财务数据和关键指标变化 - 第三季度，Grupo Televisa合并收入达183亿比索，同比下降4.9%；运营部门收入达64亿比索，同比下降8.8%，主要受收入降低和通胀压力影响 [31] - 第三季度，Sky收入同比下降13.8%，至430万比索；运营部门收入同比下降9.9%，利润率达35.7%；EBITDA减去资本支出同比增长16.7%，从22亿比索增至25.7亿比索 [29][30] - 第三季度，Televisa - Univision实现两位数收入增长，D2C亏损同比改善58%，合并EBITDA持平 [34] - 第三季度，有线电视业务收入为121亿比索，同比下降2%；运营部门收入为43亿比索，同比下降12%；利润率为35.6%，同比收缩400个基点 [52] - 第三季度，企业业务收入占有线电视业务收入和运营部门收入的比例分别约为12%和7%，收入同比下降24%，利润率为18.7%，同比收缩680个基点 [24] - 第三季度，住宅业务收入同比增长1.8%，运营部门收入同比下降7.3%，利润率为37.9%，同比收缩380个基点；第三季度实施裁员，节省约12%的工资支出，预计第四季度住宅业务利润率将扩大约200个基点 [51] - 第三季度所得税费用增至9.75亿美元，主要是由于一项约9.88亿美元的非现金、非经常性费用，该费用是由于减少账面上的历史递延所得税资产所致 [91] 各条业务线数据和关键指标变化 有线电视业务 - 截至9月，网络覆盖1950万户家庭，第三季度新增近9万户家庭；新增约38.1万户订阅用户 [23] - 因清理低质量用户，净流失超39.2万户订阅用户 [20] Sky业务 - 推出创新产品Sky Mass，整合多种内容，为墨西哥体育爱好者提供综合体育赛事平台 [26][27] - 第三季度交易单位减少22.7万个，主要来自预付费业务，但部分被新产品的2.9万个净新增和中美洲地区的5000个净新增所抵消 [56] Televisa - Univision业务 - 在美国，第三季度收入创历史新高；在墨西哥，自合并以来每个季度都实现两位数收入增长 [35] - 墨西哥广告销售表现出色，订阅和授权收入增长18%，主要受ViX高级会员推动 [36] - 在美国，排除政治和宣传广告后，广告销售增长3%，跑赢大盘800个基点 [62] - D2C亏损收窄近60%，有望在2024年下半年实现盈利 [63] - 线性电视在美国黄金时段西班牙语市场份额达65%，同比提高500个基点 [65] - ViX免费层月均独立用户超4000万，其中60%为该平台独有用户 [66] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥固定互联网市场已进入成熟阶段，固定互联网普及率超70%，客户需求向更高网速、更好服务质量和数字化服务转变 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 有线电视业务战略 - 优先考虑自由现金流，而非激进的网络扩张，优化现有业务以创造价值 [10][13] - 实施六大战略支柱，包括关注客户留存和满意度、追求销售质量、管理用户基础、提升视频服务、发展中小企业业务和扭转企业业务 [7] - 加强大数据和人工智能工具应用，更好地管理用户基础，处理用户流失问题 [8] - 调整销售渠道，强调数字化，优化用户获取成本；审查成本结构，削减运营和资本支出 [17] Televisa - Univision业务战略 - 投资并优化线性和流媒体业务，根据平台特点进行内容编程 [38] - 扩大发行范围，提高在连接电视市场的覆盖率 [43] 行业竞争 - 墨西哥有线电视市场竞争激烈，部分竞争对手因激进扩张面临财务挑战，市场可能出现整合 [4][14] - 公司凭借强大品牌、高净推荐值、坚实技术架构和庞大客户基础，有望在市场整合中发挥主导作用 [4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球宏观环境比预期更具挑战性，公司正在对合并业务进行深度反思和重组，以增强盈利能力、优化资本支出和提高自由现金流 [45] - 有线电视业务预计2024 - 2026年收入实现低个位数到中个位数增长，利润率约为40%，运营现金流复合年增长率约为10% [19][22] - Televisa - Univision的D2C业务收入接近每年7亿美元，有望在明年实现盈利，这在主要流媒体服务中是前所未有的 [46] 其他重要信息 - Sky的数字转型战略正在推进，Sky Mass营销活动成效显著，已新增3.6万个单位，且增长势头良好 [28][55] - 公司的数字化和简化计划预计2023年产生8.05亿比索的影响，占全年收入的4%以上；资本支出同比减少29% [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2024年关注的三个主要指标以及ViX的长期展望 - 2024年关注的三个主要指标为受众参与度、营销效率和受众货币化效果；ViX将是合并业务收入和EBITDA增长的关键引擎，实现盈利后将在2 - 3年内实现一流的运营利润率；从全球西班牙语媒体市场来看，ViX不是利基市场，若有公司想成为全球媒体领导者，无法忽视西班牙语市场 [76][78] 问题2: 有线电视业务战略转变所需时间 - 战略转变需要时间，目前正在实施调整，预计2024年开始见到成效，未来收入将实现低个位数增长，EBITDA利润率将维持在40%左右 [94][101] 问题3: 有线电视用户中仍受益于临时客户获取折扣的比例以及第四季度是否仍有压力 - 目前仍在实施调整，第四季度仍会有一些压力，之后预计收入将实现低个位数增长，EBITDA利润率将维持在40%左右 [100][101] 问题4: 墨西哥市场整合的可能性以及合资企业的资本结构和融资策略 - 墨西哥有线电视市场可能会出现整合，部分竞争对手已面临财务挑战；公司曾尝试与Mega cable进行合并，但未成功；当实现D2C盈利后，将考虑筹集股权资金以加速去杠杆化，目前Televisa不考虑向Televisa Univision投入更多资金 [103][105][108] 问题5: 有线电视业务清理后的独特用户数量和家庭渗透率 - 清理后有625.2万个独特用户或家庭；传统客户家庭渗透率接近40%，占订阅用户基础的约80%；新城市的渗透率在10% - 20%之间 [111] 问题6: 税收影响以及未来资本支出和杠杆情况 - 第三季度所得税费用增加是由于一项非现金、非经常性费用；资本支出占收入的比例将从目前的26%降至接近20%，重点是优化资本支出和产生自由现金流 [91][115] 问题7: 竞争环境以及网络基础设施是否需要升级 - 市场竞争主要体现在促销方面，价格保持稳定；公司网络可提供高达1Gbps的网速和200多个电视频道，未来将继续在富裕住宅区部署光纤 [89][118]