财务数据和关键指标变化 - 2023年集团合并收入达738亿比索，同比下降2.3%；经营部门收入达265亿比索，同比下降5.4% [19][22] - 第四季度合并收入达184亿比索，同比下降3.8%；经营部门收入达63亿比索，同比收缩6% [20] - 2023年TelevisaUnivision全年收入同比增长5%至49亿美元，剔除2亿美元非经常性收入后增长9%；全年调整后EBITDA为16亿美元，同比下降4%，剔除2022年非经常性收入贡献后增长3% [23][24] - 第四季度，剔除2022年非经常性收入，TelevisaUnivision收入14亿美元，同比增长6%，调整后EBITDA为4.68亿美元，同比增长16%；按报告基准，收入和调整后EBITDA同比均下降7% [25] - 2023年集团资本支出为8.29亿美元，2024年预算为7.9亿美元 [49] - 2023年公司回购股份投资超6500万美元 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 有线电视业务 - 第四季度住宅业务收入同比下降0.3%，经营部门收入下降6.7%，住宅业务利润率为41.1%，同比收缩290个基点；企业业务收入下降16.1%，企业业务利润率为17.8%，同比收缩140个基点；有线电视业务收入122亿墨西哥比索，同比下降1.8%，经营收入47亿墨西哥比索，同比下降7.1%，有线电视业务利润率为38.4%，同比收缩220个基点 [37][39] Sky业务 - 第四季度收入下降15.3%至42亿墨西哥比索，EBITDA下降不到1%；全年收入下降13.5%，EBITDA下降10.7%，EBITDA利润率达32.4% [54] 直接面向消费者业务 - 免费AVOD层月活跃用户持续增长，12月付费SVOD层用户超700万；2023年总流媒体播放时长翻倍，第四季度每位用户消费量环比增长20%；2023年该业务收入超7亿美元，有望在2024年下半年实现盈利 [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 2023年广告业务增速比整体广告市场高约850个基点；第四季度经常性广告收入同比增长4%，主要受ViX需求推动；订阅和许可收入增长8%，受ViX订阅层推动，线性订阅收入因用户减少呈低个位数下降，但部分被合同费率提高抵消 [11][26][28] 墨西哥市场 - 广告业务表现出色，广告收入同比增长10%，线性和直接面向消费者业务各领域均增长；订阅和许可收入增长11%，受益于ViX订阅层和线性订阅价格上涨，部分被用户小幅减少抵消 [27][28] 公司战略和发展方向及行业竞争 公司战略和发展方向 - 对Izzi进行管理结构重组，实施企业重组，包括裁员以节省约14%的工资支出，重新定义业务战略，优先考虑自由现金流而非激进的有线电视网络扩张 [5][6] - Sky推出创新产品组合，如Sky Plus和Sky Más，开展数字化转型战略以稳定收入基础；与IZZI合作推出高速宽带服务Sky Internet [8][43][45] - 剥离其他业务，完成新控股公司Ollamani在墨西哥证券交易所的上市 [9] - 优化企业流程，持续探索降低企业费用的方法，降低总杠杆以节省净利息支出 [10] 行业竞争 - 墨西哥宽带市场竞争理性，自去年9月以来促销活动更合理，折扣减少，价格相关促销的激进程度显著降低，部分竞争对手提高了价格 [63][64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年全球宏观背景比预期更具挑战性，公司面临一些运营问题，但在Grupo Televisa和TelevisaUnivision取得了多个里程碑，有信心在2024年改善自由现金流生成 [4] - 2024年公司有望在广告销售方面迎来创纪录的政治年，流媒体业务将在下半年实现盈利，使公司恢复整体EBITDA增长，并通过有机去杠杆化和延长及平滑债务到期日来加强资产负债表 [31][58] 其他重要信息 - 