会议主要讨论的核心内容 外需修复趋势 - 2023年1-4月中国出口增速同比为1.5%,重新回到增长区间 [2] - 出口数据呈现季节性高波动,但综合来看一季度出口呈现明显回升 [2][3] - 出口结构上,中间品出口表现较好,反映全球贸易复苏 [3][4] - 主要拉动出口增长的产品包括交易设备链条、电子链条、资本品等 [4][5] 不同经济体需求差异 - 新兴市场需求集中在中间品和资源品,发达经济体需求回升在纺织、家具家电等终端产品 [6][7] - 东盟需求主要集中在电子和化工等中间品,以及工程机械等资本品 [7] - 独联体和中东等新兴经济体需求集中在交易设备等顺周期品类 [7] - 美国需求主要在交易设备和家具,欧洲需求在汽车、电子家电等 [7] 外需修复的关键信号 - 美国库存补库周期启动,反映内生生产需求增加 [8][9] - 新兴市场再工业化需求带动资本品出口高景气 [9][10] 行业机会 - 传统出口优势行业如家具制造、通信电子、纺织等将受益于外需修复 [11][12] - 新兴优势行业如专用设备、汽车、机床等也将获得较好的外需机会 [11][12]