并非瓶颈，电镀产能指标不能准确反映实际情况，且增加电镀产能会使利用率计算下降 [78][103][104] 问题2: 地缘政治危机对国防客户有无影响 - 乌克兰冲突使需求增加，预计政府对以色列的支持也会带来需求增长，但信号传导至订单需要18个月左右；客户对供应链弹性的关注度提高，公司在北美或未来在马来西亚能满足其质量和供应链弹性要求的业务有较好契合度 [107][108] 问题3: 商业航天领域的竞争情况及客户选择 - 公司与大多数商业航天主要参与者有交流，部分客户更注重成本降低，部分关注供应链弹性；目前台湾是商业卫星领域主要供应源，部分客户担心其不是长期供应链弹性策略而考虑转移业务，公司会继续建立联系 [85][86] 问题4: 国防部缩短项目周期的意图是否有实际影响 - 国防部有缩短项目周期的意图，但目前尚未转化为具体活动或流程变化，不过有积极信号显示未来可能实现 [89][90][110] 问题5: 航空航天国防业务供应链状况及未来变化 - 自收购Telephonics后，供应链约束主要集中在集成电子领域，约占国防业务50%；目前瓶颈部件开始到货，情况有所改善，这部分得益于公司决策、供应商产能提升和劳动力可用性改善，但供应链约束仍将持续到今年年底至明年年初 [93][94][121] 问题6: 锡拉丘兹新工厂的建设目的 - 新工厂是为满足未来项目需求，专注于高效生产超HDI印刷电路板，解决当前生产瓶颈，同时释放现有小工厂产能 [113][114] 问题7: 数据中心业务与亚洲同行的差异化竞争及未来趋势 - 通过为客户提供现场应用工程支持实现差异化竞争；第四季度数据中心业务环比略有下降，但同比仍有强劲两位数增长；客户面临芯片供应紧张问题，需求短期略有下降，预计明年会回升 [115][116][117] 问题8: 汽车业务的订单情况 - 汽车业务第三季度订单情况良好，预订了约1.25亿美元的终身项目价值，高于今年第二季度的9500万美元 [131]