2023年Sky资本支出为1.49亿美元，较上一年下降23%，较2021年下降39%，效率和简化计划在2023年节省了超8亿墨西哥比索的运营和资本支出，相当于收入的4个百分点 [47] - TelevisaUnivision在2023年成功 refinance 15亿美元债务，并在2024年1月额外 refinance 3.41亿美元债务，公司债务在2026年3月前无到期 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司对墨西哥宽带竞争格局的预期如何，2024年ARPU和净增用户将如何发展，以及为保持利润率改善势头采取了哪些措施？ - 宽带市场竞争理性，自去年9月以来促销更合理，折扣减少，价格相关促销激进程度降低，部分竞争对手提高价格；公司在成本和费用方面全面努力，提高效率以降低成本 [63][64][65] 问题2: 如何看待Televisa和Univision合并三年来的文化和管理团队整合情况，以及新电缆战略是否改变目标客户的社会经济水平，如何降低和保持低客户流失率？ - 两家公司在文化和管理整合方面取得进展，各团队已充分协调合作；新促销更注重增值和服务，吸引了更好的客户；客户流失率已降至历史水平，公司在用户获取和留存方面管理得到改善 [71][72][76] 问题3: MSO未来几个季度利润率改善的预期速度如何，第一季度能否持续环比改善，工资调整等年内因素如何影响各季度表现，以及与去年相比，今年MSO电缆价格年度调整策略有何变化？ - 预计未来几个季度利润率将逐季改善，公司采取了优化流程、降低成本、重新谈判合同等举措；计划通过提供更多服务来提高价格以提升ARPU，市场上各参与者平均客户流失率呈季度环比上升趋势 [81][82] 问题4: 宽带净增用户几乎持平的原因是什么，是客户流失率仍高还是新增用户较少，是否计划增加销售力度提高新增用户，以及网络重建可从保险公司获得多少赔偿，资本支出会因此下降多少？ - 因促销更注重服务和内容而非价格，新增用户略有减少，但客户流失率降低弥补了这一影响；预计新增用户将增加，客户流失率将稳定在历史水平，使2024年各季度实现正净增用户；预计能从保险公司收回阿卡普尔科网络新部署的100%费用，但不会体现为资本支出减少，而是作为非经常性收入 [93][94][90] 问题5: ViX 7000万美元经常性收入中订阅和广告收入的细分情况及相关趋势如何，6500万美元的回购计划是公司回购还是管理层回购，管理层回购是否已完成？ - 未细分ViX订阅和广告收入；12月ViX免费ABAP层月活跃用户超4000万，付费层用户超700万，2023年总流媒体播放时长翻倍，第四季度每位用户消费量环比增长20%；6500万美元是公司回购，不包含管理层个人购买 [98][99] 问题6: 第一季度企业电缆和Sky业务的趋势如何，有何预期？ - 第一季度继续推广Sky Más平台，该平台可在任何宽带网络上运行，还推出了基于IZZI网络的Sky Internet；预付费充值和收入在过去六个月保持稳定，今年前两个月也呈现相同趋势 [106][107] 问题7: 此前提到员工减少带来200个基点的利润率改善，实际效果更好，这是否归因于数字化等成本削减措施，今年与2023年相比利润率还有多少提升空间，飓风重建费用是否影响EBITDA以上的费用，以及2.15亿美元的其他运营收入如何解释？ - 公司一直在全面进行成本削减，除裁员外还在优化流程和与供应商合作以降低成本；飓风Otis影响了第四季度收入，但公司通过其他努力进行了弥补，相关影响已在第四季度充分体现；其他运营收入的抵消因素包括税收资产回收的利息收入和子公司清算的非经常性收入 [113][114][116] 问题8: TelevisaUnivision与美国领先有线电视公司Charter续签的合作协议规模如何，美国或墨西哥是否还有其他类似待签协议？ - 与Charter的新合作反映了付费电视生态系统的发展方向，是一次创新合作，包括将流媒体套餐与基本线性套餐重新捆绑，以及为Charter即将推出的低价西班牙语OTT产品提供线性服务；对此次合作感到满意，认为这是一个重要的新业务 [120][121][123]