Workflow
Veritex (VBTX) - 2023 Q4 - Earnings Call Transcript

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度,公司实现运营收益3160万美元,每股收益0.58美元,税前拨备前平均资产运营回报率为1.54% [4] - 2023年全年,公司实现运营收益1.421亿美元,每股收益2.60美元,税前拨备前平均资产运营回报率为1.81% [4] - 2023年全年,税前拨备前运营收益为2.22亿美元,较2022年略有增长 [6] - 2023年,有形账面价值每股增至20.21美元,全年增加1.57美元,增幅12.7%(加上股息) [6] - 2023年,CET1比率提高120个基点,达到10.29% [6] - 2023年,总资本增长约1.05亿美元,CET1比率季度内扩大18个基点,全年扩大120个基点 [31] - 2023年,风险加权资产减少6.12亿美元 [31] - 2023年,净利息收入在第四季度减少390万美元,降至略高于9500万美元 [72] - 2023年,净利息收益率从第三季度下降15个基点,至3.31% [72] - 2023年,运营非利息收入略有增加,接近5400万美元 [8] - 2023年,运营非利息支出季度环比持平,但同比增加至近3000万美元 [8] - 2023年,贷款收益率略有下降,投资收益率上升,存款成本增加23个基点 [61] - 2023年,公司建立了ACL,自年初以来增长1900万美元,增幅21%,拨备增加18个基点,至1.14% [62] - 2023年,分类资产减少1700万美元,降幅7% [63] - 2023年,NPAs增加,第四季度冲销950万美元,逾期贷款增加 [63] - 2024年,预计将在投资组合中投入5 - 6亿美元的超额资金,这将导致净利息收益率收缩8 - 10个基点;联邦基金利率每降低25个基点,净利息收益率将收缩约4个基点 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年,CRE和ADC投资组合还款强劲,全年略超9亿美元 [29] - 2023年,未偿还ADC承诺减少12亿美元,至9亿美元 [29] - 2024年,预计ADC资金投入将比2023年下降75% [29] - 2023年,贷款生产从2022年到2023年下降80% [71] - 2023年,CRE集中度从325%降至320%,ADC水平从132%降至119% [71] - 2023年,全国抵押贷款业务占总贷款组合的14%,真正的州外投资组合为11亿美元,占总贷款的近12% [92] - 2023年,投资组合目前仅占资产的10%,期限稳定在约四年,4.1%,86%的投资组合可供出售 [93] - 2023年,第四季度上半年购买了2.05亿美元的证券,这些证券具有资本效率,未来三年的对冲利差为133个基点 [93] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年第三季度末,公司将重点转向资产负债表右侧,放缓贷款增长,将贷款生产重点从CRE和ADC转向C&I小企业,并在2023年初改变银行家激励计划,提高存款权重 [28] - 公司计划在2024年底前将贷存比降至90%以下,这将导致净利息收益率面临压力 [7][30] - 2024年,公司将继续专注于改善资金及其相关成本,并增加代表全面关系的新客户 [90] - 公司预计2024年存款将实现高个位数增长,贷款将实现中个位数增长 [90] - 公司重新分配营销支出到存款产品,并在2月推出多波直接营销活动,数字银行也对存款增长产生了有意义的影响 [59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年从增长和利率角度来看将具有一定挑战性,但公司团队致力于建立更强大的资产负债表 [96] - 公司认为2025年将是优化存款定价的一年 [113] 其他重要信息 - 特定贷款中有520万美元有政府担保,还有500万美元的准备金用于该类贷款的未来损失 [5] - 第四季度有一笔290万美元的数据中心办公物业冲销,该物业在本季度转为NPA [95] - 逾期贷款在30 - 60天逾期类别中有所增加,主要是由于一笔1500万美元的月度家庭贷款到期,续约讨论在年底仍在进行中 [95] - 有两笔总计2100万美元的贷款在年底逾期30天,目前已恢复正常 [95] - 一笔880万美元的商业房地产贷款在年底逾期,正在等待还款 [95] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2024年是否有资本目标 - 公司可能会继续积累一些资本,但没有明确的目标,预计2024年资本积累速度将比2023年慢 [12] 问题: 如何看待2024年的费用增长 - 公司希望费用保持相对平稳,但仍会有一定增长 [16] 问题: 增加证券投资组合的决策是出于资产负债表流动性考虑还是其他原因 - 这是为了建立资产负债表的流动性,通过利用相对资金利率锁定良好的利差,未来会根据利率变化进行调整,减少对冲,以应对利率下降时的净利息收益率压力 [104] 问题: 存款计划的进展以及对存款贝塔值持续上升的指导 - 公司采取了七八个不同的措施,看到了一些积极的进展,年初存款表现良好,目前总存款成本略有下降 [50][107] 问题: 对North Avenue业务和手续费收入的看法 - 预计North Avenue业务在2024年至少能达到2023年的水平,SBA业务有望表现更好 [24][85] 问题: 新贷款和新存款生产利差的来源以及是否会导致核心净利息收益率扩张 - 新贷款生产利差为9%,新存款生产也在推进,但量还不够;2025年如果实现存款和贷款目标,有望实现净利息收益率扩张 [88][113] 问题: 能否降低每25个基点降息导致4个基点净利息收益率收缩的比例 - 公司认为可以通过多种方式降低这一比例,如积极定价、增加固定利率贷款和证券投资等 [114] 问题: 2024年的冲销合理速度是多少 - 目前预计潜在冲销不超过1500万美元,但预算中考虑了更高的下行风险 [122] 问题: 是否需要增加拨备 - 目前没有看到大规模恶化的情况,不需要增加拨备 [124] 问题: 产生190万美元利息反转的非应计信贷情况 - 实际利息反转约为60 - 70万美元,约6 - 7个基点,非应计贷款的变动影响了净利息收益率 [127] 问题: 2024年如何考虑风险加权资产的增长 - 公司将更谨慎地控制风险加权资产的增长,目标是使其保持在资本范围内;预计商业房地产和ADC比率降至300%和100%以下后,2024年ADC生产将高于2023年,这将增加一些未偿还和风险加权资产 [129] 问题: 非利息存款占比的预期 - 预计非利息存款占比将保持相对平稳,存在季节性波动,第四季度可能会有流出,第一季度会回流 [133] 问题: 两个办公CRE贷款的最新情况以及将这些信贷移出银行的前景 - 其中一笔贷款正在进行票据出售,预计本季度将通过某种票据出售方式处理该资产 [150] 问题: 如果不降息和降息至远期曲线水平,净利息收入和每股收益的变化情况 - 每1个基点的净利息收益率变化对应约125万美元的净利息收入;如果降息6次,净利息收益率将下降20 - 24个基点,对净利息收入和每股收益有较大影响 [156] 问题: 批发资金依赖目标比率是多少 - 希望批发资金依赖比率在年底降至15% - 18%之间 [143] 问题: 贷款账簿中未偿还建设承诺余额是否会比2023年有更大的同比下降 - 未偿还建设承诺可能会略有增长,但幅度不大,这将限制CET1比率的增长幅度 [145] 问题: 存款贝塔值可能下降的位置以及终端贝塔值预期 - 未明确提及具体下降位置和终端贝塔值预期 [154]